Pada hari Senin, imbal hasil pada obligasi Treasury 5-tahun dan 3-tahun menjadi terbalik untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade. Apa sebenarnya artinya ini? Kurva imbal hasil dianggap terbalik (berlawanan dengan normal atau datar) ketika utang jangka panjang membawa hasil lebih rendah daripada utang jangka pendek. Setiap kali ini terjadi, yang jarang terjadi, itu dianggap sebagai sinyal potensial dari resesi yang akan datang. Resesi semacam itu seringkali dapat berkisar dari beberapa bulan hingga beberapa tahun setelah kurva hasil menjadi terbalik.
Grafik di bawah ini dengan jelas menunjukkan bahwa inversi kurva imbal hasil 5 tahun dan 3 tahun telah terjadi awal pekan ini. Sekarang, sebelum kita mulai panik tentang hal ini, perlu dicatat bahwa ketika sebagian besar pengamat pasar dan ekonom memperingatkan tentang kurva imbal hasil terbalik, mereka berbicara lebih banyak tentang nota 10-tahun dan 2-tahun menghasilkan sebagian besar waktu, dan bukan hasil 5 dan 3 tahun. Dengan itu dikatakan, meskipun yield note 10-tahun dan 2-tahun belum terbalik, spread antara keduanya telah menjadi yang tersempit sejak 2007 (ketika kurva yield sebenarnya terbalik). Ini berarti bahwa kemungkinan inversi yang akan datang sangat mungkin meningkat.
Walaupun ini tidak dimaksudkan untuk menakut-nakuti investor, mungkin itu harus menjadi peringatan bahwa resesi mungkin berada di cakrawala, dan bahwa sekarang mungkin saatnya bagi investor untuk lebih waspada dalam secara proaktif mengelola risiko investasi mereka.
