Apa itu Perjanjian Perdagangan Anggota Kliring (CMTA)?
Perjanjian perdagangan anggota kliring (CMTA) adalah pengaturan di mana seorang investor dapat memasuki perdagangan derivatif dengan sejumlah broker yang berbeda tetapi kemudian mengkonsolidasikan perdagangan ini pada akhir hari perdagangan dengan hanya satu broker untuk kliring.
CMTA digunakan secara eksklusif untuk opsi, futures, dan turunan lainnya.
Bagaimana Perjanjian Perdagangan Anggota Kliring (CMTA) Bekerja
CMTA adalah perjanjian antara broker yang berbeda untuk mengizinkan dan menyelesaikan perdagangan dari semua broker yang terlibat melalui satu broker tunggal. Karena seorang investor dapat berhubungan dengan banyak broker, mereka dapat melakukan perdagangan dengan beberapa broker sekaligus. Tetapi ketika tiba saatnya untuk menghapus perdagangan ini, mereka dapat menyelesaikan hanya dengan satu broker. Tanpa perjanjian perdagangan anggota kliring, investor akan melakukan perdagangan dengan broker yang berbeda dan perdagangan akan dihapus di beberapa broker. Ini bisa rumit dan butuh banyak waktu untuk menutup posisi. Dengan CMTA di tempat, broker satu akan menyajikan semua perdagangan ke clearinghouse untuk penyelesaian.
Kliring diperlukan untuk mencocokkan semua pesanan beli dan jual yang diperdagangkan di pasar. Kliring memberikan pasar yang lebih lancar dan lebih cepat, karena para pihak melakukan transfer ke perusahaan kliring daripada ke masing-masing pihak yang telah bertransaksi.
Dengan konsolidasi posisi, beberapa broker akan 'menyerahkan' posisinya ke perusahaan kliring.
Mengapa Memiliki CMTA?
CMTA memungkinkan bagi seorang investor untuk menggunakan beberapa broker yang berbeda untuk menjelajahi pasar perdagangan untuk investasi mereka. Investor dapat menggunakan broker yang berbeda karena berbagai alasan. Misalnya, satu broker mungkin memiliki lebih banyak pengalaman dan pengetahuan keahlian yang lebih baik di bidang tertentu. Seorang pedagang mungkin ingin berdagang dengan broker ini untuk penelitian mereka. Pialang yang berbeda bisa lebih terampil dengan sektor tertentu. Jika investor tertarik untuk membuat portofolio saham, misalnya, didiversifikasikan ke dalam kelompok atau sektor industri yang berbeda, maka masuk akal untuk berdagang dengan broker yang paling cocok untuk masing-masing.
Memiliki semua perdagangan, terutama perdagangan yang lebih kecil dan transaksi ganjil-lot jelas melalui satu sumber merampingkan proses untuk broker dan investor. Transaksi secara otomatis pindah dari perusahaan pelaksana ke akun perusahaan pembawa, atau "mengambil". Investor menunjuk perusahaan pengangkut pada atau sebelum waktu masuk pesanan.
Perjanjian semacam itu memiliki keuntungan bagi investor karena mereka dapat memantau semua pesanan melalui satu sumber utama, daripada harus memeriksa catatan dari beberapa perusahaan pialang yang berbeda. Juga, sistem kliring yang efisien mengurangi biaya terkait komisi dan biaya, dan menghemat waktu.
Untuk perdagangan opsi, CMTA membutuhkan perdagangan yang dibersihkan melalui Options Clearing Corporation (OCC). OCC menangani proses kliring untuk beberapa jenis opsi yang diperdagangkan di banyak bursa. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mengatur OCC.
