Pertambahan diskon adalah kenaikan nilai instrumen diskon saat waktu berlalu dan tanggal jatuh tempo semakin dekat. Nilai instrumen akan bertambah (tumbuh) pada tingkat bunga yang tersirat oleh harga penerbitan diskon, nilai pada saat jatuh tempo, dan jangka waktu hingga jatuh tempo.
Memecah Akresi Diskon
Obligasi dapat dibeli dengan harga nominal, premi, atau diskon. Terlepas dari harga pembelian obligasi, bagaimanapun, semua obligasi jatuh tempo pada nilai nominal. Nilai nominal adalah jumlah uang yang akan dilunasi oleh investor obligasi pada saat jatuh tempo. Obligasi yang dibeli dengan premi memiliki nilai di atas par. Ketika obligasi semakin dekat dengan jatuh tempo, nilai obligasi menurun hingga setara pada tanggal jatuh tempo. Penurunan nilai dari waktu ke waktu disebut sebagai amortisasi premi.
Obligasi yang diterbitkan dengan diskon memiliki nilai yang kurang dari nilai nominal. Ketika obligasi mendekati tanggal pelunasannya, obligasi akan meningkat nilainya sampai bertemu dengan nilai nominal pada saat jatuh tempo. Peningkatan nilai dari waktu ke waktu ini disebut sebagai pertambahan diskon. Misalnya, obligasi tiga tahun dengan nilai nominal $ 1.000 dikeluarkan pada $ 975. Antara penerbitan dan jatuh tempo, nilai obligasi akan meningkat hingga mencapai nilai nominal penuh $ 1.000, yang merupakan jumlah yang akan dibayarkan kepada pemegang obligasi pada saat jatuh tempo.
Akresi dapat dipertanggungjawabkan dengan menggunakan metode garis lurus, di mana kenaikannya tersebar merata di seluruh jangka waktu. Dengan menggunakan metode akuntansi portofolio ini, pertambahan diskon dapat dikatakan sebagai akumulasi garis lurus dari perolehan modal pada obligasi diskonto untuk mengantisipasi penerimaan nominal pada saat jatuh tempo. Akresi juga dapat dipertanggungjawabkan dengan menggunakan hasil konstan, di mana kenaikannya adalah yang terberat mendekati saat jatuh tempo. Metode hasil konstan adalah metode yang diperlukan oleh Internal Revenue Service (IRS) untuk menghitung basis biaya yang disesuaikan dari jumlah pembelian ke jumlah penebusan yang diharapkan. Metode ini menyebar keuntungan selama sisa umur obligasi, bukannya mengakui keuntungan pada tahun penebusan obligasi.
Untuk menghitung jumlah pertambahan, gunakan rumus:
Jumlah Akresi = Dasar Pembelian x (YTM / periode Akrual per tahun) - Bunga Kupon
Langkah pertama dalam metode hasil konstan adalah menentukan hasil hingga jatuh tempo (YTM) yang merupakan hasil yang akan diperoleh pada obligasi yang dimiliki hingga jatuh tempo. Hasil panen hingga jatuh tempo tergantung pada seberapa sering hasil tersebut ditambah. IRS memungkinkan fleksibilitas wajib pajak dalam menentukan periode akrual mana yang akan digunakan untuk menghitung hasil. Misalnya, obligasi dengan nilai nominal $ 100 dan tingkat kupon 2% dikeluarkan untuk $ 75 dengan tanggal jatuh tempo 10 tahun. Mari kita asumsikan itu diperparah setiap tahun demi kesederhanaan. YTM dapat, oleh karena itu, dihitung sebagai:
Nilai nominal $ 100 = $ 75 x (1 + r) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + r) 10
1.3333 = (1 + r) 10
r = 2.92%
Bunga kupon pada obligasi adalah 2% x $ 100 nilai nominal = $ 2. Karena itu, Accretion period1 = ($ 75 x 2, 92%) - Bunga kupon
Akresi periode1 = $ 2, 19 - $ 2
Periode pertambahan1 = $ 0, 19
Harga pembelian $ 75 mewakili dasar obligasi pada saat penerbitan. Namun, pada periode berikutnya, basis menjadi harga beli ditambah bunga yang masih harus dibayar. Misalnya, setelah tahun 2, akrual dapat dihitung sebagai:
Akresi periode2 = - $ 2
Akresi periode2 = $ 0, 20
Dengan menggunakan contoh ini, orang dapat melihat bahwa diskon obligasi memiliki akrual positif; dengan kata lain, basis bertambah, dari waktu ke waktu meningkat dari $ 0, 19, $ 0, 20, dan seterusnya. Periode 3 hingga 10 dapat dihitung dengan cara yang sama, menggunakan akrual periode sebelumnya untuk menghitung basis periode saat ini.
