Daftar Isi
- Apakah ETF Obligasi itu?
- Memahami ETF Obligasi
- Bagaimana ETF Obligasi Bekerja
- Kerugian ETF Obligasi
- ETF Obligasi vs. Reksa Dana Obligasi
- Obligasi ETF vs Bond Bondders
Apakah ETF Obligasi itu?
ETF obligasi adalah jenis dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang secara eksklusif berinvestasi dalam obligasi. Ini mirip dengan reksadana obligasi karena mereka memegang portofolio obligasi dengan strategi khusus yang berbeda, dari US Treasuries hingga hasil tinggi, dan periode holding, antara jangka panjang dan jangka pendek.
ETF obligasi dikelola dan diperdagangkan secara pasif, seperti ETF saham di bursa saham utama. Ini membantu meningkatkan stabilitas pasar dengan menambahkan likuiditas dan transparansi selama masa-masa stres.
Pengambilan Kunci
- ETF obligasi adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang berinvestasi dalam berbagai sekuritas pendapatan tetap seperti obligasi korporasi atau obligasi. ETF obligasi memungkinkan investor biasa memperoleh paparan pasif terhadap indeks obligasi benchmark dengan cara yang murah. Investor harus memahami risiko untuk mengikat ETF obligasi termasuk efeknya. perubahan suku bunga.
Pengantar Dana Exchange-Traded (ETF)
Memahami ETF Obligasi
Obligasi ETF diperdagangkan sepanjang hari di bursa terpusat, tidak seperti obligasi individual, yang dijual di atas meja oleh broker obligasi. Struktur obligasi tradisional menyulitkan investor untuk menemukan obligasi dengan harga menarik. ETF obligasi menghindari masalah ini dengan berdagang pada indeks utama seperti New York Stock Exchange.
Dengan demikian, mereka dapat memberi investor peluang untuk mendapatkan eksposur ke pasar obligasi dengan kemudahan dan transparansi perdagangan saham. Ini juga berarti ETF obligasi lebih likuid daripada obligasi individual dan reksadana, yang diperdagangkan pada satu harga per hari setelah pasar tutup. Selama masa sulit, investor dapat memperdagangkan portofolio obligasi, bahkan jika pasar obligasi yang mendasarinya tidak berfungsi dengan baik.
ETF obligasi membayar bunga melalui dividen bulanan, sementara setiap capital gain dibayarkan melalui dividen tahunan. Untuk tujuan pajak, dividen ini diperlakukan sebagai pendapatan atau capital gain. Namun, efisiensi pajak ETF obligasi bukan merupakan faktor besar, karena capital gain tidak memainkan bagian besar dalam pengembalian obligasi seperti yang mereka lakukan dalam pengembalian saham. Akhirnya, ETF obligasi tersedia secara global.
Pasar obligasi ETF masih dalam masa pertumbuhan relatif. Pada Juni 2015, ETF obligasi memiliki sekitar $ 318 juta aset yang dikelola atau kurang dari 1% dari total pasar. Jadi, jika ETF obligasi jatuh, seluruh pasar obligasi tidak akan terpengaruh.
Bagaimana ETF Obligasi Bekerja
Obligasi ETF menawarkan banyak fitur yang sama dari obligasi individual, termasuk pembayaran kupon reguler. Salah satu manfaat paling signifikan dari memiliki obligasi adalah kesempatan untuk menerima pembayaran tetap pada jadwal reguler. Pembayaran ini secara tradisional terjadi setiap enam bulan. ETF obligasi, sebaliknya, memiliki aset dengan tanggal jatuh tempo yang berbeda, sehingga pada waktu tertentu, beberapa obligasi dalam portofolio mungkin jatuh tempo untuk pembayaran kupon. Karena alasan ini, ETF obligasi membayar bunga setiap bulan dengan nilai kupon bervariasi dari bulan ke bulan.
