Apa itu 'Melt Up'?
Pencairan adalah peningkatan dramatis dan tak terduga dalam kinerja investasi kelas aset, sebagian didorong oleh penyerbuan investor yang tidak ingin ketinggalan kenaikannya, bukan oleh perbaikan mendasar dalam perekonomian. Keuntungan yang diciptakan oleh pencairan dianggap indikasi yang tidak dapat diandalkan dari arah pasar pada akhirnya. Melt up sering mendahului melt down.
Memahami Melt Ups dan Nuansa Indikator Ekonomi
Mengabaikan peleburan dan peleburan dan sebaliknya berfokus pada faktor-faktor fundamental dimulai dengan pemahaman tentang indikator ekonomi. Indikator ekonomi datang dalam bentuk indikator utama dan indikator tertinggal. Ini semua adalah bentuk indikator ekonomi, yang diikuti oleh investor untuk memperkirakan arah pasar saham dan kesehatan keseluruhan ekonomi AS.
Indikator unggulan adalah faktor yang akan berubah sebelum ekonomi mulai mengikuti pola tertentu. Misalnya, Indeks Keyakinan Konsumen (CCI) adalah indikator utama yang mencerminkan persepsi dan sikap konsumen. Apakah mereka belanja dengan bebas? Apakah mereka merasa kurang uang untuk bekerja? Kenaikan atau penurunan indeks ini merupakan indikasi kuat dari tingkat pengeluaran konsumen di masa depan, yang menyumbang 70% dari ekonomi.
Indikator utama tambahan meliputi Laporan Barang Tahan Lama (Durable Goods Report, DGR), yang dikembangkan dari survei bulanan produsen berat, dan Purchasing Managers Index (PMI), indikator berbasis survei lain yang diamati para ekonom untuk memprediksi pertumbuhan produk domestik bruto (PDB).
Indikator lagging bergeser hanya setelah ekonomi mulai mengikuti pola tertentu. Ini sering merupakan indikator teknis yang melacak pergerakan harga aset dasar mereka. Beberapa contoh indikator lagging adalah crossover rata-rata bergerak dan serangkaian default obligasi.
Pengambilan Kunci
- Leleh adalah kenaikan tiba-tiba dalam harga kelas aset karena investasi oleh penyerbuan investor yang tertarik mengambil untung dari kenaikan harga. Melt up bukan indikasi fundamental dan dapat dihindari dengan berfokus pada indikator ekonomi yang memberikan gambaran keseluruhan kesehatan ekonomi AS. Di pasar saham, peleburan dalam harga saham dapat dihindari dengan berfokus pada dasar-dasar kinerja saham.
Melt Up dan Investasi Fundamental
Banyak investor berusaha untuk menghindari peleburan dan dampaknya pada emosi investor ketika menempatkan taruhan dengan berfokus pada fundamental perusahaan. Warren Buffett, misalnya, adalah investor nilai terkenal, yang membuat kekayaannya dengan memperhatikan laporan keuangan perusahaan, bahkan di tengah gejolak ekonomi. Dia fokus pada nilai dan harga perusahaan: apakah perusahaan pada pijakan keuangan yang kokoh? Seberapa berpengalaman dan dapat diandalkan manajemen? Dan apakah harganya di atas atau di bawah harga? Pertanyaan-pertanyaan ini sering membantu investor fokus pada nilai intrinsik daripada sensasi.
Contoh Melt Ups
Analis keuangan melihat kenaikan di pasar saham pada awal 2010 sebagai kemungkinan melebur, karena tingkat pengangguran terus tinggi, baik nilai real estat perumahan dan komersial terus menderita, dan investor ritel terus mengambil uang dari saham. Lebih banyak contoh peleburan terjadi selama Depresi Hebat, ketika pasar saham naik dan turun beberapa kali meskipun ekonomi umumnya lemah. Menurut penelitian oleh manajer kekayaan, saham turun lebih dari 80% antara 1929 dan 1932. Tetapi mereka mencatat pengembalian lebih dari 90% pada Juli dan Agustus 1932 dan tren berlanjut selama enam bulan ke depan.
