Dana indeks adalah semua kemarahan hari ini - karena teori portofolio modern, yang menyatakan bahwa pasar efisien, dan bahwa harga sekuritas mencakup semua informasi yang tersedia. Oleh karena itu, para pendukung berpendapat, manajemen aktif dari suatu portofolio tidak berguna, dan investor akan lebih baik hanya membeli indeks dan mengikuti untuk naik. Namun, harga saham tampaknya tidak selalu rasional, dan ada juga banyak bukti yang bertentangan dengan pasar yang efisien. Jadi, meskipun banyak orang mengatakan bahwa investasi indeks adalah cara yang harus dilakukan, kita akan melihat beberapa alasan mengapa itu tidak selalu merupakan pilihan terbaik. (Untuk bacaan latar belakang, lihat "Teori Portofolio Modern: Tinjauan.")
5 Alasan Untuk Menghindari Dana Indeks
1. Kurangnya Perlindungan Kelemahan
Pasar saham telah terbukti menjadi investasi besar dalam jangka panjang, tetapi selama bertahun-tahun ia memiliki saham yang baik berupa benjolan dan memar. Berinvestasi dalam dana indeks, seperti yang melacak S&P 500, akan memberi Anda sisi positif ketika pasar membaik, tetapi juga membuat Anda benar-benar rentan terhadap downside. Anda dapat memilih untuk melakukan lindung nilai terhadap paparan Anda dengan menyingkat indeks, atau membeli put terhadap indeks, tetapi karena ini bergerak dalam arah yang berlawanan satu sama lain, menggunakannya bersama-sama dapat mengalahkan tujuan investasi (ini adalah strategi impas).). (Untuk mempelajari cara melindungi dari penurunan yang menakutkan, lihat "4 Strategi ETF Untuk Pasar yang Turun.")
2. Kurangnya Kemampuan Reaktif
Terkadang mis-pricing yang jelas dapat terjadi di pasar. Jika ada satu perusahaan di sektor internet yang memiliki manfaat unik dan semua harga saham perusahaan internet lainnya naik dengan simpati, mereka mungkin dinilai terlalu tinggi sebagai grup.
Hal sebaliknya juga dapat terjadi: Satu perusahaan mungkin memiliki hasil bencana yang unik bagi perusahaan itu, tetapi dapat menurunkan harga saham semua perusahaan di sektornya. Sektor itu mungkin merupakan nilai yang menarik, tetapi dalam indeks tertimbang nilai pasar yang luas, paparan terhadap sektor itu akan benar-benar dikurangi alih-alih meningkat. Manajemen aktif dapat memanfaatkan perilaku salah arah ini di pasar. Seorang investor dapat mewaspadai perusahaan-perusahaan baik yang menjadi undervalued berdasarkan faktor-faktor selain fundamental dan menjual perusahaan-perusahaan yang dinilai terlalu tinggi karena alasan yang sama. (Cari tahu bagaimana cara mengetahui apakah saham Anda adalah tawar-menawar atau pemecah bank di "Aksi Jual-Simpati: Panduan Investor.")
Investasi indeks tidak memungkinkan untuk perilaku menguntungkan ini. Jika suatu saham dinilai terlalu tinggi, itu sebenarnya mulai membawa lebih banyak bobot dalam indeks. Sayangnya, ini hanya ketika investor yang cerdik ingin menurunkan eksposur portofolio mereka ke saham itu. Jadi, bahkan jika Anda memiliki gagasan yang jelas tentang saham yang kelebihan atau kekurangan nilai, jika Anda berinvestasi semata-mata melalui indeks, Anda tidak akan dapat bertindak berdasarkan pengetahuan itu.
3. Tidak Ada Kontrol Atas Kepemilikan
Indeks ditetapkan portofolio. Jika seorang investor membeli dana indeks, ia tidak memiliki kendali atas kepemilikan individu dalam portofolio. Anda mungkin memiliki perusahaan tertentu yang Anda sukai dan ingin miliki, seperti bank atau perusahaan makanan favorit yang telah Anda teliti dan ingin dibeli. Demikian pula, dalam kehidupan sehari-hari, Anda mungkin memiliki pengalaman yang membuat Anda percaya bahwa satu perusahaan jauh lebih baik daripada yang lain; mungkin memiliki merek, manajemen, atau layanan pelanggan yang lebih baik. Akibatnya, Anda mungkin ingin berinvestasi di perusahaan itu secara khusus dan bukan di perusahaan sejenis.
Pada saat yang sama, Anda mungkin memiliki perasaan buruk terhadap perusahaan lain karena alasan moral atau pribadi lainnya. Misalnya, Anda mungkin memiliki masalah dengan cara perusahaan memperlakukan lingkungan atau produk yang dihasilkannya. Portofolio Anda dapat ditambah dengan menambahkan saham spesifik yang Anda suka, tetapi komponen porsi indeks berada di luar kendali Anda. (Untuk mempelajari tentang investasi yang bertanggung jawab secara sosial, lihat "Mengubah Investasi Satu Dunia Sekaligus.")
4. Paparan Terbatas pada Strategi yang Berbeda
Ada banyak strategi yang digunakan oleh investor untuk sukses; Sayangnya, membeli indeks pasar mungkin tidak memberi Anda akses ke banyak ide dan strategi bagus ini. Strategi investasi, kadang-kadang, dapat digabungkan untuk memberikan investor dengan hasil yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik. Investasi indeks akan memberi Anda diversifikasi, tetapi itu juga dapat dicapai dengan sedikitnya 30 saham, bukannya 500 saham yang akan dilacak oleh Indeks S&P 500.
5. Kepuasan Pribadi Yang Diredam
Akhirnya, investasi bisa mengkhawatirkan dan membuat stres, terutama selama masa gejolak pasar. Memilih saham tertentu dapat membuat Anda terus-menerus memeriksa kuotasi, dan dapat membuat Anda tetap terjaga di malam hari, tetapi situasi ini tidak akan dapat dihindari dengan berinvestasi dalam indeks. Anda masih dapat menemukan diri Anda terus-menerus memeriksa kinerja pasar dan khawatir tentang lanskap ekonomi. Selain itu, Anda akan kehilangan kepuasan dan kegembiraan melakukan investasi yang baik dan menjadi sukses dengan uang Anda.
Garis bawah
Ada beberapa penelitian yang mendukung dan menentang manajemen aktif. Banyak manajer berkinerja lebih buruk daripada tolok ukur komparatif mereka, tetapi itu tidak mengubah fakta bahwa ada manajer luar biasa yang secara teratur mengungguli pasar. Investasi indeks pantas jika Anda ingin mengambil pandangan ekonomi yang luas, tetapi ada banyak alasan mengapa itu tidak selalu merupakan rute terbaik untuk mencapai tujuan investasi pribadi Anda.
