Saham Kelas B dari Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) murah jika Anda menerapkan metrik yang sama dengan yang dilakukan CEO Warren Buffett untuk menilai perusahaan, menurut JPMorgan.
Dalam sebuah catatan penelitian, yang dilaporkan oleh CNBC, analis Sarah DeWitt mengatakan Berkshire, sebuah perusahaan yang secara historis berjuang untuk menilai dengan baik karena banyak bagian yang bergerak, tiba-tiba nampak dengan harga yang menarik ketika memperhitungkan semua keuntungan yang dihasilkan oleh saham yang dimiliki. dalam portofolio ekuitas senilai $ 200 miliar menjadi pendapatannya. Berdasarkan metrik “pendapatan pencarian”, sebuah teknik penilaian yang digunakan oleh Buffett, ia menemukan bahwa Berkshire mungkin undervalued sebanyak hampir 20%.
“Laba tembus pandang” memperhitungkan pendapatan periode berjalan yang muncul dalam laporan keuangan, bersama dengan sumber pendapatan lain yang diharapkan dalam jangka panjang. Metode ini digunakan oleh Buffett sebagai cara untuk menghargai bahwa perusahaan terkadang mempertahankan laba setelah membayar dividen dan kemudian menginvestasikannya pada tingkat pengembalian yang lebih tinggi.
DeWitt mencatat bahwa metode penilaian standar harga saham Berkshire sekitar 20 kali lipat pendapatan. Namun, ketika memperhitungkan pendapatan tidak terdistribusi dari portofolio sahamnya, dihitung menjadi $ 12 miliar, atau sekitar $ 5, 19 per saham Berkshire B, laba per saham (EPS) pada 2019 naik dari $ 10, 25 menjadi $ 15, 44. Penilaian kembali itu melihat peringkat mahal saham tiba-tiba jatuh ke penghasilan 13, 6 kali lebih maju.
"Kami memandang Berkshire Hathaway sebagai salah satu permainan nilai terbaik dalam kelompok cakupan kami, " tulis analis itu, seraya menambahkan bahwa saham Kelas B Berkshire secara historis diperdagangkan dengan rasio pendapatan harga rata-rata yang dilihat mendekati 17 kali lipat.
DeWitt merespons dengan menampar target harga $ 250 pada saham Kelas B Berkshire. Mereka saat ini diperdagangkan pada $ 210, 52, hampir 19% di bawah target analis.
Di masa lalu, Buffett telah menekankan bahwa “pendapatan pencarian” adalah unsur utama keberhasilan Berkshire.
"Kami terus menghasilkan lebih banyak uang saat mendengkur daripada saat aktif, " ia menjelaskan dalam suratnya pada tahun 1996 kepada para investor, menurut CNBC. "Penghasilan tembus pandang kami telah tumbuh pada klip yang baik selama bertahun-tahun, dan harga saham kami telah meningkat secara bersamaan. Seandainya keuntungan dalam pendapatan itu tidak terwujud, akan ada sedikit peningkatan dalam nilai Berkshire."
