Apakah Pencucian Obligasi?
Pencucian obligasi adalah praktik menjual obligasi sebelum membayar pembayaran kupon dan kemudian membelinya kembali setelah kupon dibayar. Pencucian obligasi dapat menghasilkan keuntungan modal bebas pajak karena setelah kupon dibayar, obligasi akan dijual dengan harga lebih murah.
Pengambilan Kunci
- Pencucian obligasi adalah ketika obligasi dijual segera sebelum pembayaran kuponnya, dan kemudian dibeli kembali setelah dilunasi. Gagasannya adalah bahwa harga obligasi akan lebih rendah setelah pembayaran bunga, sehingga mereka dapat mencatat capital gain sementara meneruskan bunga pendapatan. Pencucian kedua adalah strategi penghindaran pajak dan telah dilarang di beberapa wilayah hukum.
Cara Kerja Cuci Obligasi
Penerbit obligasi melakukan pembayaran bunga berkala, yang disebut kupon, kepada pemegang obligasi sepanjang masa keamanan utang. Kupon dapat dibayarkan setiap tiga bulan, setengah tahunan, atau tahunan, dan mewakili pendapatan bunga kepada investor. Penghasilan bunga dikenakan pajak oleh pemerintah pada akhir tahun pajak.
Setelah kupon dibayarkan, harga obligasi biasanya berkurang dengan jumlah kupon. Seorang investor yang menjual obligasi sebelum pembayaran kupon dan membelinya kembali setelah pembayaran dilakukan, melakukannya untuk mengubah pendapatan bunga menjadi capital gain, suatu proses yang dikenal sebagai pencucian obligasi.
Investor dalam golongan pajak penghasilan tinggi biasanya adalah pemanfaat strategi ini. Orang yang berpenghasilan tinggi dapat mengurangi atau menghindari kewajiban pajaknya dengan mentransfer sekuritas cum dividen kepada orang lain, kata seorang teman atau anggota keluarga, yang tidak memiliki penghasilan kena pajak atau jatuh dalam golongan pajak rendah.
Pencucian obligasi adalah strategi yang lebih efektif untuk obligasi yang membayar bunga. Manfaat penghindaran pajak tidak ada untuk obligasi bunga tangguhan atau obligasi tanpa kupon yang membayar bunga yang masih harus dibayar pada saat jatuh tempo saja.
Pencucian Obligasi dan Penghindaran Pajak
Pencucian obligasi adalah metode penghindaran pajak yang melibatkan penjualan obligasi sekaligus dividen dan membelinya kembali sebagai dividen. Untuk mencapai ini, pemegang obligasi menemukan pembeli yang bersedia membeli obligasi dan menerima kupon sebagai pemegang obligasi. Pembeli setuju untuk menjual obligasi kembali ke pemegang aslinya pada tanggal yang telah ditentukan setelah periode pajak ditutup.
Harga jual, biasanya jumlah yang sama dengan harga pembelian asli, juga disepakati oleh kedua belah pihak yang terlibat dalam kolusi. Dengan cara ini, investor obligasi asli memegang obligasi lagi tetapi menghindari membayar pajak atas pendapatan kupon obligasi. Akibatnya, investor menghasilkan capital gain bebas pajak atas transaksi penjualan dan pembelian kembali.
Karena pencucian obligasi adalah skema penghindaran pajak di mana pembeli dan penjual dapat berkolusi untuk mendapatkan manfaat dari penghindaran pajak, itu dicela dan telah dilarang di banyak negara; praktiknya masih ada.
Beberapa yurisdiksi menganggap bunga sebagai pendapatan transferor atau pemegang obligasi asli dan karenanya, akan membebani investor dengan pendapatan tersebut jika investor diketahui telah melakukan skema pencucian obligasi. Investor dengan pendapatan tetap yang ingin menerapkan strategi ini harus membandingkan manfaat yang diterima dari menghindari pajak atas pendapatan bunga dengan biaya yang mungkin ditimbulkan oleh denda atau penalti yang mungkin timbul dari penerapan tindakan ini.
