Investor terkenal Warren Buffett tidak menderita kebodohan dengan senang hati, dan memiliki daftar pendek manajer uang lain yang sangat ia kagumi. Salah satunya adalah tangan kanan lama Charlie Munger di Berkshire Hathaway. Lain adalah Lou Simpson, "dalang ketiga" yang membuat keputusan investasi di Berkshire, ketika GuruFocus menata dirinya. Buffett telah memanggil Simpson, per GuruFocus, "sebuah keinginan untuk dilantik ke dalam investasi Hall of Fame, " dan "seorang investor terkemuka dengan catatan jangka panjang yang luar biasa."
Seperti Buffett, Simpson adalah investor nilai yang lebih suka mengelola portofolio terkonsentrasi. MarketWatch melaporkan bahwa SQ Advisors perusahaannya hanya memiliki 15 saham pada tanggal 31 Maret. Di antara mereka ada enam, dengan potensi naiknya seperti yang tersirat oleh target harga konsensus dari analis sekuritas:
| persediaan | Jantung | Potensi Terbalik |
| Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Piagam Komunikasi inc. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. Kelas B | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp | SBAC | 16% |
Mengapa Buffett Mengagumi Simpson
Ketika Berkshire menyelesaikan pembelian perusahaan asuransi raksasa GEICO pada tahun 1996. Simpson adalah CEO operasi modal. Terkesan oleh rekam jejaknya, Buffettt menjadikannya sebagai chief investment officer (CIO), jabatan yang ia pegang ketika pertama kali bergabung dengan GEICO pada tahun 1979, setelah menjalankan tugas sebagai instruktur ekonomi di Universitas Princeton, CEO Western Asset Management, dan seorang mitra di Stein Roe dan Farnham.
Dari 1980 hingga 2004, Simpson memberikan pengembalian tahunan rata-rata 20, 3%, dibandingkan 13, 5% untuk Indeks S&P 500 (SPX), per GuruFocus. Dia membukukan pengembalian negatif hanya dalam tiga tahun, dan kembali di bawah dua digit hanya dalam empat tahun. Setelah pensiun dari GEICO pada 2010, Simpson mendirikan perusahaan investasinya sendiri, SQ Advisors.
Filosofi Investasi
Dalam sebuah wawancara 2010 yang dikutip oleh GuruFocus, Simpson menggambarkan pendekatan investasinya sebagai "eklektik, " dengan elemen-elemen kunci ini:
- "Saya mencoba membaca semua dokumen perusahaan dengan hati-hati." "Kami mencoba berbicara dengan pesaing." "Kami mencoba menemukan orang yang lebih berpengetahuan tentang bisnis daripada kami." "Kami tidak mengandalkan penelitian yang dihasilkan Wall Street." " Kami melakukan riset sendiri. "" Kami mencoba bertemu dengan manajemen puncak. "
Dalam artikel terbaru mereka, MarketWatch merangkum metrik utama yang digunakan SQ Advisors untuk mengevaluasi saham, berdasarkan komentar oleh Simpson:
- Tingkat pengembalian yang tinggi atas modal yang diinvestasikan (ROIC) Pengembalian arus kas yang tinggi Rasio harga terhadap kas yang relatif rendah
Namun, ini bukan layar keras dan cepat yang digunakan oleh Simpson. MarketWatch menemukan bahwa 7 dari 15 saham dalam portofolionya tertinggal rekan-rekan industri mereka dalam variasi pada ROIC yang disebut pengembalian modal perusahaan (ROCC), sementara keterbatasan data mencegah perhitungan satu sama lain. Mengenai harga untuk arus kas bebas, 10 dari 15 memiliki penilaian lebih tinggi daripada rata-rata S&P 500, jika Anda juga memasukkan tiga saham dengan arus kas bebas negatif.
Menerapkan Metode Simpson
Menggunakan data dari FactSet Research Systems, MarketWatch menemukan bahwa rasio harga terhadap arus kas bebas adalah 20, 4 untuk S&P 500, berdasarkan harga saham pada 8 Juni, dan tidak termasuk perusahaan dengan arus kas negatif. Di antara enam saham di atas, Liberty Global berdiri sebagai yang termurah, dengan rasio 5, 7, dan Brookfield kedua, di 13, 1.
