Dana Moneter Internasional (IMF) didirikan pada tahun 1945 sebagai bagian dari perjanjian sistem Bretton Woods setahun sebelumnya. Tujuan IMF adalah untuk mendorong stabilitas makroekonomi dan pertumbuhan global serta mengurangi kemiskinan di seluruh dunia.
Menariknya, ekonom John Maynard Keynes pertama kali mengusulkan mata uang supranasional yang dikenal sebagai "Bancor" pada konferensi Bretton Woods, tetapi usulannya ditolak. Sebaliknya, IMF mengadopsi sistem nilai tukar terpatok yang terkait dengan nilai emas batangan. Pada saat itu, aset cadangan dunia adalah Dolar AS dan emas. Namun, tidak ada cukup pasokan ini secara internasional untuk menjaga cadangan yang cukup agar IMF berfungsi dengan baik. Untuk memenuhi mandatnya, pada tahun 1969 IMF menciptakan Special Drawing Rights, atau SDR sebagai pelengkap untuk membantu mendanai upaya stabilisasinya.
Pada tahun 1973, sistem Bretton Woods yang asli telah hampir sepenuhnya ditinggalkan. Presiden Nixon membatasi aliran keluar emas dari Amerika Serikat, dan mata uang utama bergeser dari sistem yang dipatok ke rezim nilai tukar mengambang. Namun, sistem SDR sebagian besar telah berhasil, dengan IMF mengalokasikan sekitar SDR 183 Miliar, menyediakan likuiditas dan kredit yang diperlukan untuk sistem keuangan global.
Mengapa SDR Dibutuhkan
Menurut IMF, SDR (atau XDR) adalah aset cadangan internasional untuk menambah cadangan uang resmi negara-negara anggotanya. Secara teknis, SDR bukanlah mata uang atau klaim IMF itu sendiri. Sebaliknya, itu adalah klaim potensial terhadap mata uang anggota IMF.
Alokasi SDR adalah metode biaya rendah untuk menambah cadangan internasional negara-negara anggota, memungkinkan anggota untuk mengurangi ketergantungan mereka pada utang domestik atau eksternal yang lebih mahal. Negara-negara berkembang dapat menggunakan SDR sebagai alternatif bebas biaya untuk mengakumulasi cadangan mata uang asing melalui cara yang lebih mahal, seperti meminjam atau menjalankan surplus akun berjalan.
SDR juga digunakan oleh beberapa organisasi internasional sebagai unit akun di mana volatilitas nilai tukar akan terlalu ekstrim. Organisasi semacam itu termasuk Bank Pembangunan Afrika, Dana Moneter Arab, Bank untuk Pemukiman Internasional, dan Bank Pembangunan Islam. Dengan menggunakan SDR, fluktuasi mata uang lokal tidak berdampak besar. SDR hanya dapat dipegang oleh negara-negara anggota IMF dan bukan oleh individu, perusahaan investasi, atau perusahaan.
Pada tahun 2000, empat negara mematok mata uang mereka dengan nilai SDR, meskipun IMF tidak mendukung tindakan tersebut.
Nilai SDR
Nilai SDR awalnya setara dengan satu Dolar AS pada saat itu atau 0, 88671 gram emas. Ketika standar emas berubah menjadi sistem mata uang mengambang, SDR malah dinilai sebagai sekeranjang mata uang cadangan dunia. Saat ini, keranjang ini termasuk Dolar AS, Yen Jepang, Euro, dan Pound Inggris.
Setiap lima tahun, IMF meninjau komponen keranjang mata uang untuk memastikan bahwa kepemilikannya mewakili mata uang global yang paling banyak digunakan. Ada kemungkinan bahwa ketika tinjauan berikutnya berlangsung pada tahun 2015, lebih banyak mata uang dapat dipertimbangkan daripada empat saat ini. Spekulasi baru-baru ini bahwa IMF mungkin menambahkan yuan Tiongkok (CNY) akan menjadikannya mata uang baru pertama yang ditambahkan ke cadangan IMF.
Suku bunga SDR digunakan untuk menghitung bunga yang jatuh tempo dari anggota pinjaman IMF yang dibayarkan dari kepemilikan SDR. SDR dialokasikan oleh IMF ke negara-negara anggotanya dan didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh dari pemerintah negara-negara anggota.
Hari ini, 1 SDR = 1, 3873 dolar AS, turun sedikit lebih dari 10% selama 12 bulan terakhir versus dolar, hasil dari penguatan relatif dolar terhadap tiga mata uang lainnya dalam keranjang SDR.
Garis bawah
Hak penarikan khusus adalah aset cadangan dunia yang nilainya didasarkan pada sekeranjang empat mata uang internasional utama. SDR digunakan oleh IMF untuk memberikan pinjaman darurat dan digunakan oleh negara-negara berkembang untuk menopang cadangan mata uang mereka tanpa perlu meminjam dengan suku bunga tinggi atau menjalankan surplus neraca berjalan dengan mengorbankan pertumbuhan ekonomi. Sementara SDR sendiri bukan mata uang, dan hanya dapat diakses oleh anggota IMF, mereka memainkan peran penting dalam menjaga stabilitas makroekonomi dan pertumbuhan global dengan menyediakan likuiditas dan kredit darurat ketika metode tradisional gagal.
