Bukan rahasia lagi bahwa di balik setiap manajer investasi yang sukses ada strategi investasi tertulis, terukur dan berulang. Namun, banyak investor melompat dari satu perdagangan ke yang lain, menempatkan sedikit usaha untuk menciptakan dan mengukur strategi keseluruhan mereka.
Pertanyaan-pertanyaan berikut akan membantu Anda membuat strategi investasi yang ditulis, terukur, dan didukung oleh keyakinan kuat Anda sendiri. Ini akan mengarah pada kinerja investasi yang lebih konsisten dan membantu Anda mengurangi keputusan investasi emosional.
Yang paling penting, ini akan membantu Anda menghindari portofolio investasi individu yang tersebar yang, ketika dilihat secara keseluruhan, tidak memiliki tema atau tujuan keseluruhan.
Langkah-langkah untuk Strategi Investasi
- Bisakah Anda menuliskan strategi investasi Anda sebagai proses?
Mengutip almarhum Dr. W. Edwards Deming, seorang penulis dan konsultan kualitas manajemen terkenal di dunia, "Jika Anda tidak dapat menggambarkan apa yang Anda lakukan sebagai suatu proses, Anda tidak tahu apa yang Anda lakukan." Seperti apa pun yang memerlukan proses disiplin, penting untuk menuliskan strategi investasi Anda. Melakukan ini akan membantu Anda mengartikulasikannya. Setelah strategi Anda ditulis, Anda harus memeriksanya untuk memastikan bahwa strategi itu cocok dengan tujuan investasi jangka panjang Anda. Menulis strategi Anda memberi Anda sesuatu untuk dikembalikan ke masa kekacauan, yang akan membantu Anda menghindari membuat keputusan investasi emosional. Ini juga memberi Anda sesuatu untuk ditinjau dan diubah jika Anda melihat kekurangan atau tujuan investasi Anda berubah. Jika Anda seorang investor profesional, memiliki strategi tertulis akan membantu klien lebih memahami proses investasi Anda. Ini dapat meningkatkan kepercayaan, mengurangi pertanyaan klien dan meningkatkan retensi klien. Apakah strategi investasi Anda mengandung keyakinan tentang mengapa investasi menjadi over atau undervalued? Jika demikian, bagaimana Anda memanfaatkannya?
Pertanyaan ini dapat berhubungan dengan apakah Anda percaya atau tidak bahwa pasar investasi efisien. Tanyakan kepada diri sendiri, "Apa yang membuat saya lebih pintar daripada pasar? Apa keunggulan kompetitif saya?" Anda mungkin memiliki pengetahuan industri khusus atau berlangganan riset khusus yang dimiliki beberapa investor lain. Atau, Anda mungkin memiliki keyakinan tentang mengeksploitasi anomali pasar tertentu seperti membeli saham dengan rasio harga terhadap buku yang rendah. Setelah Anda memutuskan apa keunggulan kompetitif Anda, Anda harus memutuskan bagaimana Anda dapat secara menguntungkan mengeksekusi rencana perdagangan jangka panjang untuk mengeksploitasinya. (S)
Rencana perdagangan Anda harus mencakup aturan untuk membeli dan menjual investasi. Juga, perlu diingat bahwa keunggulan kompetitif Anda pada akhirnya dapat kehilangan profitabilitasnya hanya dengan investor lain yang menerapkan strategi yang sama. Di sisi lain, Anda mungkin percaya bahwa pasar investasi sepenuhnya efisien, artinya tidak ada investor yang memiliki keunggulan kompetitif yang konsisten. Dalam hal ini, yang terbaik adalah memfokuskan strategi Anda pada meminimalkan pajak dan biaya transaksi dengan berinvestasi secara pasif dalam indeks. Apakah strategi investasi Anda bekerja dengan baik di setiap lingkungan pasar? Jika tidak, kapan akan melakukan yang terburuk?
Ada pepatah lama di Wall Street, "Pasar bisa tetap irasional lebih lama daripada Anda bisa tetap solvent ." Manajer investasi yang baik tahu dari mana kinerja investasi mereka berasal dan dapat menjelaskan kekuatan dan kelemahan strategi mereka. Ketika tren pasar dan siklus ekonomi berubah, banyak strategi investasi besar akan memiliki periode kinerja yang hebat diikuti oleh periode kinerja yang tertinggal. Memiliki pemahaman yang baik tentang kelemahan strategi Anda sangat penting untuk menjaga kepercayaan diri Anda dan berinvestasi dengan keyakinan, bahkan jika strategi Anda sementara tidak populer. Ini juga dapat membantu Anda menemukan strategi yang dapat melengkapi strategi Anda sendiri. Contoh populer dari hal ini adalah menggabungkan strategi investasi nilai dan pertumbuhan. Apakah Anda memiliki sistem untuk mengukur efektivitas strategi investasi Anda?
Sulit untuk meningkatkan atau memahami sepenuhnya sesuatu yang tidak Anda ukur. Jadi, Anda harus memiliki tolok ukur untuk mengukur efektivitas strategi investasi Anda. Tolok ukur Anda harus sesuai dengan tujuan investasi Anda, yang pada gilirannya, harus sesuai dengan strategi investasi Anda.
Dua tipe umum dari tolok ukur investasi adalah tolok ukur relatif dan absolut. Contoh benchmark relatif adalah indeks pasar pasif, seperti Indeks S&P 500 atau Indeks Obligasi Agregat Barclays. Contoh tolok ukur absolut adalah pengembalian target, seperti 6% setiap tahun. Meskipun ini bisa menjadi proses yang memakan waktu, penting untuk mempertimbangkan jumlah risiko yang Anda ambil relatif terhadap tolok ukur investasi Anda. Anda dapat melakukan ini dengan mencatat volatilitas pengembalian portofolio Anda, dan membandingkannya dengan volatilitas pengembalian benchmark Anda selama periode waktu tertentu. Ukuran pengembalian yang lebih canggih yang menyesuaikan risiko adalah Rasio Treynor dan Rasio Sharpe.
Garis bawah
Sun Tzu, seorang jenderal militer Tiongkok kuno, pernah berkata, "Taktik tanpa strategi adalah kebisingan sebelum kekalahan." Dia tahu bahwa memiliki rencana sebelum pergi berperang sangat penting untuk menang.
Manajer keuangan yang baik memiliki pemahaman yang jelas tentang mengapa investasi dinilai terlalu tinggi dan kurang dihargai serta tahu apa yang mendorong kinerja investasi mereka. Jika Anda akan berperang melawan mereka setiap hari di pasar investasi, bukan? Perdagangan hebat dapat memenangkan pertempuran, tetapi strategi investasi yang dipikirkan dengan matang memenangkan peperangan.
