Di masa lalu, layanan streaming Netflix, Inc. (NFLX) telah menerima pujian serta perhatian dari para skeptis untuk meningkatkan pendapatan lebih cepat daripada biaya konten. Namun, peningkatan beban utang dan tip dari arus kasnya ke wilayah negatif karena peralihannya ke dalam konten asli semakin meningkatkan perhatian investor. Dalam laporan pendapatan terbarunya, perusahaan berusaha untuk menghilangkan kekhawatiran tersebut dengan memberikan sekilas ke dalam metode akuntansi kontennya dan bagaimana mereka mempengaruhi arus kasnya.
Ketika volume pemrograman asli Netflix meningkat, aset konten perusahaan - atau aset yang diharapkan untuk diamortisasi di masa mendatang - telah berlipat ganda. Namun, perusahaan mengharapkan untuk mendapatkan uang dari pertunjukannya dalam jangka panjang (rata-rata lima tahun) daripada langsung. Dalam neraca terbarunya, Netflix menyatakan bahwa nilai aset konten saat ini - atau konten yang akan menghasilkan pendapatan bagi perusahaan dalam satu tahun ke depan - meningkat sebesar 28, 2% antara tahun 2015 dan 2016 menjadi $ 3, 7 miliar. Pada saat yang sama, aset konten tidak lancar - atau konten yang perusahaan harapkan akan menghasilkan uang dalam jangka panjang - tumbuh 68, 6% menjadi $ 7, 2 miliar.
Jelas, Netflix memainkan permainan panjang dengan isinya. "Kami percaya manfaat dari konten yang diproduksi sendiri lebih rendah biaya (tidak ada studio perantara), kepemilikan kekayaan intelektual yang memungkinkan kami untuk menghasilkan uang secara potensial dengan cara yang berbeda (misalnya, perdagangan dan lisensi) dan fleksibilitas hak yang lebih besar (hak global dan eksklusivitas)), "perusahaan tersebut menyatakan dalam dokumen Akuntansi Kontennya.
Tetapi manfaat itu datang dengan sedikit penyesuaian akuntansi. Dalam pengajuan 2013, perusahaan yang berbasis di Los Gatos, California menyatakan bahwa kontennya diamortisasi secara garis lurus. Itu berubah tahun lalu, ketika Netflix menyatakan bahwa sebagian besar kontennya diamortisasi secara dipercepat. Teknik amortisasi yang terakhir terhambat memulihkan biaya produksi dalam porsi yang tidak sama selama masa pertunjukan. Misalnya, sebuah pertunjukan dapat memulihkan 40% dari biayanya dalam tahun pertama, 30% pada tahun berikutnya dan 10% pada tahun-tahun berikutnya. Perusahaan mengklaim bahwa pendekatannya menunjukkan cara sebagian besar pelanggannya mengonsumsi konten, yang terjadi di binges, dan penekanannya pada pengukuran data tampilan.
Netflix unik di antara perusahaan konten dalam menerapkan amortisasi yang dipercepat. Konglomerat konten utama seperti The Walt Disney Company (DIS) menggunakan amortisasi garis lurus, yang mendistribusikan biaya produksi yang diperoleh dari sebuah pertunjukan secara merata selama masa pakainya. Netflix juga harus bekerja lebih keras dibandingkan dengan perusahaan lain untuk memulihkan biaya produksinya. Menurut penelitian Maret 2017 oleh Morgan Stanley, konten Netflix bernilai $ 11 miliar dan menghasilkan $ 1 pendapatan per dolar dari nilai konten bersih dibandingkan antara $ 2 dan $ 4 pendapatan untuk konglomerat hiburan mapan seperti Time Warner Inc. (TWX) (yang memiliki nilai konten bersih $ 10 miliar) dan Viacom, Inc. (VIAB).
Jadi haruskah investor khawatir? Mungkin tidak. Saat ia mengukur operasi dan pemrograman asli, Netflix juga melipatgandakan sumber pendapatannya. Ini karena hit show akan mendatangkan pelanggan tambahan, hak lisensi dan peluang merchandising. Bersama-sama, ini dapat bertambah hingga jumlah yang besar. Misalnya, "Star Wars" Disney diperkirakan akan menghasilkan $ 5 miliar dalam penjualan merchandising dari kisah terbaru dalam waralaba.
