Komponen Dow, Caterpillar Inc. (CAT) berbalik pada hari Selasa setelah gagal mencapai posisi tertinggi ketika pendapatan 24 April memicu reli pembukaan diikuti oleh penurunan 17 poin. Pada gilirannya, tindakan harga bearish ini dapat menunjukkan penurunan ke posisi terendah multi-bulan yang juga melengkapi pola terakhir dari pola topping yang luas, meningkatkan peluang untuk breakdown yang mengakhiri uptrend jangka panjang raksasa peralatan.
Caterpillar membutuhkan hubungan baik dengan China untuk melanjutkan jalur cepat, tetapi ketegangan perdagangan merenggut nyawanya. Sementara itu, negara Asia hanya melaporkan investasi yang lebih lemah dari perkiraan, bersama dengan penurunan penjualan ritel dan rumah. Lebih mengerikan lagi, survei bisnis mencatat penurunan tajam dalam pertumbuhan pesanan ekspor yang mungkin mencerminkan upaya perusahaan lokal untuk menghindari terjebak dengan barang yang tidak terjual selama perang perdagangan.
Pada 2017, Caterpillar melihat pertumbuhan penjualan pertama dalam lima tahun, dengan penurunan didorong oleh perlambatan konstruksi Tiongkok dan harga minyak yang lemah. Sementara itu, kuartal pertama PDB AS turun menjadi 2, 3%, meningkatkan ketergantungan pada penjualan asing untuk menjaga stok Caterpillar dalam jarak yang sangat dekat dengan tertinggi sepanjang masa. Tarif bisa mendorong paku yang mematikan ke prospek perusahaan, memberi tahu pelaku pasar untuk mengawasi tindakan harga saat kita memasuki bulan-bulan musim panas.
Grafik Jangka Panjang CAT (2006 - 2018)
Uptrend multi-tahun terhenti di level rendah $ 80 pada tahun 2006, memberikan jalan bagi pola topping yang membukukan tinggi baru nominal pada tahun 2007. Itu mogok di paruh kedua tahun 2008, bergabung dengan pasar dunia dalam spiral penjualan besar-besaran, didorong oleh keruntuhan ekonomi. Penurunan berakhir pada level terendah lima tahun mendekati $ 20 pada kuartal pertama 2009, menghasilkan pantulan yang terhenti sekitar 15 poin di bawah tertinggi sebelumnya pada April 2010.
Saham menyelesaikan perjalanan pulang-pergi pada tahun 2011 dan pecah menjadi tiga digit, berhenti di $ 117, dengan level itu menandai penghalang yang tidak bisa ditembus selama lebih dari enam tahun. Ini dijual ke level terendah lima tahun pada Januari 2016, menawarkan kesempatan beli berisiko rendah jelang kenaikan kuat yang memecah resistensi multi-tahun pada kuartal ketiga 2017. Tren naik membukukan kenaikan mengesankan ke Januari 2018, mengangkat ke level tertinggi sepanjang masa di $ 173, 24.
Grafik Jangka Pendek CAT (2017 - 2018)
Penurunan ke Februari memotong melalui 50-hari eksponensial bergerak rata-rata (EMA), menandai pelanggaran pertama sejak April 2017. Tiga upaya reli sejak saat itu telah gagal begitu stok naik penghalang itu, sementara aksi harga yang lebih luas telah mengukir urutan tertinggi lebih rendah. Sell-off selama periode ini telah menemukan dukungan dalam pita lebar antara atas $ 130 dan rendah $ 140, dengan tertinggi dan terendah menggulung pola topping segitiga turun potensial.
Saham jatuh ke EMA 200-hari pada bulan April, menandai tes pertama tingkat itu sejak Juni 2016. Bouncing tiga minggu berbalik sebelum mencapai ayunan tertinggi akhir Februari, mempertahankan string tertinggi yang lebih rendah, sementara pembeli muncul pada detik Tes pada moving average pada awal Mei. Uptick berikutnya berbalik tepat di atas EMA 50-hari untuk keempat kalinya, tepat di retracement Fibonacci 0, 786 dari penurunan terbaru.
Memantul sebelumnya gagal pada atau dekat rasio harmonik ini, menunjukkan bahwa saham sekarang akan turun ke EMA 200 hari untuk ketiga kalinya. Mengutip ungkapan pasar lama, triple bottoms tidak ada karena perjalanan ketiga ke posisi terendah biasanya memicu kerusakan. Akibatnya, pembeli yang berkomitmen perlu untuk naik ke sini dan mengukir rendah yang lebih tinggi dalam pola bearish ini, mengambil kembali kendali sebelum penurunan saat ini mencapai level breakdown. (Untuk lebih lanjut, lihat: Caterpillar: 6 Hal yang Mungkin Tidak Anda Ketahui .)
Garis bawah
Saham Caterpillar berbalik arah dengan pasar luas pada Selasa, didorong lebih rendah oleh kenaikan imbal hasil obligasi dan berlanjutnya ketegangan perdagangan yang dapat menurunkan kebutuhan peralatan industri di tahun-tahun mendatang. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Tarif China Trump: Apa yang dipertaruhkan bagi AS? )
