Apa Pengembalian Senyawa?
Pengembalian gabungan adalah tingkat pengembalian, biasanya dinyatakan sebagai persentase, yang mewakili efek kumulatif yang dimiliki serangkaian untung atau rugi terhadap jumlah modal awal selama periode waktu tertentu. Pengembalian senyawa biasanya dinyatakan dalam istilah tahunan, yang berarti bahwa jumlah persentase yang dilaporkan mewakili tingkat tahunan di mana modal telah bertambah dari waktu ke waktu.
Ketika dinyatakan dalam istilah tahunan, pengembalian majemuk dapat disebut sebagai Tingkat Pertumbuhan Tahunan Gabungan (CAGR).
Jika dana investasi mengklaim telah menghasilkan pengembalian majemuk tahunan 10% selama lima tahun terakhir, ini berarti bahwa pada akhir tahun kelima, modal dana tersebut telah tumbuh dengan ukuran yang sama dengan apa yang akan terjadi jika dana tersebut ada di tangan. pada awal setiap tahun telah menghasilkan tepat 10% pada akhir setiap tahun.
Memahami Pengembalian Senyawa
Pengembalian senyawa dipandang sebagai ukuran kinerja yang jauh lebih akurat dari pengembalian investasi dari waktu ke waktu dibandingkan dengan pengembalian rata-rata. Ini karena pengembalian tahunan rata-rata tidak berpengaruh, yang menghasilkan salah saji kotor dari pengembalian aktual investor. Pengembalian rata-rata baik melebih-lebihkan atau meremehkan pertumbuhan atau penurunan dalam pengembalian. Akibatnya, pengembalian majemuk memastikan bahwa volatilitas, yang dapat mengembang atau mengempiskan pengembalian, diperhitungkan dalam perhitungan.
Pengambilan Kunci
- Pengembalian senyawa adalah tingkat pengembalian modal selama serangkaian waktu kumulatif. Pengembalian senyawa adalah ukuran yang lebih akurat dibandingkan dengan pengembalian rata-rata untuk menghitung pertumbuhan atau penurunan investasi selama periode waktu tertentu.
Contoh Pengembalian Senyawa
Misalnya, Anda mulai dengan investasi awal sebesar $ 1.000. Jika Anda mengalikan 1.000 dengan 1.1 lima kali, yaitu $ 1.000 x (1.1) 5, Anda akan mendapatkan sekitar $ 1.611. Jika investasi $ 1.000 berakhir bernilai $ 1.611 pada akhir lima tahun, investasi dapat dikatakan telah menghasilkan pengembalian majemuk 10% per tahun selama periode lima tahun itu.
Ini matematika:
- Tahun 1: $ 1.000 x 10% = $ 1.100Tahun 2: $ 1.100 x 10% = $ 1.210Tahun 3: $ 1.210 x 10% = $ 1.331Tahun 4: $ 1.331 x 10% = $ 1.464.10Tahun 5: $ 1.464 x 10% = $ 1.610.51
Namun, ini tidak berarti bahwa investasi benar-benar dihargai 10% selama masing-masing lima tahun. Pola pertumbuhan apa pun yang menghasilkan nilai akhir $ 1.611 setelah lima tahun akan sama dengan pengembalian tahunan sebesar 10%. Misalkan investasi tidak menghasilkan apa-apa untuk empat tahun pertama, dan kemudian mendapatkan $ 611 pada tahun terakhir (pengembalian 61, 1% untuk tahun itu). Ini masih akan sama dengan pengembalian majemuk tahunan 10% selama periode pengukuran lima tahun, karena jumlah akhir masih sama dengan apa $ 1.000 akan tumbuh jika dihargai oleh stabil 10% setiap tahun.
Jika pengembalian untuk investasi yang dijelaskan dalam contoh di atas dihitung menggunakan pengembalian rata-rata, maka itu akan berakhir dengan persentase yang salah. Jika investasi di atas tidak menghasilkan apa-apa dalam empat tahun pertama, tetapi memperoleh 61, 1% pada tahun kelima, pengembalian rata-rata akan dihitung sebagai: (0% + 0% + 0% + 0% + 0% + 61, 1%) / 5 = 12, 22%
