Swap Mata Uang vs. Swap Suku Bunga: Tinjauan
Swap adalah kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan pertukaran arus kas. Satu rekanan setuju untuk menerima satu set arus kas sambil membayar yang lain set arus kas lainnya. Swap tingkat bunga melibatkan pertukaran pembayaran bunga, sementara pertukaran mata uang melibatkan pertukaran sejumlah uang tunai dalam satu mata uang dengan jumlah yang sama di mata uang lain.
Pengambilan Kunci
- Swap adalah kontrak derivatif di mana satu pihak lawan setuju untuk menukar arus kas dengan yang lain. Swap suku bunga melibatkan pertukaran arus kas yang dihasilkan dari dua suku bunga yang berbeda — misalnya, tetap vs mengambang. Swap mata uang melibatkan pertukaran arus kas yang dihasilkan dari dua mata uang yang berbeda untuk lindung nilai. terhadap fluktuasi nilai tukar.
Swap Suku Bunga
Swap suku bunga adalah kontrak derivatif keuangan di mana dua pihak sepakat untuk menukar arus kas suku bunga mereka. Swap suku bunga umumnya melibatkan pertukaran antara jumlah nosional yang telah ditentukan dengan suku bunga tetap dan mengambang.
Misalnya, anggap bank ABC memiliki investasi $ 10 juta, yang membayar London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR) plus 3% setiap bulan. Oleh karena itu, ini dianggap sebagai pembayaran mengambang karena LIBOR berfluktuasi, demikian juga arus kas. Di sisi lain, anggap bank DEF memiliki investasi $ 10 juta yang membayar tingkat bunga tetap sebesar 5% setiap bulan. Bank ABC memutuskan akan menerima pembayaran bulanan konstan sementara bank DEF memutuskan untuk mengambil kesempatan menerima pembayaran lebih tinggi. Oleh karena itu, kedua bank sepakat untuk menandatangani kontrak swap suku bunga. Bank ABC setuju untuk membayar DEF LIBOR bank plus 3% per bulan dengan jumlah nosional $ 10 juta. Bank DEF setuju untuk membayar bank ABC tingkat bunga tetap 5% per bulan dengan jumlah nosional $ 10 juta.
Sebagai contoh lain, asumsikan Paul lebih suka pinjaman dengan suku bunga tetap dan memiliki pinjaman dengan suku bunga mengambang (LIBOR + 0, 5%) atau dengan suku bunga tetap (10, 75%). Mary lebih suka pinjaman dengan suku bunga mengambang dan memiliki pinjaman dengan suku bunga mengambang (LIBOR + 0, 25%) atau dengan suku bunga tetap (10%). Karena peringkat kredit yang lebih baik, Mary memiliki keunggulan dibandingkan Paul di pasar suku bunga mengambang (sebesar 0, 25%) dan di pasar suku bunga tetap (sebesar 0, 75%). Keuntungannya lebih besar di pasar suku bunga tetap sehingga dia mengambil pinjaman suku bunga tetap. Namun, karena dia lebih suka kurs mengambang, dia masuk ke dalam kontrak swap dengan bank untuk membayar LIBOR dan menerima tarif tetap 10%.
Paul membayar (LIBOR + 0, 5%) ke pemberi pinjaman dan 10, 10% ke bank, dan menerima LIBOR dari bank. Pembayaran bersihnya adalah 10, 6% (tetap). Swap secara efektif mengkonversi pembayaran mengambang aslinya ke tingkat bunga tetap, membuatnya menjadi tingkat paling ekonomis. Demikian pula, Mary membayar 10% kepada pemberi pinjaman dan LIBOR ke bank dan menerima 10% dari bank. Pembayaran bersihnya adalah LIBOR (mengambang). Swap secara efektif mengkonversi pembayaran tetap aslinya ke mengambang yang diinginkan, membuatnya mendapatkan tingkat paling ekonomis. Bank mengambil potongan 0, 10% dari apa yang diterimanya dari Paul dan membayar kepada Mary. (Lihat yang terkait: Cara Menilai Swap Suku Bunga.)
Swap Tingkat Bunga. Investopedia
Swap Mata Uang
Sebaliknya, pertukaran mata uang adalah perjanjian pertukaran mata uang asing antara dua pihak untuk menukar aliran arus kas dalam satu mata uang dengan mata uang lainnya. Sementara swap mata uang melibatkan dua mata uang, swap suku bunga hanya berurusan dengan satu mata uang.
Misalnya, anggap bank XYZ beroperasi di Amerika Serikat dan hanya berurusan dengan dolar AS, sementara bank QRS beroperasi di Rusia dan hanya berurusan dengan rubel. Misalkan bank QRS memiliki investasi di Amerika Serikat senilai $ 5 juta. Asumsikan kedua bank setuju untuk melakukan pertukaran mata uang. Bank XYZ setuju untuk membayar DEF LIBOR bank plus 1% per bulan dengan jumlah nosional $ 5 juta. Bank QRS setuju untuk membayar bank ABC tingkat bunga tetap 5% per bulan dengan jumlah nosional 253.697.500 rubel Rusia, dengan asumsi $ 1 sama dengan 50, 74 rubel.
Dengan menyetujui swap, kedua perusahaan mampu mendapatkan pinjaman berbiaya rendah dan melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi suku bunga. Variasi juga ada dalam swap mata uang, termasuk fixed vs floating dan floating vsfloating. Singkatnya, para pihak dapat melakukan lindung nilai terhadap volatilitas dalam nilai tukar, mengamankan suku bunga pinjaman yang ditingkatkan, dan menerima modal asing.
