Apa itu Kertas Komersial Beragun Aset (ABCP)?
Kertas komersial yang didukung aset (ABCP) adalah wahana investasi jangka pendek dengan jangka waktu antara 90 dan 270 hari. Bank atau lembaga keuangan lain biasanya mengeluarkan keamanan itu sendiri. Notes ini didukung oleh aset fisik seperti piutang dagang dan umumnya digunakan untuk kebutuhan pendanaan jangka pendek.
Memahami Kertas Komersial Beragun Aset (ABCP)
Commercial paper (CP) adalah keamanan pasar uang yang dikeluarkan oleh perusahaan besar untuk mengumpulkan uang guna memenuhi kewajiban jangka pendek. Dengan jatuh tempo tetap kurang dari satu tahun, surat kabar komersial bertindak sebagai surat promes yang hanya didukung oleh peringkat kredit yang tinggi dari perusahaan penerbit. Investor membeli uang kertas dengan diskon untuk nilai nominal dan dilunasi dengan nilai nominal penuh dari keamanan pada saat jatuh tempo. Karena surat berharga komersial standar tidak didukung oleh jaminan, hanya perusahaan dengan peringkat kredit yang sangat baik dari lembaga pemeringkat kredit yang diakui yang dapat menjual surat berharga komersial dengan harga yang wajar. Jenis kertas komersial yang didukung oleh aset keuangan lain disebut kertas komersial yang didukung aset.
Kertas komersial yang didukung oleh aset (ABCP) adalah keamanan pasar uang jangka pendek yang dikeluarkan oleh kendaraan tujuan khusus (SPV) atau saluran, yang didirikan oleh lembaga keuangan sponsor. Tanggal jatuh tempo ABCP ditetapkan tidak lebih dari 270 hari dan dikeluarkan baik dengan bunga atau diskon. Catatan ini didukung oleh jaminan, yang mencakup pembayaran di masa depan yang akan dilakukan dengan kartu kredit, pinjaman mobil, pinjaman mahasiswa, dan kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO). Pembayaran yang diharapkan ini secara kolektif dikenal sebagai piutang. Hasil dari masalah ABCP digunakan terutama untuk mendapatkan minat dalam berbagai jenis aset, baik melalui pembelian aset atau transaksi pinjaman yang dijamin.
Perusahaan atau bank yang ingin meningkatkan likuiditas dapat menjual piutang ke SPV atau saluran lain, yang, pada gilirannya, akan menerbitkannya kepada investornya sebagai surat berharga. Makalah komersial didukung oleh arus kas masuk yang diharapkan dari piutang. Ketika piutang dikumpulkan, pencetusnya diharapkan untuk meneruskan dana ke saluran, yang bertanggung jawab untuk mencairkan dana yang dihasilkan oleh piutang tersebut kepada pemegang kartu ABCP. Selama masa investasi, lembaga keuangan sponsor yang mendirikan saluran bertanggung jawab untuk memantau perkembangan yang dapat memengaruhi kinerja dan kualitas kredit aset dalam SPV. Sponsor memastikan bahwa investor ABCP menerima pembayaran bunga dan pelunasan pokok mereka ketika keamanan jatuh tempo.
Pembayaran bunga yang dilakukan kepada investor ABCP berasal dari kumpulan aset yang mendukung keamanan, misalnya, pembayaran pinjaman mobil bulanan. Ketika kertas yang dijaminkan jatuh tempo, investor menerima pembayaran pokok yang didanai baik dari pengumpulan aset kredit, dari penerbitan ABCP baru, atau dengan mengakses fasilitas likuiditas kredit.
Sementara sebagian besar program ABCP menerbitkan kertas komersial sebagai kewajiban utama mereka, sumber pendanaan telah banyak didiversifikasi akhir-akhir ini untuk memasukkan jenis utang lain, seperti wesel jangka menengah, kertas komersial yang dapat diperpanjang, dan utang subordinasi untuk memberikan peningkatan kredit.
