Berapa Harga Latihan yang Disesuaikan?
Harga pelaksanaan yang disesuaikan adalah harga strike kontrak opsi setelah penyesuaian telah dilakukan untuk tindakan korporasi seperti pemecahan saham atau dividen khusus yang dibuat untuk keamanan yang mendasarinya. Setiap kali terjadi perubahan pada sekuritas tempat opsi ditulis, strike price dan jumlah pengiriman sekuritas yang mendasarinya harus disesuaikan untuk memastikan bahwa baik pemegang long atau short dari opsi terpengaruh secara negatif.
Perubahan-perubahan ini dapat mencakup misalnya stock split, reverse stock split, dividen khusus, atau dividen yang dibayarkan dalam stok. Harga pemogokan tidak disesuaikan untuk pembayaran dividen biasa, perubahan simbol ticker, atau karena merger atau akuisisi.
Harga strike yang disesuaikan juga dapat merujuk pada strike price untuk opsi yang ditulis pada sertifikat pass Ginnie Mae (GNMA). Suku bunga yang diberikan untuk sertifikat lulus GNMA berbeda dari suku bunga acuan yang dirujuk. Dengan demikian, kurs ini harus disesuaikan sehingga investor akan menerima hasil yang sama.
Bagaimana Harga Latihan yang Disesuaikan Disesuaikan
Ketentuan kontrak opsi harus disesuaikan jika stok yang mendasarinya mengalami reorganisasi yang secara langsung memengaruhi persyaratan asli opsi tersebut. Ini termasuk pembagian, dividen khusus, dan dividen saham. Pemecahan saham dua untuk satu akan menghasilkan dua kali jumlah saham tetapi dengan setengah harga. Pemegang kontrak opsi sebagai hasil dari stock split dua untuk satu dengan demikian akan diberikan kontrak opsi dua kali lebih banyak tetapi dengan setengah harga strike asli.
Contoh Harga Latihan yang Disesuaikan
Jika ada pengali yang berbeda untuk stock split, seperti stock split 3: 1, maka tiga kali lipat saham beredar akan ada pada sepertiga dari harga pasar asli mereka. Oleh karena itu, opsi strike price juga harus dikurangi sepertiga. Oleh karena itu, Anda dapat melihat harga strike dengan desimal setelahnya (mis. Pemogokan 40 akan menjadi pemogokan 13.333). Pemogokan baru (seperti pemogokan 10 dan 15) kemudian dapat ditambahkan di sekitar pemogokan split seiring berjalannya waktu.
Reverse stock split beroperasi dalam arah yang berlawanan, dan menghasilkan pengurangan saham yang beredar dengan kenaikan harga yang menyertainya. Pemegang kontrak opsi masih akan memiliki jumlah kontrak yang sama tetapi dengan kenaikan harga strike berdasarkan nilai reverse split. Kontrak opsi, bagaimanapun, sekarang akan mewakili pengurangan jumlah saham berdasarkan nilai pemecahan saham terbalik.
Jika suatu saham membayar dividen tunai luar biasa (khusus), yang tidak dibayarkan secara triwulanan atau reguler lainnya, maka pemogokan juga dapat dikurangi dengan jumlah dividen - tetapi hanya jika jumlah dividen tunai melebihi $ 12, 50 per kontrak. Jika sebuah perusahaan membayar dividen saham — yaitu, ia membayar para pemegang saham dalam bentuk saham tambahan alih-alih dalam bentuk tunai — maka strike price juga harus dikurangi dengan jumlah nilai dividen.
