Pengembalian total tahunan

Apa Pengembalian Total Tahunan?

Pengembalian total tahunan adalah jumlah rata-rata geometris dari uang yang diperoleh dari investasi setiap tahun selama periode waktu tertentu. Formula pengembalian tahunan dihitung sebagai rata-rata geometris untuk menunjukkan apa yang akan diperoleh investor selama periode waktu jika pengembalian tahunan diperparah. Pengembalian total tahunan hanya memberikan gambaran tentang kinerja investasi dan tidak memberi investor indikasi volatilitas atau fluktuasi harga.

Pengembalian Total Tahunan

Memahami Pengembalian Total Tahunan

Untuk memahami pengembalian total tahunan, kami akan membandingkan kinerja hipotetis dua reksa dana. Di bawah ini adalah tingkat pengembalian tahunan selama periode lima tahun untuk kedua dana:

Pengembalian Reksa Dana A: 3%, 7%, 5%, 12% dan 1%

Pengembalian Reksa Dana B: 4%, 6%, 5%, 6%, dan 6, 7%

Kedua reksa dana memiliki tingkat pengembalian tahunan sebesar 5, 5%, tetapi Reksa Dana A jauh lebih fluktuatif. Deviasi standarnya adalah 4, 2%, sedangkan standar deviasi Reksa Dana B hanya 1%. Bahkan ketika menganalisis pengembalian tahunan investasi, penting untuk meninjau statistik risiko.

Formula dan Perhitungan Pengembalian Tahunan

Formula untuk menghitung tingkat pengembalian tahunan hanya membutuhkan dua variabel: pengembalian untuk periode waktu tertentu dan waktu investasi diadakan. Rumusnya adalah:

$\begin{matrix} Pengembalian Tahunan = & ((1 + r_{1}) \times (1 + r_{2}) \times (1 + r_{3}) \times \\ \dots \times (1 + r_{n}))^{\frac{1}{n}} - 1 \end{matrix} \ begin {aligned} text {Return Tahunan}} & \ big ((1 + r_1) times (1 + r_2) times (1 + r_3) times \\ & \ dots \ times (1 + r_n) besar) ^ \ frac {1} {n} - 1 \\ \ end {aligned}$ Pengembalian Tahunan = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) × ⋯ × (1 + rn)) n1 −1

Misalnya, ambil tingkat pengembalian tahunan Reksa Dana A di atas. Seorang analis mengganti masing-masing variabel "r" dengan pengembalian yang sesuai, dan "n" dengan jumlah tahun investasi itu diadakan. Dalam hal ini, lima tahun. Pengembalian tahunan Reksa Dana A dihitung sebagai:

$\begin{matrix} Pengembalian Tahunan & = ((1 + . 03) \times (1 + . 07) \times (1 + . 05) \times \\ (1 + . 12) \times (1 + . 01))^{\frac{1}{5}} - 1 \\ = 1.30 9^{0.20} - 1 \\ = 1.0553 - 1 \\ = . 0553, atau 5.53 % \end{matrix} \ begin {aligned} text {Return Tahunan}} = = besar ((1 +.03) kali (1 +.07) kali (1 +.05) kali \\ & \ quad \ quad (1 +.12) kali (1 +.01) besar) ^ \ frac {1} {5} -1 \\ & = 1.309 ^ {0.20} - 1 \\ & = 1.0553 - 1 \\ & =.0553, \ text {atau} 5.53 \% \\ \ end {sejajar}$ Pengembalian Tahunan = ((1 +.03) × (1 +.07) × (1 +.05) × (1 +.12) × (1 +.01)) 51 −1 = 1.3090.20−1 = 1.0553−1 =.0553, atau 5.53%

Pengembalian tahunan tidak harus terbatas pada pengembalian tahunan. Jika seorang investor memiliki pengembalian kumulatif untuk periode tertentu, bahkan jika itu adalah jumlah hari tertentu, angka kinerja tahunan dapat dihitung; namun, formula pengembalian tahunan harus sedikit disesuaikan ke:

$\begin{matrix} Pengembalian Tahunan = (1 + Pengembalian Kumulatif)^{\frac{365}{Days Diadakan}} - 1 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Return Tahunan}} (1 + \ text {Return Kumulatif}) ^ \ frac {365} { text {Days Held}} - 1 \\ \ end {aligned}$ Pengembalian Tahunan = (1 + Pengembalian Kumulatif) Hari Held365 −1

Misalnya, anggap reksa dana dipegang oleh investor selama 575 hari dan memperoleh pengembalian kumulatif 23, 74%. Tingkat pengembalian tahunan adalah:

$\begin{matrix} Pengembalian Tahunan & = (1 + . 2374)^{\frac{365}{575}} - 1 \\ = 1.145 - 1 \\ = . 145, atau 14.5 % \end{matrix} \ begin {aligned} text {Return Tahunan}} = = (1 +.2374) ^ \ frac {365} {575} - 1 \\ & = 1.145 - 1 \\ & =.145, \ text {or} 14.5 \% \\ \ end {sejajar}$ Pengembalian Tahunan = (1 +.2374) 575365 −1 = 1.145−1 =.145, atau 14.5%

Pengambilan Kunci

Pengembalian total tahunan adalah jumlah rata-rata geometris uang yang diperoleh dari investasi setiap tahun selama periode waktu tertentu. Formula pengembalian tahunan menunjukkan apa yang akan diperoleh investor selama periode waktu jika pengembalian tahunan diperparah. Menghitung tingkat pengembalian tahunan hanya membutuhkan dua variabel: pengembalian untuk periode tertentu dan waktu investasi diadakan.

Perbedaan Antara Pengembalian Tahunan dan Pengembalian Rata-Rata

Perhitungan rata-rata sederhana hanya berfungsi ketika angka tidak saling tergantung satu sama lain. Pengembalian tahunan digunakan karena jumlah investasi yang hilang atau diperoleh pada tahun tertentu saling bergantung dengan jumlah dari tahun-tahun lain yang sedang dipertimbangkan karena penggabungan. Misalnya, jika seorang manajer reksa dana kehilangan setengah dari uang kliennya, ia harus mendapatkan pengembalian 100% untuk mencapai titik impas. Menggunakan pengembalian tahunan yang lebih akurat juga memberikan gambaran yang lebih jelas ketika membandingkan berbagai reksadana atau pengembalian saham yang telah diperdagangkan selama periode waktu yang berbeda.

Melaporkan Pengembalian Tahunan

Menurut Global Performance Performance Standards (GIPS), seperangkat prinsip standar dan berskala industri yang memandu etika pelaporan kinerja, setiap investasi yang tidak memiliki rekam jejak minimal 365 hari tidak dapat "meningkatkan" kinerjanya untuk disetahunkan. Jadi, jika suatu dana hanya beroperasi selama enam bulan dan menghasilkan 5%, tidak diperbolehkan untuk mengatakan bahwa kinerja tahunannya sekitar 10% karena itu adalah prediksi kinerja di masa depan dan bukannya menyatakan fakta dari masa lalu. Dengan kata lain, menghitung tingkat pengembalian tahunan harus didasarkan pada angka historis.

Daftar Isi: