Gerakan Besar
Pasar saham AS telah mengalami dua minggu yang berat. Dimulai pada 22 Mei, tekanan bearish mulai meningkat ketika harga minyak mentah mulai turun dan stok di sektor energi mulai melemah. Pada hari berikutnya (23 Mei), bearish telah menyebar ke seluruh pasar, dan indeks utama mulai mundur.
Sementara banyak sektor dalam S&P 500 bergerak saling mengunci selama minggu-minggu yang penuh gejolak ini, beberapa sektor menonjol karena kinerja luar atau kinerja bawah.
Anda dapat melihat bagaimana hal ini terjadi dalam grafik perbandingan sektor per jam di bawah ini, yang menggunakan ETF berbasis sektor berikut ini yang dikelola oleh State Street Global Advisors:
- Teknologi Pilih Sektor Dana SPDR (XLK) Real Estat Pilih Sektor Dana SPDR (XLRE) Staples Konsumen Pilih Sektor Dana SPDR (XLP) Diskresi Konsumen Pilih Sektor Dana SPDR (XLY) Perawatan Kesehatan Pilih Sektor Dana SPDR (XLV) Bahan-Bahan Pilih Sektor Dana SPDR (XLV) XLB) Utilitas Pilih Dana SPDR Sektor (XLU) Energi Pilih Dana SPDR Sektor (XLE) Sektor Pilih Industri Dana SPDR (XLI) Sektor Keuangan Pilih Dana SPDR (XLF)
Seperti yang saya sebutkan, sektor energi - diwakili oleh XLE - telah menjadi pecundang terbesar sejauh ini. Saham-saham seperti Devon Energy Corporation (DVN), Noble Energy, Inc. (NBL), dan Marathon Oil Corporation (MRO) harus berhadapan tidak hanya dengan penurunan umum di pasar saham tetapi juga dengan jatuhnya harga minyak mentah. Pukulan satu-dua ini telah mengirim pedagang melarikan diri ke investasi yang lebih aman.
Di sisi lain, sektor material - diwakili oleh XLB - telah melakukan comeback terkuat dari salah satu sektor, menjadi sektor pertama yang naik kembali dan ditutup di wilayah positif minggu ini. Stok material semuanya telah berkinerja baik minggu ini - apakah Anda melihat Ecolab Inc. (ECL) atau Newmont Goldcorp Corporation (NEM) - karena perusahaan Amerika masih terlihat sehat dan harga emas telah melesat lebih tinggi karena para pedagang telah mencari investasi safe-haven.
Salah satu dorongan terbesar, bagaimanapun, tampaknya berasal dari perpecahan tiga arah dari mantan perusahaan DowDuPont - yang dibentuk pada tahun 2015 oleh merger DuPont dan Dow Chemical - pada 1 Juni. Perusahaan berpisah menjadi EI du Pont de Nemours and Company (DD), Dow Inc. (DOW), dan Corteva, Inc. (CTVA) minggu ini, dan saham DD meroket lebih tinggi karena para pedagang bereaksi terhadap persetujuan dewan DuPont atas program pembelian kembali saham senilai $ 2 miliar.
Saham DOW telah melambung sedikit lebih tinggi, tetapi saham CTVA telah bergejolak dan bearish karena para pedagang bertanya-tanya bagaimana banjir di Midwest dan perang perdagangan antara Amerika Serikat dan Cina dapat mempengaruhi margin pertanian.
S&P 500
S&P 500 melonjak lebih tinggi hari ini dalam sebuah langkah yang terlihat mirip dengan bouncing bullish yang dialami indeks pada awal Maret. S&P naik 2, 14% hari ini menjadi ditutup pada 2.803, 27, tepat di bawah level uptrending yang ditembus indeks untuk menyelesaikan pola bearish head and shoulders reversal minggu lalu.
Sementara indeks masih memiliki sejumlah level resistance yang perlu ditembus untuk mengkonfirmasi turnaround bullish yang sebenarnya, langkah hari ini sangat menggembirakan. Jika itu seperti langkah S&P 500 yang dialami pada awal Maret, kita bisa berada dalam beberapa minggu positif perdagangan.
Tentu saja, semua itu tergantung pada apakah pemerintahan Trump bergerak maju dengan menerapkan tarif 5% untuk semua barang Meksiko pada hari Senin, 10 Juni. Tetapi setidaknya untuk saat ini tampaknya para pedagang percaya ada lebih banyak gonggongan daripada gigitan ancaman saat ini.
:
3 ETF Memainkan Pelarian Sektor Bahan Dasar yang Didorong oleh China
Komoditas Mana yang Merupakan Bahan Input Utama untuk Sektor Otomotif?
Cara Paling Terjangkau untuk Membeli Emas: Emas Fisik atau ETF?
Indikator Risiko - Tingkat Dana Federal
Jadi, bagaimana Anda bisa mengetahui perubahan yang diantisipasi yang dilakukan oleh pedagang? Anda melihat alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange (CME). Alat ini menunjukkan, berdasarkan harga berbagai kontrak berjangka dana federal, seberapa besar kemungkinan pedagang meyakini bahwa FOMC akan menyesuaikan tingkat dana federal.
Hingga hari ini, alat FedWatch telah menunjukkan kepada para pedagang percaya FOMC akan membiarkan suku bunga tidak berubah sampai pertemuan kebijakan moneter kelompok Desember 2019, di mana pada titik itu akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin (ke kisaran 200 hingga 225 bps). Hari ini, alat FedWatch menunjukkan bahwa pedagang percaya FOMC akan menurunkan suku bunga pada awal pertemuan kebijakan moneter Juli.
Melihat grafik di bawah ini, Anda dapat melihat bahwa pedagang memberi harga peluang 52, 1% untuk penurunan suku bunga 25-bps dan peluang 12, 1% untuk penurunan suku bunga 50-bps. Semua mengatakan, pedagang saat ini menghargai kemungkinan penurunan suku bunga 64, 2% pada bulan Juli. Untuk menempatkan perspektif seberapa cepat sentimen telah bergeser di Wall Street, pedagang hanya menilai peluang 12, 4% dari penurunan suku bunga Juli satu bulan lalu.
Jika pedagang benar, dan FOMC memang memangkas suku bunga di awal tahun, itu dapat memberikan dorongan bullish ke pasar saham.
:
Bagaimana Suku Bunga Mempengaruhi Pasar Perumahan
Bagaimana Dolar AS Yang Kuat Dapat Melukai Pasar Berkembang
Apa Implikasi dari Tingkat Dana Federal yang Rendah?
Intinya - FOMC vs Tarif Trump?
Sulit untuk melihat aksi harga di pasar saham dan pasar berjangka Federal Funds hari ini dan tidak sampai pada kesimpulan bahwa banyak pedagang mulai percaya FOMC akan mencoba dan melindungi ekonomi AS dari kebijakan tarif administrasi Trump. dengan memotong suku bunga.
Saya tidak yakin apakah semuanya akan berjalan seperti yang diantisipasi para pedagang saat ini, atau apakah FOMC akan memiliki kekuatan tembak yang cukup untuk menahan perang dagang AS dengan Meksiko, tetapi ini adalah tema yang layak untuk ditonton dikembangkan selama beberapa minggu ke depan.
