DEFINISI Efek Perusahaan yang Diabaikan
Efek perusahaan yang diabaikan adalah teori yang menjelaskan kecenderungan perusahaan tertentu yang kurang dikenal untuk mengungguli perusahaan yang lebih terkenal. Efek perusahaan yang diabaikan menunjukkan bahwa stok perusahaan yang kurang dikenal mampu menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi, karena mereka cenderung dianalisis dan diteliti oleh analis pasar. Perusahaan yang lebih kecil mungkin juga menunjukkan kinerja yang lebih baik, karena risiko yang lebih tinggi / potensi imbalan yang lebih tinggi dari saham kecil yang kurang dikenal, dengan persentase pertumbuhan relatif yang lebih tinggi.
BREAKING DOWN Efek Perusahaan yang Diabaikan
Perusahaan yang lebih kecil tidak tunduk pada pengawasan dan analisis yang sama seperti perusahaan yang lebih besar, seperti perusahaan blue-chip, biasanya perusahaan besar, mapan dan finansial yang telah beroperasi selama bertahun-tahun. Analis memiliki banyak informasi yang dapat mereka gunakan, untuk membentuk opini dan membuat rekomendasi. Informasi mengenai perusahaan-perusahaan kecil kadang-kadang terbatas pada pengajuan yang diharuskan oleh hukum. Dengan demikian, perusahaan-perusahaan ini "diabaikan" oleh para analis, karena hanya ada sedikit informasi untuk diteliti atau dievaluasi.
Debat Efek Perusahaan yang Diabaikan
Dalam sebuah studi 1983 tentang kinerja 510 perusahaan selama satu dekade (1971-80), tiga profesor Universitas Cornell menemukan bahwa saham perusahaan yang diabaikan oleh institusi mengungguli saham perusahaan yang banyak dipegang oleh institusi. Kinerja unggul bertahan di atas dan di atas "efek perusahaan kecil"; yaitu, baik perusahaan kecil dan menengah diabaikan mengungguli. Studi ini menemukan bahwa berinvestasi di perusahaan-perusahaan tersebut dapat mengarah pada strategi investasi yang berpotensi bermanfaat bagi individu dan institusi. Dalam penelitian lain, perusahaan-perusahaan dalam Indeks Standard & Poor's 500 yang diabaikan oleh analis keamanan mengungguli saham yang sangat diikuti dari 1970-1979. Selama rentang sembilan tahun, sekuritas yang paling diabaikan dalam S&P 500 rata-rata kembali 16, 4% setiap tahun (termasuk dividen), dibandingkan dengan pengembalian tahunan rata-rata 9, 4% untuk kelompok yang sangat diikuti.
Namun, dalam sebuah studi 1997 tentang kinerja 7.117 perusahaan publik dari Januari 1982 hingga Desember 1995, Craig G. Beard dan Richard W. Sias tidak menemukan dukungan untuk efek perusahaan yang diabaikan setelah mengendalikan korelasi antara penelantaran dan kapitalisasi. Para penulis menyarankan bahwa efek perusahaan yang diabaikan mungkin telah menghilang dari waktu ke waktu karena investor mengeksploitasinya, investor institusional mungkin telah meningkatkan investasi mereka dalam saham dengan kapitalisasi yang lebih kecil (dan biasanya lebih terabaikan) selama bertahun-tahun, dan studi yang menemukan efek saham yang diabaikan dalam 1970-an mungkin spesifik sampel.
