Pasar saham telah naik ke rekor tertinggi baru, meskipun ketidakpastian makro utama seperti jalur pertumbuhan ekonomi masa depan, prospek penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, dan prospek kesepakatan perdagangan AS-Cina. Mengingat meningkatnya peluang bahwa harga saham mungkin memuncak, investor mungkin mempertimbangkan untuk mengubah portofolio mereka ke ekuitas swasta, menurut cerita utama baru-baru ini di Business Insider.
Penelitian oleh Hamilton Lane, sebuah perusahaan investasi alternatif dengan $ 484 juta dalam aset yang dikelola (AUM), menunjukkan bahwa ekuitas swasta cenderung berkinerja baik ketika saham yang diperdagangkan secara publik, seperti yang ada dalam Indeks S&P 500 (SPX), berada di bawah tekanan. Selain itu, penelitian oleh perusahaan lain, seperti JPMorgan, menemukan bahwa ekuitas swasta telah mengungguli pasar saham publik di AS dan secara global dalam jangka panjang, BI menambahkan. "Data menunjukkan Anda akan mendapatkan keunggulan itu apakah kita dalam volatilitas tinggi atau volatilitas rendah, " seperti Jeff Meeker, kepala klien klien di Hamilton Lane, mengatakan kepada BI dalam sebuah wawancara baru-baru ini.
Signifikansi Bagi Investor
Hamilton Lane mengatakan bahwa 2 sektor yang paling menjanjikan dengan ekuitas swasta saat ini adalah: (1) kredit swasta, yang telah menawarkan pengembalian yang aman selama 30 tahun terakhir, dan yang harus dilakukan dengan baik bahkan jika pasar yang lebih luas tumbang; (2) target pembelian di antara perusahaan kecil dan pasar menengah, yang secara historis mengungguli pasar berdasarkan risiko-disesuaikan.
Namun, investor harus menyadari bahwa investasi dalam ekuitas swasta cenderung sangat tidak likuid, dan hanya cocok untuk mereka yang bersedia dan mampu bertahan untuk jangka panjang. Memang, Goldman Sachs menemukan bahwa, selama lebih dari 20 tahun, perusahaan swasta umumnya perlu waktu lebih lama untuk go public dengan IPO daripada sebelumnya, per BI. Sebagian alasannya adalah bahwa kenaikan dana ekuitas swasta besar telah memungkinkan perusahaan baru untuk menarik modal ekuitas yang mereka butuhkan untuk tumbuh, sementara juga menghindari pengungkapan yang diperlukan ketika go public.
Goldman juga mengamati bahwa, dalam lingkungan saat ini, investor ekuitas swasta awal mungkin dapat menguangkan selama putaran selanjutnya dari pendanaan swasta, daripada harus menunggu IPO. Jeff Meeker percaya bahwa menjaga privasi lebih lama baik untuk sebagian besar perusahaan dan investor. "Itu berarti meskipun lebih banyak modal telah dinaikkan dan lebih banyak pemain telah datang, kami memiliki sumber daya yang jauh lebih besar, " katanya kepada BI.
Meeker juga membahas kekhawatiran yang meningkat tentang perusahaan teknologi yang tidak menguntungkan yang telah menarik sejumlah besar modal investasi, diikuti oleh IPO yang terlalu mahal. Dia mencatat bahwa modal ventura adalah segmen kecil dari pasar ekuitas swasta yang lebih luas. Juga, sementara pembeli IPO semacam itu telah melakukan pemukulan dalam sejumlah kasus, penyedia awal ekuitas swasta umumnya telah mampu merealisasikan keuntungan melalui IPO ini.
Melihat ke depan
Sementara itu, tidak semua investasi ekuitas swasta mengungguli pasar ekuitas publik. Bahkan, megafund ekuitas swasta, mereka yang memiliki aset $ 10 miliar atau lebih, umumnya gagal mengalahkan S&P 500, The Wall Street Journal melaporkan. Kombinasi suku bunga rendah historis dan reputasi ekuitas swasta untuk memberikan pengembalian tahunan rata-rata 20% atau lebih telah menarik banyak uang ke dalam ekuitas swasta dari investor besar seperti dana kekayaan berdaulat, kata Journal. Ketika lebih banyak uang mengejar strategi investasi tertentu, peluang untuk kinerja buruk di masa depan sering meningkat.
