Dana Obligasi vs. ETF Obligasi: Tinjauan
Dana obligasi dan ETF obligasi atau dana yang diperdagangkan di bursa keduanya berinvestasi dalam sekeranjang obligasi atau instrumen utang. Dana obligasi atau reksa dana berisi kumpulan modal dari investor di mana manajer dana mengalokasikan modal ke berbagai sekuritas. ETF obligasi melacak indeks obligasi dengan tujuan mencocokkan pengembalian dari indeks yang mendasarinya.
Dana obligasi dan ETF obligasi memiliki beberapa karakteristik, termasuk diversifikasi melalui portofolio yang memiliki banyak obligasi. Baik dana dan ETF memiliki investasi minimum yang lebih kecil yang diperlukan untuk mencapai tingkat diversifikasi yang sama dengan membeli obligasi individu dalam membangun portofolio.
Sebelum membandingkan dana obligasi dan ETF obligasi, ada baiknya luangkan beberapa saat untuk meninjau alasan mengapa investor membeli obligasi. Sebagian besar investor menempatkan obligasi dalam portofolio untuk menghasilkan pendapatan. Obligasi adalah instrumen utang yang biasanya membayar tingkat bunga, yang disebut tingkat kupon setiap tahun kepada pemegang obligasi. Meskipun membeli dan menjual obligasi untuk menghasilkan keuntungan dari fluktuasi harga mereka adalah strategi yang layak, sebagian besar investor berinvestasi di dalamnya untuk pembayaran bunga mereka.
Investor juga membeli obligasi untuk alasan yang berhubungan dengan risiko, karena mereka berusaha untuk menyimpan uang mereka dalam investasi yang kurang stabil dibandingkan saham. Volatilitas adalah sejauh mana harga sekuritas berfluktuasi dari waktu ke waktu.
Baik dana obligasi dan ETF obligasi dapat membayar dividen, yang merupakan pembayaran tunai dari perusahaan untuk berinvestasi dalam sekuritas mereka. Kedua jenis dana menawarkan berbagai pilihan investasi mulai dari obligasi pemerintah berkualitas tinggi hingga obligasi korporasi berkualitas rendah dan semuanya di antaranya.
Baik dana dan ETF juga dapat dibeli dan dijual melalui akun broker dengan imbalan sedikit biaya per-perdagangan. Terlepas dari kesamaan ini, dana obligasi dan ETF obligasi memiliki karakteristik unik dan tidak dibagi.
Pengambilan Kunci
- Dana obligasi dan ETF obligasi atau dana yang diperdagangkan di bursa baik berinvestasi di sekeranjang obligasi atau instrumen utang. Reksa dana atau reksa dana mengandung kumpulan modal dari investor di mana dana tersebut dikelola secara aktif dan dimana modal dialokasikan ke berbagai sekuritas. ETF melacak indeks obligasi yang dirancang untuk mencocokkan pengembalian dari indeks dasar dan biasanya memiliki biaya yang lebih rendah daripada reksa dana.
Dana Obligasi
Reksadana telah berinvestasi dalam obligasi selama bertahun-tahun. Beberapa dana seimbang tertua, yang meliputi alokasi untuk saham dan obligasi, tanggal kembali ke akhir 1920-an.
Dengan demikian, sejumlah besar dana obligasi yang ada menawarkan berbagai pilihan investasi yang signifikan. Ini termasuk kedua dana indeks, yang berupaya mereplikasi berbagai tolok ukur dan tidak berupaya mengungguli tolok ukur itu, dan dana yang dikelola secara aktif, yang berupaya mengalahkan tolok ukur mereka.
Dana yang dikelola secara aktif juga menggunakan analis kredit untuk melakukan penelitian mengenai kualitas kredit dari obligasi yang dibeli dengan dana untuk meminimalkan risiko pembelian obligasi yang cenderung gagal bayar. Default terjadi ketika penerbit obligasi tidak dapat melakukan pembayaran bunga atau mengembalikan jumlah awal yang diinvestasikan karena kesulitan keuangan. Setiap obligasi diberi peringkat kualitas kredit oleh lembaga pemeringkat kredit yang menilai kelayakan finansial penerbit dan kemungkinan gagal bayar.
Dana obligasi tersedia dalam dua struktur berbeda: dana terbuka dan dana tertutup. Dana terbuka dapat dibeli langsung dari penyedia dana, yang berarti mereka tidak perlu dibeli melalui akun pialang. Jika dibeli secara langsung, biaya komisi broker dapat dihindari. Demikian pula, dana obligasi dapat dijual kembali ke perusahaan dana yang menerbitkan saham, membuatnya sangat likuid atau mudah dibeli dan dijual.
Selain itu, dana terbuka diberi harga dan diperdagangkan sekali sehari, setelah pasar tutup dan nilai aset bersih masing-masing dana (NAV) ditentukan. Harga perdagangan merupakan refleksi langsung dari NAV, yang didasarkan pada nilai obligasi dalam portofolio.
