Investor saham khawatir tentang gejolak pasar ke depan dapat mempertimbangkan melihat tujuh saham yang bisa mengungguli sebagai balon belanja pertahanan AS. Perusahaan-perusahaan ini termasuk Lockheed Martin Corp (LMT), Northrop Grumman Corp (NOC), Kratos Pertahanan & Solusi Keamanan Inc (KTOS), Axon Enterprise Inc (AAXN), General Dynamics Corp (GD), Raytheon Co. (RTN) dan L3 Technologies Inc. (LLL).
Saham dirgantara dan pertahanan sebagai suatu kelompok telah mengalahkan pasar yang lebih luas tahun ini, diilustrasikan oleh kenaikan lebih dari 30% dari SPDR Aerospace & Defense ETF (XAR) pada tahun 2019, sebagaimana dicatat dalam sebuah cerita rinci di Wall Street Journal. Sebagai perbandingan, utilitas, yang diukur oleh Utilities Select Sector Select Fund SPDR Fund (XLU) telah naik 14, 9%, dan indeks S&P 500 yang berorientasi pada pertumbuhan telah mengembalikan 16, 6% pada periode yang sama.
Pertahanan vs Utilitas
Utilitas secara historis berfungsi sebagai saham defensif untuk lindung nilai terhadap penurunan ekonomi. Kontraktor kedirgantaraan dan pertahanan juga dipandang sebagai permainan defensif: mereka bergantung pada pengeluaran pemerintah federal dan sering tidak berkorelasi dengan pasar saham yang lebih luas yang saat ini terganggu oleh kekhawatiran perdagangan dan kekhawatiran melambatnya pertumbuhan ekonomi global, seperti diuraikan oleh Barron's. Dalam bulan terakhir, persediaan aerospace dan pertahanan telah mengalahkan utilitas sebanyak tiga kali lipat, per Journal.
Anggaran Pertahanan yang Meningkat
Bagian dari bullish tentang grup ini adalah karena pandangan positif untuk peningkatan pengeluaran federal. Akhir bulan lalu, Komite Angkatan Bersenjata Senat menyetujui Undang-Undang Otorisasi Pertahanan Nasional untuk tahun 2020, per WSJ, termasuk $ 750 miliar untuk pertahanan nasional.
Pengeluaran pertahanan telah meningkat selama bertahun-tahun, memimpin kontraktor pertahanan AS terbesar untuk mengirim pengembalian tahunan rata-rata 17% selama lima tahun terakhir, dibandingkan dengan pengembalian 13% untuk Dow Jones Industrial Average. Bahkan setelah reli multi-tahun mereka, mereka berdagang di 16, 3 kali estimasi pendapatan 2019, sesuai dengan rata-rata lama mereka, per Barron's.
Pengeluaran harus terus meningkat karena AS membela kepentingannya secara lebih agresif di Timur Tengah dan mengarahkan lebih banyak uang ke dalam operasi darurat luar negeri.
Martin Lockhead
Faktor-faktor ini mendorong kontraktor pertahanan terbesar di dunia, Lockhead Martin, yang sahamnya naik 38% tahun ini. F-35 Joint Strike Fighter perusahaan tetap menjadi salah satu program terpenting Departemen Pertahanan. Sementara itu, perusahaan terus memposting peningkatan pengembalian modal, arus kas yang kuat, dan memiliki hasil dividen yang menarik, salah satu yang tertinggi di antara perusahaan pertahanan.
Melihat ke depan
Yang pasti, terlepas dari daya tarik kedirgantaraan dan stok pertahanan pada titik ini di pasar, grup ini telah berayun liar di masa lalu berdasarkan perubahan kebijakan dan prioritas Gedung Putih dan Kongres. Setiap perubahan besar dalam pengeluaran militer dapat membuat banyak dari stok ini tidak menarik.
