Bagi banyak investor, standar penggunaan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah sebagai investasi beli dan tahan, tetapi beberapa pedagang profesional memiliki arah yang berbeda. Beberapa ETF pasar dan sektor yang luas umumnya dipandang sebagai instrumen beli dan tahan sering disingkat oleh para profesional.
Pedagang profesional menggunakan strategi seperti merindukan stok teknologi - katakanlah Apple Inc. (AAPL) - sembari melakukan lindung nilai dengan posisi pendek di sektor teknologi ETF. Likuiditas, spread ketat dan seringkali biaya rendah untuk dipinjam ditemukan pada ETF pasar luas utama seperti SPDR S&P 500 ETF (SPY) adalah salah satu alasan mengapa para profesional beralih ke ETF untuk eksposur bearish.
"Sebagian besar penjualan pendek ETF pada dasarnya dibuat ETF indeks patokan tertimbang dan digunakan untuk mengurangi, mengimbangi, atau mengelola risiko posisi keuangan terkait, " menurut Fidelity. "Transaksi penjualan pendek ETF yang dominan mengimbangi semua atau sebagian risiko pasar dari posisi buy terkait. Risiko naik dari setiap penjualan pendek secara teoritis lebih besar daripada risiko penurunan dari pembelian (panjang), tetapi risiko naiknya posisi jual. dikurangi dengan cara sebagian besar penjualan pendek ETF digunakan dalam transaksi jenis arbitrage untuk mengimbangi risiko lainnya."
Faktanya, SPY, ETF iShares Russell 2000 (IWM) dan Invesco QQQ (QQQ), Nasdaq-100 yang melacak ETF, hampir selalu merupakan tiga ETF paling pendek di AS. Itulah yang terjadi saat ini, tetapi sebagai data terbaru dari S3 Partners menunjukkan, pedagang meningkatkan taruhan bearish di beberapa ETF terkenal lainnya selama pekan yang berakhir 16 Februari. QQQ dan IWM, yang merupakan ETF terbesar yang melacak saham-saham berkapitalisasi kecil, melihat kenaikan terbesar dalam bunga pendek minggu lalu di $ 1, 34 miliar dan $ 566 juta, masing-masing, dalam aktivitas pendek baru, menurut data S3 Partners. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dasar-dasar Jual Pendek .)
Bearish on Bonds
Data juga mengkonfirmasi bahwa minat pendek meningkat di beberapa ETF obligasi korporasi besar, termasuk kelas investasi dan junk fare. Secara gabungan, minat pendek dalam ETF (LQD) Obligasi Korporat iShares iBoxx $ Investment Grade dan iShares iBoxx $ Obligasi Korporasi Hasil Tinggi (HYG) melonjak $ 900 juta minggu lalu, menurut S3. LQD adalah ETF obligasi korporasi terbesar, sedangkan HYG adalah ETF obligasi sampah terbesar.
Setidaknya satu ETF obligasi negara berkembang melihat lonjakan bunga pendek juga. The iShares JP Morgan USD Obligasi Pasar Berkembang ETF (EMB), dana utang pasar negara berkembang terbesar dalam bentuk apa pun, melihat kenaikan bunga pendek $ 178 juta untuk minggu yang berakhir 16 Februari, menurut S3. Pedagang bisa menargetkan EMB pada harapan bahwa dolar AS siap untuk rebound. Dolar yang lebih kuat dapat menyebabkan biaya keuangan eksternal yang lebih tinggi untuk emiten pasar berkembang pada utang dalam denominasi dolar, yang dipegang EMB. (Untuk lebih lanjut tentang ETF ini, periksa: EMB: iShares JPMorgan USD Obligasi Pasar Berkembang ETF .)
Bukan Hanya EMB
EMB bukan satu-satunya pasar berkembang ETF yang menarik taruhan bearish baru. Pekan lalu, pedagang menaikkan minat pendek dalam ETF iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG) dan ETF (EEM) pasar darurat MSCI iShares masing-masing sebesar $ 289 juta dan $ 152 juta, menurut data S3. Pedagang dapat menggunakan posisi sell di ETF pasar berkembang yang beragam untuk melakukan lindung nilai paparan dana negara lama atau saham individu pasar negara berkembang. Dari tahun ke tahun, ETF Cina, Rusia, dan Korea Selatan terbesar, sebagai tiga contoh, telah menghasilkan hampir $ 700 juta secara gabungan. (Untuk bacaan tambahan, lihat: ETF Pasar Berkembang: Perbatasan ESG Baru .)
