Daftar Isi
- Dana Indeks
- Dana Dividen
- Dana Pertumbuhan
- Nilai Dana
- Dana Arbitrase
Seperti investor cerdas lainnya, manajer reksa dana menggunakan berbagai indikator teknis dan fundamental untuk menilai profitabilitas saham sebelum menambahkannya ke portofolio dana. Namun, apa yang benar-benar mendorong keputusan memilih saham manajer dana adalah tujuan lain dari dana yang mereka kelola. Reksa dana yang berbeda dirancang untuk mencapai tujuan investasi yang berbeda, dengan berbagai tingkat risiko. Saham yang dipilih manajer sebagian besar ditentukan oleh jenis dana yang dia kelola dan apa yang dia coba capai untuk pemegang saham.
Pengambilan Kunci
- Manajer portofolio adalah profesional keuangan yang ditugaskan untuk membangun dan memelihara portofolio investasi untuk reksa dana dan ETF. Seorang manajer portofolio akan memilih aset yang akan dimasukkan dalam dana berdasarkan strategi atau mandat investasi yang dinyatakannya. Oleh karena itu, manajer dana indeks akan mencoba mereplikasi indeks benchmark, sementara manajer dana nilai akan mencoba mengidentifikasi saham yang dinilai rendah yang memiliki rasio harga terhadap buku dan dividen yang tinggi. Di dalam jenis dana yang diperdagangkan secara aktif, manajer portofolio dan analis mereka akan melakukan penelitian dan uji tuntas untuk mengidentifikasi efek berkinerja tinggi.
Dana Indeks
Dana indeks, sesuai namanya, dibuat untuk melacak indeks tertentu. Manajer dana indeks diharuskan untuk menggunakan gaya investasi yang sangat pasif karena tujuan dari dana ini adalah untuk mencocokkan pengembalian indeks, bukan mengalahkan mereka. Untuk mencapai ini, dana berinvestasi dalam sekuritas yang sama dengan indeks dasar. Setiap saham yang dipilih oleh manajer, oleh karena itu, harus dimasukkan dalam daftar indeks. Penambahan baru pada portofolio dana adalah hasil dari penambahan identik pada indeks. Jika dana menjual sahamnya dalam saham tertentu, itu karena keamanan telah dihapus dari indeks.
Indeks reksa dana dan ETF semakin populer di kalangan investor individu untuk mendapatkan portofolio yang luas dan beragam. Sebagai strategi pasif, pengindeksan berusaha mereplikasi indeks benchmark seperti S&P 500 atau Nasdaq 100 daripada mencoba untuk 'mengalahkan pasar'. Akibatnya, manajer portofolio pada dana indeks memiliki tugas yang lebih mudah - cukup membeli portofolio indeks pada bobot komponen yang diberikan. Beberapa manajer dana indeks, alih-alih mereplikasi seluruh indeks (katakanlah memiliki 500 saham di S&P 500) akan menjalankan model ekonometrik untuk melihat apakah mereka bisa mendapatkan kinerja over-semua yang sama dengan mengambil sampel sejumlah saham (katakanlah 200 saham teratas) saham ditambah pilihan yang lebih kecil, acak dari bawah 300)
Karena manajer dana indeks tidak perlu melakukan sebanyak mungkin penelitian atau perdagangan sesering dana yang dikelola secara aktif, rasio pengeluaran mereka cenderung jauh lebih kecil, membuatnya menarik bagi investor biasa.
Dana Dividen
Dana dividen sangat populer di kalangan investor yang ingin menambah pendapatan tahunan mereka tanpa banyak usaha. Dana ini dirancang untuk menghasilkan hasil dividen terbesar yang mungkin terjadi setiap tahun. Untuk mencapai hal ini, manajer dana harus memilih sendiri saham dengan sejarah dividen terbaik dan pembayaran tertinggi. Ini bisa berarti tetap berpegang teguh pada perusahaan yang telah membayar dividen secara konsisten atau meningkat selama beberapa tahun tertentu, atau mencoba untuk menentukan perusahaan raksasa mana yang siap mengeluarkan dividen khusus, seperti dividen $ 3 per saham yang dibagikan oleh Microsoft Corporation pada tahun 2004.
