Dana perbankan utama telah menembus level support kunci dan turun ke posisi terendah 2018, diliputi oleh delapan kenaikan suku bunga Federal Reserve dan gelombang pasar terbaru. Aksi harga ini menetapkan tahapan untuk pengujian kritis pada level breakout 2016, yang menandai hubungan antara pasar bull dan bear jangka panjang. Pengujian itu kemungkinan akan berlanjut hingga 2019 sementara investor menunggu kejatuhan ekonomi dari kenaikan imbal hasil obligasi dan perang perdagangan.
Bank-bank komersial dan regional telah kehilangan kecepatan yang sama dalam beberapa minggu terakhir, menyoroti sifat luas tekanan jual yang meningkat pada akhir September. Banjir laporan pendapatan sektor sekarang sedang berlangsung, tetapi hasil terbaru oleh para pemain terbesar telah gagal untuk menghentikan eksodus modal, sehingga kecil kemungkinan bahwa operator tingkat menengah dan kecil dapat mengubah arus ke bawah.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) terus memimpin grup tetapi telah gagal dua upaya untuk menembus perlawanan Januari mendekati $ 120. Sementara itu, Bank of America Corporation (BAC) sedang berjuang untuk menahan rendahnya pertengahan musim panas di $ 27, 74, sementara Citigroup Inc (C) mengakhiri periode menyegarkan dari perilaku kepemimpinan pada awal 2018 dan sekarang diperdagangkan hampir 14% di bawah Januari tinggi. Tindakan bearish oleh para jenderal industri ini bukan pertanda baik bagi bank-bank kecil dalam beberapa minggu mendatang.
SPDR S&P Bank ETF (KBE) dijual dari $ 60 hingga $ 8, 90 selama keruntuhan ekonomi dekade lalu dan pulih dalam tiga gelombang reli yang melintasi level retracement jual-beli.786 Fibonacci dekat $ 50 pada Januari 2018. Dana tersebut mencapai $ 52 pada bulan Maret dan berbalik, melintasi level harmonik ke September dan kemudian mempercepat ke downside, menembus support pada pola topping segitiga turun 10-bulan.
Terendah September 2017 di $ 39, 60 menandai satu-satunya level dukungan di atas penembusan November 2016, yang masih menampilkan kesenjangan breakaway yang tidak terisi antara $ 35 dan $ 35, 35. Secara teoritis, itu serendah yang bisa dibawa sisi negatifnya tanpa menyatakan akhir dari pasar bull multi-tahun. Namun, pantulan pada level itu akan menandai kemenangan pyrrhic karena pertama kali dicapai pada tahun 2014, diterjemahkan menjadi nol terbalik selama lebih dari empat tahun.
SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE) dijual dari $ 51 menjadi $ 14, 42 selama pasar beruang dan juga memantul dalam tiga gelombang reli luas. Ini memasang perlawanan 2007 setelah pemilihan presiden, tidak seperti saingan komersialnya, menunjukkan kekuatan relatif yang mengesankan. Perbedaan ini masuk akal karena orang-orang regional lolos dari angin sakal Dodd-Frank, membukukan pendapatan melalui operasi tradisional yang mencakup hipotek dan pinjaman komersial.
Terendah September 2017 di $ 49, 31 juga menandai dukungan breakout di tertinggi 2007, memperkirakan sinyal jual yang kuat jika rusak. Pola ini juga menunjukkan celah tidak terisi pada November 2016 antara $ 44, 30 dan $ 44, 70, menandai target penurunan logis jika tekanan jual membentang di bawah $ 50. Dana pertama diperdagangkan ke pertengahan $ 40 pada tahun 2015, sekali lagi menyoroti potensi pengembalian multi-tahun multi-tahun.
Kedua dana perbankan akan menghadapi perlawanan keras pada MA 200-hari eksponensial mereka (EMA) jika upaya pemulihan mengumpulkan uap dalam beberapa minggu mendatang. Level-level ini diterjemahkan menjadi $ 48 pada dana komersial dan $ 61 pada dana regional. Demonstrasi di atas hambatan tersebut akan diperlukan untuk mengurangi kerusakan teknis dan meningkatkan prospek jangka panjang, tetapi itu tidak mungkin terjadi tanpa pembalikan pasar obligasi besar.
Garis bawah
Bank-bank komersial dan regional telah melanggar EMA 200 hari mereka dan dijual ke posisi terendah 2018, meskipun ekonomi AS meraung. Meningkatnya imbal hasil dan perang dagang adalah penyebabnya, menunjukkan harga yang lebih rendah hingga 2019.
