Apa itu Dana Perilaku
Behavioral fund adalah kategori reksadana yang menggunakan behavioral finance sebagai dasar strategi investasi mereka. Manajer dana ini, yang didasarkan pada pendekatan yang relatif baru, percaya bahwa perilaku manusia menyebabkan inefisiensi pasar tertentu yang dapat mereka manfaatkan untuk mendapatkan pengembalian yang superior. Dana perilaku melihat minat yang meningkat di kalangan investor dan akademisi mengingat prinsip dasar mereka membuka peluang penelitian dan analisis yang signifikan, yang memungkinkan berbagai macam strategi investasi untuk digunakan dalam penciptaan dana.
Memecah Dana Perilaku
Keuangan perilaku adalah bidang yang relatif baru yang berupaya menggabungkan teori psikologi perilaku dan kognitif dengan ekonomi dan keuangan konvensional untuk memberikan penjelasan mengapa orang membuat keputusan keuangan yang tidak rasional. Sederhananya, ini adalah studi tentang perilaku manusia, praktik, dan kecenderungan yang terkait dengan keuangan, ekonomi, dan pengambilan keputusan investasi.
Dana Perilaku dan Investor
Ini beroperasi dengan asumsi bahwa orang yang berbeda bertindak secara berbeda dengan uang mereka. Dengan demikian, dana perilaku berusaha untuk mengambil keuntungan dari anomali penetapan harga yang mungkin ada dalam kontinum antara investor rasional dan investor irasional dengan melacak sentimen dan pengambilan keputusan mereka. Selama periode penurunan pasar, misalnya, investor cenderung memiliki mentalitas kawanan untuk menjauh bahkan dari investasi yang pada dasarnya sehat, menurunkan harga mereka. Para investor ini lebih didorong oleh emosi manusia mereka daripada oleh fundamental investasi.
Sebagai contoh, selama penurunan pasar saham AS tahun 2007 hingga 2009, banyak investor yang dipengaruhi emosi meninggalkan pasar saham yang mengarah ke tawar-menawar membeli untuk investor yang lebih mengerti. Strategi dana perilaku adalah memanfaatkan peluang seperti itu untuk membeli saham, dan investasi lain yang dihindari investor lain, dengan harga diskon. Namun, tidak jelas apakah dana perilaku menggunakan strategi seperti itu benar-benar mengungguli pasar.
Dana Perilaku: Bagaimana Mereka Beroperasi
Strategi investasi dana perilaku dapat mengejar tema-tema berikut:
- Menemukan bias irasional di pasar, yang mungkin membesar-besarkan dampak berita negatif - mengalahkan harga saham ke level yang lebih dalam (untuk peluang pembelian murah), atau melebih-lebihkan dampak berita positif dengan memompakan harga saham ke level yang lebih tinggi (untuk peluang short selling berbiaya tinggi). Mengidentifikasi saham untuk sementara memiliki indikator yang lebih rendah / lebih tinggi dari yang diharapkan (seperti rasio harga terhadap pendapatan). Membandingkannya dengan fundamental lainnya, seperti risiko dan penilaian kredit perusahaan, dapat menunjukkan pilihan investasi yang lebih baik pada waktu yang tepat. Berinvestasi dalam saham yang mungkin memiliki kinerja yang relatif sementara untuk relatif terhadap pasar keseluruhan berdasarkan kegembiraan yang tidak rasional, tetapi terus memiliki fundamental yang kuat. Identifikasi saham berdasarkan pengembangan potensial lainnya yang mengarah pada peluang menguntungkan, seperti dari pembelian kembali saham yang diharapkan atau pemecahan saham.