Aset dalam dana terus berubah dan tidak jatuh tempo. Sebaliknya, obligasi dibeli dan dijual karena kedaluwarsa atau keluar dari rentang usia target dana. Tantangan bagi arsitek dari obligasi ETF adalah untuk memastikan bahwa itu erat melacak indeks masing-masing dengan cara yang hemat biaya, meskipun kurangnya likuiditas di pasar obligasi. Sebagian besar obligasi ditahan hingga jatuh tempo, sehingga pasar sekunder yang aktif biasanya tidak tersedia untuk mereka. Ini membuat sulit untuk memastikan ETF obligasi mencakup cukup obligasi likuid untuk melacak indeks. Tantangan ini lebih besar untuk obligasi korporasi daripada obligasi pemerintah.
Pemasok obligasi ETF mengatasi masalah likuiditas dengan menggunakan sampling representatif, yang berarti hanya melacak jumlah obligasi yang cukup untuk mewakili indeks. Obligasi yang digunakan dalam sampel representatif cenderung menjadi yang terbesar dan paling likuid dalam indeks. Mengingat likuiditas obligasi pemerintah, kesalahan pelacakan akan menjadi masalah kecil dengan ETF yang mewakili indeks obligasi pemerintah.
Kerugian ETF Obligasi
ETF obligasi adalah opsi yang bagus untuk mendapatkan eksposur ke pasar obligasi, tetapi ada beberapa batasan mencolok. Untuk satu hal, investasi awal investor berisiko lebih besar pada ETF daripada obligasi individu. Karena ETF obligasi tidak pernah jatuh tempo, tidak ada jaminan bahwa kepala sekolah akan dibayar penuh. Selain itu, ketika suku bunga naik, itu cenderung membahayakan harga ETF, seperti obligasi individu. Namun, karena ETF tidak jatuh tempo, sulit untuk memitigasi risiko tingkat bunga.
ETF Obligasi vs. Reksa Dana Obligasi
Keputusan untuk membeli dana obligasi atau ETF obligasi biasanya tergantung pada tujuan investasi investor. Jika Anda ingin manajemen aktif, reksa dana obligasi menawarkan lebih banyak pilihan. Jika Anda berencana untuk membeli dan menjual sering, ETF obligasi adalah pilihan yang baik. Untuk investor jangka panjang, beli dan tahan, reksa dana obligasi, dan ETF obligasi dapat memenuhi kebutuhan Anda, tetapi yang terbaik adalah melakukan riset untuk kepemilikan di masing-masing dana.
Jika transparansi penting, ETF obligasi memungkinkan Anda untuk melihat kepemilikan dalam dana pada saat tertentu. Namun, jika Anda khawatir tidak dapat menjual investasi ETF Anda karena kurangnya pembeli di pasar, dana obligasi mungkin merupakan pilihan yang lebih baik karena Anda akan dapat menjual kembali kepemilikan Anda kepada penerbit dana.
Seperti kebanyakan keputusan investasi, penting untuk melakukan riset, berbicara dengan broker atau penasihat keuangan Anda.
Obligasi ETF vs Bond Bondders
Likuiditas dan transparansi ETF menawarkan keunggulan dibandingkan tangga obligasi yang dipegang secara pasif. Obligasi ETF menawarkan diversifikasi instan dan durasi konstan, yang berarti investor hanya perlu melakukan satu perdagangan untuk mendapatkan portofolio pendapatan tetap dan berjalan. Tangga obligasi, yang mengharuskan pembelian obligasi individu, tidak menawarkan kemewahan ini.
Salah satu kelemahan ETF obligasi adalah mereka membebankan biaya manajemen berkelanjutan. Sementara spread yang lebih rendah pada ETF obligasi perdagangan membantu mengimbangi ini, masalah masih akan menang dengan strategi beli dan tahan dalam jangka panjang. Keuntungan spread perdagangan awal ETF obligasi terkikis seiring waktu oleh biaya manajemen tahunan.
Kerugian kedua adalah tidak ada fleksibilitas untuk menciptakan sesuatu yang unik untuk portofolio. Sebagai contoh, jika seorang investor mencari tingkat pendapatan yang tinggi atau tidak memiliki pendapatan langsung sama sekali, ETF obligasi mungkin bukan produk untuknya.
