Sementara pengecer tradisional telah dipalu tahun ini karena masalah tarif, banyak investor telah menyimpulkan bahwa pengecer diskon mengambil langkah kunci untuk menjadi makmur dan mengungguli di tengah gejolak perdagangan. "Terhadap latar belakang sektor konsumen yang agak volatile, kami melihat selera investor meningkat untuk cerita resesi dan defensif, " tulis analis ritel Credit Suisse Judah Frommer, dalam sebuah cerita di Barron's.
Rantai diskon utama termasuk Dollar General Corp (DG), Ross Stores Inc. (ROST), TJX Companies Inc. (TJX), Five Below Inc. (FIVE), Burlington Stores Inc. (BURL) dan Dollar Tree Inc. (DLTR)).
Rantai Pasokan Yang Telah Dirubah
Ketika konsumen terus menghargai harga yang lebih rendah dan kenyamanan, saham dari perusahaan-perusahaan ini siap untuk berkembang bahkan jika tarif naik. Sementara diskon dan saham ritel tradisional naik pada berita pembicaraan perdagangan terbaru Kamis, banyak investor tetap skeptis mengenai kesepakatan antara AS dan China. Sebagai hasilnya, mereka memberikan kepercayaan pada banyak rantai diskon ketika mereka memperbaiki rantai pasokan mereka untuk menyesuaikan diri dengan ancaman tarif. “Kami telah menegosiasikan konsesi harga, membatalkan pesanan, spesifikasi yang dimodifikasi, mengembangkan campuran produk, dan vendor yang beragam, ” kata Gary Philbin, CEO Dollar Tree, per Barron's.
Sementara SPDR S&P 500 Retail ETF (XRT) pada dasarnya datar pada tahun 2019, banyak pengecer harga off telah menempel pada kemiringan dua digit seperti Burlington, yang naik 24, 8% YTD, Dolar Umum naik 47, 6% dan TJX, naik 24, 6%.
Tepi Umum Dolar
Satu saham yang diposisikan secara unik untuk berkembang adalah Dollar General, sebagian disebabkan oleh rendahnya eksposur perusahaan ke China. "Pengecer beroperasi dengan bauran penjualan yang cenderung condong ke barang habis pakai - 75% - yang tidak dikenakan tarif Cina, " tulis analis Guggenheim John Heinbockel, per Barron's.
Analis juga mengutip "momentum persaingan sehat" antara 3% hingga 4%, dan berencana untuk menggilir "investasi promosi yang signifikan pada kuartal keempat, " diharapkan untuk "meningkatkan profitabilitas pada periode paling penting tahun ini." Pada kuartal terakhir, Dolar Umum diposting angka garis atas dan bawah di atas perkiraan konsensus.
Apa berikutnya
Yang pasti, penurunan tajam dalam ketegangan perdagangan dapat mengurangi daya tarik penekan ini. Tetapi lebih dari tarif menarik konsumen - dan investor - ke rantai ritel ini. Ketika ekonomi melambat, konsumen dan investor akan melihat perusahaan-perusahaan ini untuk tawar-menawar dan pertumbuhan berkelanjutan.
