Apa Arti Laba Operasional Bersih Setelah Pajak?
Laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) adalah potensi pendapatan tunai perusahaan jika kapitalisasi tidak rata-rata - yaitu, jika tidak memiliki utang. NOPAT sering digunakan dalam perhitungan nilai tambah ekonomis (EVA). NOPAT adalah pandangan yang lebih akurat pada efisiensi operasi untuk perusahaan dengan leverage, dan itu tidak termasuk penghematan pajak yang didapat banyak perusahaan karena hutang yang ada.
Laba Operasional Bersih Setelah Pajak (NOPAT)
Memahami Laba Operasional Bersih Setelah Pajak (NOPAT)
Laba operasi bersih setelah pajak menunjukkan seberapa baik kinerja suatu perusahaan melalui operasi intinya, setelah dikurangi pajak. Angka tersebut tidak termasuk kerugian atau biaya satu kali; ini tidak memberikan representasi sejati dari profitabilitas sejati perusahaan. Beberapa biaya ini mungkin termasuk biaya yang berkaitan dengan merger atau akuisisi, yang, jika dipertimbangkan, tidak selalu menunjukkan gambaran yang akurat tentang operasi perusahaan, meskipun mereka dapat mempengaruhi laba perusahaan pada tahun itu.
Analis melihat berbagai ukuran kinerja ketika menilai suatu perusahaan sebagai investasi. Ukuran kinerja yang paling umum digunakan adalah penjualan dan pertumbuhan laba bersih. Penjualan memberikan ukuran kinerja terbaik, tetapi mereka tidak berbicara tentang efisiensi operasi. Penghasilan bersih termasuk biaya operasi, tetapi juga termasuk penghematan pajak dari hutang. Laba operasi bersih setelah pajak adalah perhitungan hybrid yang memungkinkan analis untuk membandingkan kinerja perusahaan tanpa pengaruh leverage. Dengan cara ini, ini adalah ukuran yang lebih akurat dari efisiensi operasi murni.
Laba Operasional Bersih Setelah Contoh Pajak
Laba operasi bersih setelah pajak dihitung sebagai pendapatan operasi dikalikan dengan satu, dikurangi tarif pajak:
NOPAT = Pendapatan Operasional x (1 - Tarif Pajak)
Pendapatan operasional juga disebut sebagai laba sebelum bunga dan pajak (EBIT). Misalnya, jika EBIT adalah $ 10.000 dan tarif pajak adalah 30%, perhitungannya adalah $ 10.000 x (1 - 0.3), atau 0, 7, yang sama dengan $ 7.000. Ini adalah perkiraan arus kas setelah pajak tanpa keuntungan pajak dari hutang. Perhatikan bahwa jika perusahaan tidak memiliki hutang, laba operasi bersih setelah pajak sama dengan laba bersih setelah pajak. Ketika menghitung laba operasi bersih setelah pajak, analis ingin membandingkan terhadap perusahaan sejenis di industri yang sama, karena beberapa industri memiliki biaya lebih tinggi atau lebih rendah daripada yang lain.
Interpretasi NOPAT dan Penggunaan
Selain memberikan analis dengan efisiensi operasi inti tanpa pengaruh utang, merger dan akuisisi analis menggunakan laba operasi bersih setelah pajak. Mereka menggunakan ini untuk menghitung arus kas bebas ke perusahaan (FCFF), yang sama dengan laba operasi bersih setelah pajak, dikurangi perubahan modal kerja. Mereka juga menggunakannya dalam perhitungan arus kas bebas ekonomi ke perusahaan (FCFF), yang sama dengan laba operasi bersih setelah pajak dikurangi modal. Keduanya terutama digunakan oleh analis yang mencari target akuisisi, karena pembiayaan pengakuisisi akan menggantikan pengaturan pembiayaan saat ini. Cara lain untuk menghitung laba operasi bersih setelah pajak adalah laba bersih ditambah beban bunga setelah pajak, atau laba bersih ditambah beban bunga bersih, dikalikan dengan 1, dikurangi tarif pajak.