Pengembalian modal perusahaan (ROCC) sama dengan laba bersih tahunan ditambah beban bunga dan pajak penghasilan, dibagi dengan saldo akhir dari total aset dikurangi total kewajiban, tetapi tidak termasuk hutang berbunga dari total kewajiban. MarketWatch membuat perbandingan berdasarkan industri karena beberapa industri lebih padat modal daripada yang lain, dan menggunakan rata-rata 5 tahun.
Yang menonjol ROCC adalah Berkshire, yang dibandingkan dengan perusahaan asuransi kebakaran, kelautan dan korban, dan pemilik menara nirkabel SBA Communications, dibandingkan dengan trust investasi real estat lainnya (REIT). Namun, karena Berkshire adalah konglomerat multi-industri yang juga memiliki portofolio investasi besar, membandingkannya dengan perusahaan asuransi murni tidaklah murni secara metodologi.
Menyalin Buffett
Mengingat kesuksesan fenomenal yang dinikmati oleh Buffett, banyak investor mencoba meniru metodenya. Aturan fundamentalnya untuk investor adalah: hanya berinvestasi dalam lingkaran kompetensi Anda; pahami bahwa membeli saham menjadikan Anda seorang pemilik; dan membeli saham yang menjual jauh di bawah nilai intrinsiknya. Sebagai pemilik, ia percaya bahwa Anda harus berinvestasi untuk jangka panjang, mengabaikan fluktuasi pasar jangka pendek. Selain itu, Buffett menyarankan agar tidak membeli saham dengan margin. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 3 Aturan Terbaik Buffett untuk Investasi Saham .)
Sementara itu, berbagai analis dan manajer investasi mengambil langkah tambahan untuk mengidentifikasi saham tertentu yang mungkin menjadi target Buffett berikutnya, berdasarkan kriterianya. Sebuah tim di Credit Suisse telah melakukan hal itu baru-baru ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Pilihan Saham Yang Akan Menarik Warren Buffett .)
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Essentials Investasi
11 Investor Terbesar Di Dunia
Pengusaha
Kisah Sukses Mohnish Pabrai: Kekayaan Bersih, Pendidikan & Kutipan Teratas
Kaya & Kuat
Lima Investor Nilai yang Sangat Berhasil
IRA
Apakah Berkshire Hathaway Cocok untuk IRA?
Profil Perusahaan
Saham Berkshire Hathaway
Warren Buffett
Warren Buett's Best Buys
Tautan MitraKetentuan Terkait
Bagaimana Berkshire Hathaway dan Warren Buffett Secara Konsisten Mengalahkan Pasar Berkshire Hathaway adalah perusahaan induk untuk banyak bisnis, yang dijalankan oleh ketua dan CEO Warren Buffett. lebih banyak Investasi Nilai: Cara Berinvestasi Seperti Warren Buffett Nilai investor seperti Warren Buffett memilih perdagangan saham undervalued kurang dari nilai buku intrinsik mereka yang memiliki potensi jangka panjang. lebih lanjut Benjamin Graham Benjamin Graham adalah investor berpengaruh yang dianggap sebagai bapak investasi nilai. lebih lanjut Manajemen Risiko dalam Keuangan Di dunia keuangan, manajemen risiko adalah proses identifikasi, analisis dan penerimaan atau mitigasi ketidakpastian dalam keputusan investasi. Manajemen risiko terjadi kapan saja seorang investor atau manajer dana menganalisis dan mencoba untuk mengukur potensi kerugian dalam suatu investasi. lebih lanjut Definisi Reksa Dana Reksa dana adalah jenis kendaraan investasi yang terdiri dari portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lain, yang diawasi oleh manajer uang profesional. lebih lanjut Pertumbuhan dengan Harga yang Wajar (GARP) Pertumbuhan dengan harga yang wajar (GARP) adalah strategi investasi ekuitas yang berupaya menggabungkan prinsip investasi pertumbuhan dan investasi nilai. lebih