Terlepas dari peraturan pelonggaran Federal Reserve untuk banyak bank regional, SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) - proxy untuk grup - telah berkinerja buruk di sektor keuangan dan S&P 500 Index masing-masing sebesar 1, 9% dan 3, 52%, dari tahun ke tahun. (YTD) pada tahun 2019.
Investor telah menjauh dari bank regional karena kekhawatiran menyusutnya margin bunga bersih (NIM). Penurunan suku bunga yang membayangi berarti bahwa apa yang bank peroleh dari aset mereka, seperti pinjaman, akan berkurang lebih cepat dari apa yang mereka bayar pada kewajiban mereka - terutama deposito. Hal ini terutama terjadi pada bank-bank regional yang memiliki konsentrasi tinggi pinjaman berorientasi komersial dengan tingkat variabel, menurut John Pancari, seorang analis sektor perbankan di Evercore ISI, per Barron's.
Bank-bank regional yang dibahas di bawah ini memiliki persentase lebih rendah dari pinjaman dengan suku bunga variabel dibandingkan dengan pesaing mereka, menempatkan mereka pada posisi yang lebih baik untuk menghadapi periode suku bunga yang lebih rendah. Mari kita lihat lebih dekat bagaimana masing-masing perusahaan memiliki NIM yang dilindungi dan bekerja melalui beberapa permainan perdagangan yang mungkin karena The Fed mempertahankan sikap kebijakan dovishnya.
KeyCorp (KEY)
KeyCorp (KEY) menyediakan berbagai layanan perbankan ritel dan komersial di 16 negara bagian, dengan Ohio dan New York merupakan pasar terbesarnya. Bank regional yang berbasis di Cleveland menggunakan campuran strategi lindung nilai, seperti swap suku bunga dan lantai yang melindungi terhadap tingkat jatuh di bawah tingkat tertentu. Analis Wedbush Peter Winter percaya bahwa, meskipun strategi manajemen risiko agak memengaruhi pendapatan, itu juga menguntungkan bank ketika suku bunga turun. "KeyCorp bersedia memberikan sebagian pendapatan, tetapi itu benar-benar menguntungkan mereka di lingkungan saat ini, " kata Winter, sesuai artikel Barron yang sama. Saham KeyCorp memiliki kapitalisasi pasar sebesar $ 17, 60 miliar, mengeluarkan hasil dividen 4, 27% yang menarik, dan diperdagangkan naik 20, 37% YTD, mengungguli rata-rata industri bank regional sebesar 4, 05% dibandingkan periode yang sama pada 22 Juli 2019.
Saham KeyCorp telah membentuk pola inverse head and shoulders - formasi bottoming - selama 12 bulan terakhir, menunjukkan bahwa bulls memiliki rencana untuk mendorong saham lebih tinggi. Penarikan baru-baru ini ke garis leher pola dan rata-rata bergerak sederhana 200 hari (SMA) menyediakan titik masuk probabilitas tinggi untuk pedagang swing. Mereka yang mengambil posisi buy harus menempatkan stop-loss order sedikit di bawah SMA 50-hari dan bertujuan untuk membukukan keuntungan di dekat $ 21, di mana harga menemukan resistensi signifikan dari ayunan tertinggi Agustus 2018.
Signature Bank (SBNY)
Didirikan pada tahun 2000, Signature Bank (SBNY) menyediakan berbagai produk dan layanan perbankan bisnis dan pribadi melalui dua segmen operasinya: Perbankan Komersial dan Keuangan Khusus. Buku pinjaman bank New York terdiri dari banyak pembiayaan multifamily - pinjaman real estat yang biasanya menggunakan suku bunga jangka menengah. Analis JPMorgan Steven Alexopoulos mengharapkan NIM bank untuk melihat bantuan pada tahun 2020 jika Fed menurunkan suku bunga, karena deposito berbiaya tinggi memiliki landasan pacu yang besar untuk menurun, seperti yang dilaporkan oleh Barron's. Bank investasi memiliki peringkat kelebihan berat pada saham Signature Bank, bersama dengan target harga 12 bulan $ 150 - mencerminkan 21% terbalik dari harga penutupan $ 123, 87 pada hari Jumat. Signature Bank, dengan nilai pasar $ 6, 83 miliar, menawarkan hasil dividen 1, 79% dan telah melihat kenaikan harga sahamnya 21, 57% YTD pada 22 Juli 2019.
Saham bank regional menguat 41% antara akhir Desember dan awal Maret tetapi sejak itu gagal membuat tertinggi baru. Harga menembus di atas area konsolidasi enam minggu pada awal Juli, menunjukkan bahwa saham mungkin ingin menguji tertinggi 52-minggu di $ 137, 35 yang ditetapkan pada 5 Maret. Retremen pekan lalu ke dukungan penting di $ 120 memberikan pedagang dengan level entri yang cocok. Pikirkan tentang melindungi risiko penurunan dengan menempatkan stop order tepat di bawah angka psikologis $ 120.
US Bancorp (USB)
Dengan kapitalisasi pasar $ 87, 56 miliar, US Bancorp (USB) adalah bank terbesar kelima di negara ini, menawarkan berbagai layanan keuangan yang beragam, seperti perbankan ritel, perbankan komersial, layanan kekayaan, kartu kredit, dan hipotek. Pancari mengharapkan kemampuan menghasilkan biaya yang mengesankan dari bank yang berbasis di Minneapolis untuk melindunginya dari penurunan suku bunga. Meskipun NIM Bancorp AS turun tiga basis poin dari kuartal sebelumnya, tetap di 3, 13% - sama seperti di mana 12 bulan yang lalu. Pada 22 Juli 2019, saham Bancorp AS diperdagangkan pada 12, 3 kali pendapatan ke depan, di bawah rata-rata jangka panjang sekitar 14 kali, dan telah mengembalikan 21, 97% pada tahun tersebut. Investor menerima hasil dividen 2, 68%.
Segitiga naik, yang mengindikasikan kelanjutan sisi atas, telah terbentuk pada grafik saham antara Maret dan Juli. Sehubungan dengan pola bullish ini, SMA 50-hari menyeberang di atas SMA 200-hari pada awal Juni untuk menghasilkan "golden cross" - menandakan munculnya tren naik baru. Mengingat bahwa indeks kekuatan relatif (RSI) menunjukkan kondisi jenuh beli, mungkin bijaksana untuk menunggu entri pullback ke level $ 54 - area di mana harga menemukan dukungan dari garis horizontal 12-bulan, yang juga membentuk puncak segitiga naik. garis tren. Mereka yang membeli di sini harus mempertimbangkan menggunakan moving average periode yang lebih pendek, seperti SMA 10-hari, sebagai trailing stop. Keluar dari posisi buy jika stok jatuh di bawah level terendah bulan ini di $ 52, 63 karena ini membatalkan pengaturan perdagangan.
StockCharts.com