Dana Pertumbuhan
Dana pertumbuhan dibangun untuk memberikan keuntungan jangka panjang bagi pemegang saham dengan berinvestasi di perusahaan yang diperkirakan akan meningkatkan nilainya seiring waktu. Manajer dana pertumbuhan fokus pada perusahaan yang masih berkembang dan diperkirakan akan menghasilkan peningkatan pendapatan, daripada yang membayar dividen. Beberapa dana pertumbuhan sangat agresif, sehingga manajer harus memilih saham berdasarkan seberapa cepat perusahaan diharapkan berkembang, daripada kemampuannya untuk memberikan pertumbuhan berkelanjutan jangka panjang. Dana ini sering memperdagangkan sekuritas, memilih saham atau opsi yang siap untuk lonjakan tiba-tiba, dan kemudian menjual setelah harga awal melonjak dan beralih ke peluang berikutnya.
Nilai Dana
Value fund juga difokuskan pada perusahaan dengan potensi peningkatan valuasi, tetapi strategi value fund manager adalah memilih saham yang saat ini diremehkan oleh pasar. Dana ini terutama berinvestasi pada saham yang undervalued, artinya harga saham saat ini rendah mengingat kesehatan keuangan perusahaan atau riwayat pembayaran dividen. Ini sering berarti berinvestasi dalam saham yang, meskipun secara finansial sehat, tidak disukai oleh pasar, seringkali karena laporan triwulanan yang buruk atau perubahan pendapat konsumen, atau karena investor telah beralih ke hal besar berikutnya.
Dana Arbitrase
Dana arbitrase adalah jenis reksa dana yang lebih baru, yang disebut dana alternatif, yang memanfaatkan beberapa strategi yang digunakan oleh dana lindung nilai yang lebih berisiko untuk menghasilkan peningkatan keuntungan. Dana arbitrase berupaya memanfaatkan perbedaan harga antara sekuritas yang identik di pasar yang berbeda. Strategi ini membutuhkan dana untuk secara simultan membeli dan menjual kepemilikan yang identik dari keamanan yang sama di pasar atau pertukaran yang berbeda untuk mendapatkan manfaat dari perbedaan harga yang dihasilkan oleh ketidakefisienan pasar. Ini bisa berarti, misalnya, membeli di bursa London dan menjual di NASDAQ, atau membeli di pasar tunai dan menjual di pasar berjangka.
Manajer dana arbitrase harus memilih sekuritas yang memberikan potensi keuntungan tertinggi, artinya selisih harga sebesar mungkin. Jenis perdagangan ini paling berhasil selama masa volatilitas yang meningkat, misalnya dengan saham perusahaan yang masa depannya tidak pasti, terlibat dalam proses merger atau akuisisi (M&A), siap mengumumkan pendapatan, atau menjadi subjek politik atau kriminal. pengawasan dapat menjadi kandidat yang sangat baik untuk investasi.
Tujuan utama dari semua manajer reksa dana adalah untuk menghasilkan pengembalian. Namun, jenis dana dan tujuan investasi dari pemegang sahamnya adalah faktor utama yang menentukan bagaimana setiap manajer mengambil saham dalam portofolio dana mereka. Lebih rumit lagi, masing-masing jenis dana di atas dapat dikhususkan untuk memperhitungkan toleransi risiko, kepercayaan atau pandangan pasar pemegang saham. Sebagai contoh, beberapa dana hanya berinvestasi pada perusahaan dengan kapitalisasi pasar tertentu, yang ada di industri tertentu atau yang memiliki nilai atau praktik perusahaan tertentu, seperti dana yang tidak berinvestasi dalam apa yang disebut "stok dosa" seperti alkohol dan tembakau.