Dana terbuka tidak diperdagangkan dengan premi atau diskon, membuatnya mudah dan dapat diprediksi untuk menentukan dengan tepat berapa banyak saham dana yang akan dihasilkan jika dijual. Obligasi yang dijual dengan premi memiliki harga pasar yang lebih tinggi daripada jumlah nilai nominal aslinya sedangkan diskon adalah ketika obligasi diperdagangkan pada harga yang lebih rendah dari nilai nominalnya.
Khususnya, beberapa dana obligasi membebankan biaya tambahan jika mereka dijual sebelum periode holding minimum yang disyaratkan (seringkali 90 hari), karena perusahaan dana ingin meminimalkan biaya yang terkait dengan perdagangan yang sering terjadi.
Dana obligasi tidak mengungkapkan kepemilikan mereka yang mendasari setiap hari. Mereka umumnya merilis kepemilikan secara setengah tahunan, dengan sejumlah dana melaporkan setiap bulan. Kurangnya transparansi membuat investor sulit menentukan komposisi portofolio mereka secara tepat pada waktu tertentu.
ETF obligasi
Obligasi ETF adalah peserta yang jauh lebih baru ke pasar bila dibandingkan dengan reksa dana, dengan iShares meluncurkan obligasi ETF pertama pada tahun 2002. Sebagian besar dari penawaran ini berusaha untuk mereplikasi berbagai indeks obligasi, meskipun semakin banyak produk yang dikelola secara aktif juga tersedia.
ETF sering kali memiliki biaya yang lebih rendah daripada rekan-rekan reksa dana mereka, berpotensi menjadikannya pilihan yang lebih menarik bagi beberapa investor yang semuanya setara.
ETF obligasi beroperasi sangat mirip dana tertutup, karena dibeli melalui akun pialang dan bukan langsung dari perusahaan dana. Demikian juga, ketika seorang investor ingin menjual, ETF harus diperdagangkan di pasar terbuka, yang berarti bahwa pembeli harus ditemukan karena perusahaan dana tidak akan membeli saham seperti yang akan dilakukan untuk reksa dana terbuka.
Seperti halnya saham, perdagangan ETF sepanjang hari. Harga untuk saham dapat berfluktuasi dari waktu ke waktu dan dapat sedikit bervariasi selama perdagangan. Ekstrim fluktuasi harga telah terlihat selama anomali pasar, seperti apa yang disebut Flash Crash 2010. Saham juga dapat diperdagangkan dengan premi atau diskon ke nilai aset bersih yang mendasarinya.
Sementara penyimpangan nilai yang signifikan relatif jarang terjadi, mereka bukan tidak mungkin. Penyimpangan dapat menjadi perhatian khusus selama periode krisis, misalnya, jika sejumlah besar investor berusaha untuk menjual obligasi. Dalam kejadian seperti itu, harga ETF mungkin mencerminkan diskon ke NAV karena penyedia ETF tidak yakin bahwa kepemilikan yang ada dapat dijual pada nilai aset bersih yang dinyatakan saat ini.
ETF obligasi tidak memiliki periode holding minimum yang disyaratkan, artinya tidak ada penalti yang dikenakan untuk penjualan cepat setelah melakukan pembelian. Mereka juga dapat dibeli dengan margin dan dijual pendek, menawarkan fleksibilitas yang jauh lebih besar dalam hal perdagangan daripada reksa dana terbuka. Margin mencakup meminjam uang atau surat berharga dari broker untuk berinvestasi. Juga, tidak seperti reksa dana, ETF obligasi mengungkapkan kepemilikan mereka yang mendasarinya setiap hari, memberikan investor transparansi penuh.
Baik dana obligasi dan ETF obligasi memiliki kesamaan, kepemilikan dalam dana dan biaya yang dibebankan kepada investor dapat bervariasi.
Dana Obligasi atau ETF Obligasi?
Keputusan untuk membeli dana obligasi atau ETF obligasi biasanya tergantung pada tujuan investasi investor. Jika Anda ingin manajemen aktif, reksa dana obligasi menawarkan lebih banyak pilihan. Jika Anda berencana untuk membeli dan menjual sering, ETF obligasi adalah pilihan yang baik. Untuk investor jangka panjang, beli dan tahan, reksa dana obligasi, dan ETF obligasi dapat memenuhi kebutuhan Anda, tetapi yang terbaik adalah melakukan riset untuk kepemilikan di masing-masing dana.
Jika transparansi penting, ETF obligasi memungkinkan Anda untuk melihat kepemilikan dalam dana pada saat tertentu. Namun, jika Anda khawatir tidak dapat menjual investasi ETF Anda karena kurangnya pembeli di pasar, dana obligasi mungkin merupakan pilihan yang lebih baik karena Anda akan dapat menjual kembali kepemilikan Anda kepada penerbit dana.
Seperti kebanyakan keputusan investasi, penting untuk melakukan riset, berbicara dengan broker atau penasihat keuangan Anda.
