Teknisi legendaris Richard Wyckoff menulis tentang pasar keuangan pada saat yang sama seperti yang dilakukan Charles Dow, Jesse Livermore, dan tokoh ikon lainnya pada dekade awal abad ke -20. Pendekatan perintisnya untuk analisis teknis telah bertahan hingga era modern, membimbing pedagang dan investor tentang cara terbaik untuk memilih saham yang menang, waktu yang paling menguntungkan untuk membelinya, dan teknik manajemen risiko yang paling efektif.
Pengamatannya pada aksi harga bergabung ke dalam Siklus Pasar Wyckoff yang menguraikan elemen-elemen kunci dalam perkembangan tren, yang ditandai oleh periode akumulasi dan distribusi. Empat fase berbeda terdiri dari siklus: akumulasi, markup, distribusi, dan markdown. Dia juga menguraikan serangkaian aturan untuk digunakan bersama dengan fase, untuk lebih mengidentifikasi lokasi harga dalam spektrum luas tren naik, tren turun, dan pasar sideways.
Aturan Wyckoff
Aturan pertama Wyckoff memberi tahu pedagang dan investor bahwa pasar dan sekuritas individual tidak pernah berperilaku dua kali dengan cara yang sama. Sebaliknya, tren terungkap melalui beragam pola harga yang mirip yang menunjukkan variasi tak terbatas dalam ukuran, detail, dan ekstensi, dengan setiap inkarnasi berubah cukup dari versi sebelumnya untuk mengejutkan dan membingungkan peserta pasar. Banyak pedagang modern akan menyebut ini sebagai fenomena perubahan bentuk yang selalu selangkah lebih maju dari pencarian keuntungan.
Aturan kedua memunculkan isu relativitas pasar yang disalahpahami, memberi tahu pedagang dan investor bahwa konteks adalah segalanya di pasar keuangan. Dengan kata lain, satu-satunya cara untuk mengevaluasi aksi harga hari ini adalah membandingkannya dengan apa yang terjadi kemarin, minggu lalu, bulan lalu, dan tahun lalu. Konsekuensi dari aturan ini menyatakan bahwa menganalisis aksi harga satu hari dalam ruang hampa akan menghasilkan kesimpulan yang salah.
Wyckoff menetapkan aturan pengamatan yang sederhana namun kuat untuk pengenalan tren. Dia menentukan hanya ada tiga jenis tren: naik, turun dan datar, dan bingkai tiga kali, jangka pendek, jangka menengah, dan jangka panjang. Dia mengamati bahwa tren bervariasi secara signifikan dalam kerangka waktu yang berbeda, menetapkan panggung bagi teknisi masa depan untuk menciptakan strategi perdagangan yang kuat berdasarkan interaksi mereka. Metode Triple Screen Alexander Elder, yang diuraikan dalam Trading for a Living, menawarkan contoh yang sangat baik dari pekerjaan lanjutan ini.
Siklus Pasar Wyckoff
Siklus baru dimulai dengan fase akumulasi yang menghasilkan rentang perdagangan. Pola ini sering menghasilkan titik kegagalan atau pegas yang menandai klimaks penjualan, di depan tren kuat yang akhirnya keluar dari sisi berlawanan dari kisaran tersebut. Penurunan terakhir cocok dengan berhenti berburu yang digerakkan algo sering diamati di dekat posisi bawah tren turun, di mana harga memotong dukungan utama dan memicu aksi jual, diikuti oleh gelombang pemulihan yang mengangkat harga kembali di atas dukungan.
Fase markup kemudian mengikuti, diukur dengan kemiringan tren naik baru. Kemunduran ke dukungan baru menawarkan peluang membeli yang oleh Wyckoff disebut kemunduran, mirip dengan pola beli-populer yang populer di pasar modern. Fase akumulasi ulang mengganggu markup dengan pola konsolidasi kecil, sementara ia menyebut koreksi mundur lebih curam. Markup dan akumulasi berlanjut sampai fase korektif ini gagal menghasilkan tertinggi baru.
Kegagalan itu menandakan dimulainya fase distribusi, dengan aksi harga rangebound mirip dengan fase akumulasi tetapi ditandai dengan uang pintar mengambil keuntungan dan menuju ke sela-sela. Pada gilirannya, ini meninggalkan keamanan di tangan yang lemah yang dipaksa untuk menjual ketika kisaran gagal dalam fase breakdown dan markdown baru. Periode bearish ini menghasilkan throwbacks ke resistensi baru yang dapat digunakan untuk membangun penjualan pendek yang tepat waktu.
Kemiringan tren turun baru mengukur fase penurunan harga. Ini menghasilkan segmen redistribusi sendiri, di mana tren berhenti sementara keamanan menarik set posisi baru yang pada akhirnya akan dijual. Panggilan Wyckoff lebih curam dalam koreksi struktur ini, menggunakan terminologi yang sama dengan fase uptrend. Penurunan harga akhirnya berakhir ketika rentang perdagangan yang luas atau basis menandakan dimulainya fase akumulasi baru.
Garis bawah
Richard Wyckoff menetapkan prinsip-prinsip utama pada puncak, dasar, tren, dan pembacaan kaset pada dekade awal abad ke -20. Konsep abadi ini terus mendidik para pedagang dan investor, hampir 90 tahun kemudian.
