Kelas IPO pada bulan Mei saja telah meraup $ 15 miliar, menandai kenaikan paling tinggi dalam satu bulan dalam hampir lima tahun, ketika raksasa internet China, Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) mengumpulkan $ 25 miliar dalam debut pasarnya. Rekor IPO kemungkinan akan terus bergulir, membuat Street bersorak, karena sejumlah pemain kuat mulai menaungi publik Uber Technologies Inc. (UBER) dan Lyft Inc. (LYFT), dua pesaing dengan masalah industri khusus mereka sendiri..
Sementara harga saham Uber dan Lyft turun tajam dari harga IPO mereka, daftar panjang IPO lain berkinerja cukup baik. Performa terbaik termasuk penyedia perangkat lunak perusahaan Zoom Video Communications Inc. (ZM) dan perusahaan daging nabati Beyond Meat Inc. (BYND), yang telah melihat harga saham mereka melonjak 150% dan 215% dari harga IPO masing-masing, menurut kolom Wall Street Journal.
5 IPO Berkinerja Terbaik
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); perangkat lunak komunikasiBeyond Meat Inc. (BYND); perusahaan makanan veganFastly Inc. (FSLY); penyedia layanan komputasi awanAvantor Inc. (AVTR); perusahaan kimia Luckin Coffee Inc. (LK); rantai kopi
Bankir Cari 'Unit Ekonomi' yang Kuat
Sementara awal tahun berjalan lambat di depan IPO, berkat downdraft pasar utama Desember dan penutupan pemerintah - yang membuat tidak mungkin bagi perusahaan untuk mendaftarkan penawaran baru dengan SEC - aktivitas telah meningkat dengan cepat sejak Maret.
Seiring dengan Zoom dan Beyond Meat, Inc. (PINS) juga masih naik hampir 40% dari harga penawarannya, bahkan setelah datang jauh dari harapan pendapatan dalam laporan triwulanan terbarunya. Pada hari Jumat, daftar baru dari perusahaan pengiriman konten Fastly Inc. (FSLY), pembuat bahan kimia Avantor Inc. (AVTR) dan rantai kopi China yang didukung teknologi Luckin Coffee Inc. (LK), semuanya berkinerja kuat.
Faktor utama bagi investor yang melihat IPO adalah “unit economics” mereka, per bankir yang dikutip oleh WSJ, yang berarti kemampuan mereka untuk menghasilkan pendapatan pada setiap pelanggan atau transaksi tambahan. Unit ekonomi yang kuat meningkatkan peluang bahwa perusahaan dapat menghasilkan laba saat terus meningkat. Ketidakmampuan perusahaan publik yang baru seperti Lyft dan Uber untuk menghasilkan keuntungan telah memicu banyak skeptisisme dari sekelompok beruang pengendara yang berbagi tumpangan di Street.
Unicorn Backlog Berarti Untung Kaya untuk Bank
Menurut Pitchbook, sekarang ada hampir 100 "unicorn, " sebuah nama untuk perusahaan swasta dengan nilai lebih dari $ 1 miliar. Sementara dalam periode baru-baru ini, perusahaan-perusahaan yang didukung ventura ini telah memilih untuk tetap pribadi lebih lama, dengan jumlah unicorn sekarang empat kali lebih besar dari empat tahun yang lalu, mereka sekarang didorong keluar ke pasar publik, memberikan karyawan kemampuan untuk menguangkan pada saham mereka.
IPO yang akan datang termasuk pemain cybersecurity CrowdStrike, pemimpin komunikasi bisnis Slack Technologies, berbagi raksasa ekonomi Airbnb, co-working community dan perusahaan real estate WeWork, firma analisis data besar Palantir Technologies dan penyedia pembayaran Stripe, menurut Journal, mengutip orang-orang yang mengetahui rencana mereka.
IPO ini harus diterjemahkan menjadi uang besar bagi penjamin emisi Wall Street. Di luar peran IPO tradisional mereka, bank-bank ditetapkan untuk menghasilkan uang bahkan dari daftar langsung, di mana perusahaan menempatkan saham yang ada secara langsung di bursa tanpa meningkatkan modal. Ini karena bank investasi mengenakan biaya konsultasi senilai sekitar 75% dari apa yang biasanya mereka bebankan untuk transaksi IPO standar, per Journal. Biaya ini kemudian dibagi di antara para penasihat.
Slack, yang memilih untuk penawaran langsung, sedang disarankan oleh Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) dan Allen & Co, serta tujuh penasihat sekunder.
Melihat ke depan
Ketika ketegangan perdagangan AS-Cina meningkat, memicu gelombang volatilitas pasar lain setelah pemulihan pada kuartal pertama, ruang IPO berisiko terancam tergelincir. Yang sedang berkata, simpanan transaksi saat ini sangat besar sehingga kesepakatan kemungkinan akan membuat comeback segera setelah stabilisasi seperti yang mereka lakukan setelah downdraft Desember.
