Apa Arahan Manajer Dana Investasi Alternatif?
Arahan Manajer Investasi Alternatif (AIFMD) adalah peraturan Uni Eropa (UE) yang berlaku untuk dana lindung nilai, dana ekuitas swasta, dan dana real estat. Dana institusional yang termasuk dalam AIFMD sebelumnya berada di luar peraturan keuangan UE untuk pengungkapan dan transparansi, termasuk Pasar dalam Petunjuk Instrumen Keuangan (MiFID). AIFMD menetapkan standar untuk pemasaran seputar peningkatan modal swasta, kebijakan remunerasi, pemantauan dan pelaporan risiko, dan akuntabilitas keseluruhan. AIFMD adalah bagian dari dorongan yang meningkat untuk perlindungan investor yang dilakukan UE tepat sebelum krisis keuangan 2007-08, di mana upaya meningkat karena risiko sistematis dari krisis yang diungkapkan.
AIFMD Dijelaskan
AIFMD memiliki dua tujuan utama. Pertama dan terpenting, AIFMD berupaya untuk melindungi investor dengan memperkenalkan kepatuhan yang lebih ketat tentang bagaimana dan informasi apa yang diungkapkan. Ini termasuk konflik kepentingan, profil likuiditas dan penilaian independen atas aset. Arahan menunjukkan bahwa dana investasi alternatif (AIF) ditujukan hanya untuk investor profesional, meskipun beberapa negara anggota dapat memilih untuk menyediakan dana ini untuk investor ritel selama perlindungan tambahan diterapkan pada tingkat nasional.
AIFMD dan Risiko Sistemik
Tujuan kedua AIFMD adalah untuk menghilangkan sebagian risiko sistemik yang dapat ditimbulkan oleh dana ini terhadap ekonomi UE. Untuk melakukan ini, AIFMD mengamanatkan bahwa kebijakan remunerasi disusun dengan cara yang tidak mendorong pengambilan risiko yang berlebihan, bahwa leverage keuangan dilaporkan ke Dewan Risiko Sistemik Eropa (ERSB), dan bahwa dana tersebut memiliki sistem manajemen risiko yang kuat yang memperhitungkan likuiditas.
Kepatuhan terhadap AIFMD diperlukan untuk mendapatkan 'paspor' untuk menjual jasa keuangan di pasar UE. Karena Uni Eropa masih merupakan salah satu daerah terkaya di dunia, dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta berinvestasi di departemen kepatuhan bahkan ketika mereka mengeluh tentang beban dan mengeluarkan peringatan yang mengerikan tentang penderitaan persaingan sebagai hasilnya.
