Apa Artinya Coterminous?
Pinjaman Coterminous mengacu pada pinjaman tambahan dengan tanggal jatuh tempo yang sama dengan hutang senior, atau pinjaman asli. Coterminous paling sering digunakan untuk menggambarkan pinjaman hipotek, seperti pinjaman untuk peminjam perumahan dan komersial.
Pengambilan Kunci
- Pinjaman Coterminous adalah pinjaman pelengkap dengan tanggal jatuh tempo yang sama dengan pinjaman senior. Pinjaman bersyarat biasa digunakan untuk membiayai konstruksi dan kepemilikan properti. Pinjaman Coterminous umumnya disertai dengan pembatasan jumlah dan periode pelayanan.
Memahami Coterminous
Sementara pinjaman tambahan dapat memiliki tanggal jatuh tempo yang terjadi setelah pinjaman awal (sering disebut "non-coterminous"), sebagian besar pemberi pinjaman hipotek kedua atau pemberi pinjaman mezzanine lebih suka kedua pinjaman jatuh tempo pada tanggal yang sama. Dengan cara ini, peminjam dapat memilih untuk membiayai kembali kedua pinjaman menjadi satu yang lebih besar, lebih disukai dengan pemberi pinjaman yang sama.
Memiliki tanggal yang sama untuk penyelesaian juga membuat lebih mudah bagi peminjam untuk menentukan apakah pembiayaan kembali pinjaman asli dan berbunga memberikan penghematan yang signifikan. Pemberi pinjaman juga mendapat manfaat dari memiliki tanggal penyelesaian yang sama karena itu mewakili risiko gagal bayar yang lebih sedikit dibandingkan dengan hipotek mezzanine non-kotri.
Keuntungan lain dari memiliki tanggal penyelesaian yang sama untuk dua pinjaman adalah bahwa strategi memastikan bahwa pinjaman sesuai dengan suku bunga yang berlaku. Selain itu, menjadi lebih mudah untuk menentukan suku bunga saat refinancing atau mengemas kedua pinjaman menjadi instrumen hutang tunggal di akhir jangka waktu masing-masing.
Bagaimana Pinjaman Berkenaan Terstruktur
Dalam beberapa kasus, pinjaman mezzanine dibiayai melalui kendaraan investasi yang disusun sebagai korporasi dengan kewajiban terbatas.
Pemberi pinjaman yang menawarkan pinjaman berbunga mungkin memiliki sejumlah batasan dan batasan. Ini dapat mencakup ketentuan bahwa pemberi pinjaman yang sama harus melayani setiap hipotek yang ada sebelumnya untuk peminjam. Pemberi pinjaman mungkin tidak mengizinkan pinjaman tambahan yang diberikan secara bersamaan segera setelah pinjaman awal disetujui. Peminjam mungkin harus menunggu setidaknya satu tahun sampai jangka waktu pinjaman asli sebelum mencari pembiayaan tambahan ini. Pemberi pinjaman mungkin mensyaratkan bahwa pinjaman asli harus memiliki jumlah waktu minimum yang tersisa — lima tahun, misalnya — pada jangka waktu sebelum pinjaman yang disetujui disetujui.
Hipotek berbunga mungkin memiliki jumlah minimum yang harus dipinjam. Pada hipotek komersial berbunga, mungkin juga ada ketentuan tentang properti itu sendiri.
Misalnya, mungkin ada persyaratan hunian yang harus dipenuhi dan dipelihara peminjam agar memenuhi syarat untuk hipotek tambahan. Bangunan mungkin perlu 85% ditempati secara fisik untuk setidaknya 90 hari sebelum penutupan hipotek. Pengumpulan cadangan pengganti pada hipotek tambahan berkebangsaan mungkin dihapuskan; namun, cadangan pengganti dalam hipotek asli akan terus dikumpulkan. Penilaian baru properti mungkin diperlukan serta polis asuransi judul baru.
Jenis pembiayaan ini dapat menarik bagi peminjam karena menawarkan cara untuk beberapa hipotek memiliki satu tanggal ketika properti diharapkan akan bebas dan jelas. Ada kemungkinan bahwa peminjam mengkonsolidasikan pinjaman mereka dengan pembiayaan kembali ketika suku bunga menjadi lebih menguntungkan untuk mengurangi kewajiban hutang mereka secara keseluruhan.
Contoh Pinjaman Coterminous
Pinjaman Coterminous biasanya digunakan dalam pembiayaan konstruksi. Misalnya, jika pengembang properti membangun blok apartemen, maka ia dapat mengambil pinjaman pertama untuk memulai konstruksi. Pembayaran awal yang terkait dengan hipotek pertama akan mencakup jumlah pokok pinjaman. Selanjutnya, ia dapat mengambil pinjaman kedua, berbayar untuk melakukan pembayaran pinjaman pertama dan membiayai konstruksi lebih lanjut.
Strategi ini bermanfaat bagi pembangun maupun lembaga keuangan. Pembangun mendapatkan sumber pendanaan tambahan untuk proyeknya dalam bentuk pinjaman kedua dan lembaga pembiayaan dapat menilai kemajuan proyek sebelum mengeluarkan pinjaman kedua. Biasanya, jumlah leverage untuk pinjaman berbunga dihitung sebagai persentase dari LTV atau rasio Loan-to-Value. Semakin tinggi LTV, semakin besar risikonya.
