Pasar banteng sembilan tahun telah berakhir, mengejutkan para investor dengan gelombang volatilitas yang dipicu oleh kekhawatiran mengenai perang perdagangan global yang akan datang, meningkatnya tekanan peraturan pada industri-industri terbang tinggi seperti teknologi, kekhawatiran atas pengetatan kebijakan moneter dan inflasi, semuanya terhadap latar belakang ketidakpastian pasar yang lebih luas.
Charlie Dreifus, seorang manajer dana lindung nilai dengan pengalaman lebih dari lima dekade di Street dan co-manager dari Dana Reksa Dana Ekuitas (RYSEX) senilai $ 1, 4 miliar, telah menyusun daftar lima saham yang ia harapkan akan menghasilkan pengembalian bagi para investor di Amerika. jangka panjang, semua yang sangat tahan terhadap gejolak pasar yang lebih besar, seperti yang digariskan oleh Barron. Dana Dreifus ditujukan untuk investor dengan cakrawala siklus pasar penuh, dan "untuk mereka yang lebih peduli kehilangan kekayaan dibandingkan menghasilkan lebih banyak."
Sementara dana, yang berfokus pada portofolio 38 saham dengan neraca bersih, telah tertinggal rekan-rekan untuk sebagian besar dekade terakhir, pengembalian yang disesuaikan risiko di atas semua dana nilai kapitalisasi kecil lainnya yang dicakup oleh analis Morningstar, seperti dicatat oleh Barron's. Kinerjanya sangat kuat selama sell-off parah, mengalahkan 90% atau lebih dari rekan-rekannya pada tahun 2002, 2008 dan pada 2016, dan mengungguli indeks patokan Russell 2000 dengan rata-rata dua poin persentase per tahun.
"Semakin dinamis dan bergelora pasar, semakin kita akan ketinggalan, tetapi pada akhirnya kita akan melakukan lebih baik karena reksadana cenderung turun lebih sedikit dan memiliki lebih sedikit volatilitas, yang membuat semakin besar kemungkinan investor akan tetap di jalurnya, " kata Dreifus dalam sebuah wawancara dengan Barron yang diterbitkan pada 2 April. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham Pos Terburuk Q1 Sejak Depresi Hebat. )
Tempat anak-anak
Dana Dreifus, sambil memotong kepemilikan bata-dan-mortirnya menjadi dua selama dua tahun terakhir menjadi sekitar 12, 5% dari aset seperti Children's Place Inc. (PLCE). Kepemilikan terbesar dana tersebut telah berubah untuk memenuhi tuntutan konsumen yang berubah dan kebiasaan berbelanja, menutup banyak toko ritel fisiknya dan beralih untuk menjual di pasar Amazon.com Inc. (AMZN). PLCE, dengan rasio harga ke laba 2018 pada 18, 6, menurut data Nasdaq, turun 7, 3% pada penutupan Rabu, dibandingkan dengan penurunan 1, 1% S&P 500 pada periode yang sama.
Ennis
Ennis Inc. (EBF), pembuat produk bisnis cetak, adalah pilihan utama lainnya untuk Royce Special Equity Fund, meskipun posisinya dalam industri yang sekarat. Dreifus suka bahwa perusahaan memperoleh saingan yang lebih kecil dengan penilaian yang menarik, mencapai sinergi dan menghasilkan banyak uang. Investor mencatat bahwa EBF, turun 2, 6% YTD, memiliki 18% dari harga sahamnya dalam kas bersih, dan membayar dividen sehat 4%. "Kami masih menggunakan kertas dan jika mereka adalah pemain terakhir yang tersisa, bukankah mereka memiliki kekuatan harga?" dia telah menyatakan.
Mebel Haverty
Karena kenaikan suku bunga merugikan perusahaan-perusahaan dengan hutang lebih banyak di neraca mereka, fokus dana RYSEX pada perusahaan-perusahaan dengan banyak uang tunai akan menguntungkan kepemilikan seperti pembuat furnitur Haverty Furniture Companies Inc. (HVT). Perusahaan, yang memiliki sekitar 10% dari harga sahamnya dalam kas bersih, diposisikan untuk mendapatkan tingkat suku bunga yang lebih tinggi, menurut Dreifus. Saham, diperdagangkan pada rasio P / E 2018 ke depan di 16, 4 turun 14, 1% YTD, berkinerja buruk di pasar yang lebih luas.
Pendidikan Capella
Capella Education Co. (CPLA) adalah perusahaan lain yang harus mendapatkan tingkat yang lebih tinggi, sementara perusahaan lain berada di puncak krisis keuangan atau seperti Toys "R" Us dan Gymboree, didorong ke dalam kebangkrutan. CPLA, yang memiliki sekitar 11% dari harga dalam kas bersih, naik 14, 3% pada tahun 2018, jauh mengungguli penurunan 1, 1% S&P. Saham diperdagangkan pada kelipatan P / E 2018 maju 20, 7, menurut data Nasdaq.
Produk Motor Standar
Prihatin dengan pelukan Street atas pendapatan non-GAAP, yang mengecualikan berbagai item seperti biaya opsi saham dan memungkinkan perusahaan untuk "memperdaya angka-angka, " Dreifus merekomendasikan untuk membeli Standard Motor Products Inc. (SMP). Saham naik 8, 7% YTD dan diperdagangkan pada kelanjutan 2018 p / e 14.2. "Kami telah berbagi kekhawatiran tentang penggunaan non-GAAP dengan Dewan Pengawas Akuntansi Perusahaan Publik. Siapa yang tahu jika kami akan melakukan pembersihan, tetapi jika kami melakukannya, perusahaan kami akan mendapat manfaat, " kata manajer dana lindung nilai. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 9 Saham Pengembalian Tinggi untuk Pasar yang Goyah: Goldman. )
