Apa itu Variasi Margin?
Margin variasi adalah pembayaran margin variabel yang dilakukan oleh anggota kliring, seperti broker berjangka, ke masing-masing lembaga kliring berdasarkan pergerakan harga yang merugikan dari kontrak berjangka yang dimiliki oleh anggota ini. Marjin variasi dibayarkan oleh anggota kliring setiap hari atau harian untuk mengurangi eksposur yang dibuat dengan membawa posisi berisiko tinggi. Dengan menuntut variasi margin dari anggota mereka, lembaga kliring dapat mempertahankan tingkat risiko yang sesuai yang memungkinkan pembayaran tertib dan penerimaan dana untuk semua pedagang yang menggunakan lembaga kliring tersebut.
Pengambilan Kunci
- Variasi margin mengacu pada jumlah dana yang dibutuhkan untuk memastikan tingkat margin untuk perdagangan. Itu tergantung pada berbagai faktor, termasuk pergerakan harga yang diharapkan, jenis aset, dan kondisi pasar.
Dasar-dasar Variasi Margin
Margin variasi digunakan untuk membawa modal dalam akun hingga tingkat margin. Margin ini, dan margin awal serta pemeliharaan terkait, harus ditopang oleh dana cair yang memungkinkannya berfungsi sebagai jaminan terhadap kerugian yang mungkin timbul dari perdagangan yang sedang berlangsung.
Misalnya, jika seorang pedagang membeli satu kontrak berjangka, margin awal pada kontrak itu mungkin $ 3.000. Ini adalah jumlah modal yang harus mereka miliki dalam akun mereka untuk mengambil perdagangan. Margin pemeliharaan mungkin $ 2.500. Ini berarti jika uang di akun turun di bawah $ 2.500, pedagang diharuskan untuk menambah akun lagi menjadi $ 3.000, karena mereka telah kehilangan $ 500 pada posisi mereka yang mengurangi buffer dalam akun mereka ke tingkat yang tidak dapat diterima. Jumlah yang dibutuhkan untuk membawa akun ke tingkat yang dapat diterima untuk memastikan perdagangan di masa depan dikenal sebagai margin variasi.
Sekarang, bayangkan broker memiliki ribuan pedagang, semuanya dalam posisi berbeda dan keduanya menghasilkan dan kehilangan uang. Pialang, atau anggota kliring, harus memperhitungkan semua posisi ini, dan kemudian menyerahkan dana ke lembaga kliring yang mencakup risiko yang diambil oleh semua perdagangan mereka.
Jumlah margin variasi bervariasi tergantung pada kondisi pasar yang tepat dan pergerakan harga yang dialami sepanjang hari. Pembayaran variasi margin dana tambahan mungkin dianggap perlu oleh broker ketika saldo akun ekuitas turun di bawah margin pemeliharaan atau persyaratan margin awal. Permintaan dana ini disebut sebagai panggilan margin.
Margin Call
Panggilan margin adalah ketika seorang pialang mengharuskan seorang investor untuk menyumbangkan dana tambahan untuk memenuhi jumlah margin minimum yang diperlukan. Ini diberlakukan ketika akun kehilangan uang, atau posisi tambahan diambil, menyebabkan saldo ekuitas turun di bawah minimum yang disyaratkan untuk memegang posisi tersebut. Jika investor tidak dapat memenuhi margin call, pialang kemudian dapat menjual sekuritas di akun sampai jumlahnya terpenuhi atau risiko berkurang ke tingkat yang dapat diterima.
Persyaratan Margin Pemeliharaan
Maintenance margin adalah faktor penting untuk dipertimbangkan saat menghitung margin variasi. Ini mengacu pada jumlah uang yang harus disimpan oleh investor dalam akun marginnya saat memperdagangkan saham. Biasanya kurang dari margin awal yang diperlukan untuk melakukan perdagangan. Persyaratan ini memberi investor kemampuan untuk meminjam dari broker. Margin ini berfungsi sebagai jaminan terhadap jumlah yang dipinjam oleh investor.
Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) mensyaratkan margin perawatan ditetapkan minimal 25% untuk saham. Pialang lain dapat menetapkan minimum yang lebih tinggi, seperti 50%, tergantung pada tingkat risiko dan investor yang terlibat.
Saat berdagang berjangka, margin perawatan berarti sesuatu yang berbeda. Ini adalah level di mana seorang investor diharuskan untuk menambah akun mereka ke jumlah margin awal.
Contoh Variasi Margin
Katakanlah seorang pedagang membeli 100 saham ABC seharga $ 10 masing-masing. Margin awal yang ditetapkan oleh broker untuk pembelian adalah 50%. Ini berarti bahwa pialang harus memiliki $ 500 di akunnya setiap saat untuk melakukan perdagangan. Juga asumsikan bahwa margin pemeliharaan adalah $ 300.
Jika harga ABC jatuh ke $ 7, maka kerugian $ 300 dalam perdagangan dikurangkan dari akun margin awal. Ini berarti bahwa saldo akun margin awal sekarang $ 200, yang di bawah jumlah margin pemeliharaan $ 300 yang ditentukan sebelumnya. Jumlah margin awal baru adalah $ 350 (50% dari $ 700). Pedagang perlu menambah akun mereka dengan $ 150 untuk melanjutkan perdagangan.
