UBS ETRACS, Pembayaran Bulanan 2x Leveraged Mortgage REIT ETN (MORL) memiliki imbal hasil dividen 12 bulan sebesar 23, 19% pada 23 Oktober 2018. Karena hasil dividen sangat penting bagi beberapa pelaku pasar, investor mungkin sangat tertarik dengan pertukaran- surat berharga yang diperdagangkan (ETN). Meskipun MORL secara konsisten menawarkan hasil dividen tinggi dalam dua digit dan kadang-kadang di atas 20%, ada satu alasan utama bahwa ia dapat menawarkan pembayaran dividen yang menawan (saat ini, $ 3, 25).
Ikhtisar MORL
MORL diterbitkan pada 16 Oktober 2012, dan secara hukum terstruktur sebagai instrumen utang tanpa jaminan. Oleh karena itu, ETN membawa risiko kredit, yang bergantung pada kelayakan kredit UBS, dan pembayaran apa pun yang dilakukan pada MORL bergantung pada kemampuan UBS untuk memenuhi kewajiban utangnya. ETN memiliki rasio pengeluaran bersih tahunan sebesar 0, 40%, yang lebih dari 50% di bawah rata-rata kategori perdagangan dengan leverage leveraged.
MORL berupaya memberikan hasil investasi yang sesuai dengan dua kali kinerja bulanan MVIS Global Mortgage REITs Index, indeks dasarnya. Itu adalah produk pertama dari jenisnya yang menawarkan leverage dua kali dalam industri hipotek REIT. Karena ETN adalah produk dengan leverage bulanan, MORL bertujuan untuk memberikan dua kali lipat harga bulanan dan menghasilkan kinerja indeks yang mendasarinya.
MVIS Global Mortgage REITs Index adalah indeks tertimbang kapitalisasi pasar yang melacak kinerja perusahaan real estate investment mortgage (REIT) global yang paling likuid yang memperoleh setidaknya 50% pendapatan mereka dari bisnis terkait hipotek. Komponen indeks memiliki kapitalisasi pasar setidaknya $ 150 juta, volume perdagangan harian rata-rata tiga bulan setidaknya $ 1 juta dan volume bulanan rata-rata enam bulan tertinggal dari setidaknya 250.000 saham yang diperdagangkan per bulan.
Mengapa MORL Menawarkan Hasil Dividen Double-Digit
Industri hipotek REIT dikenal dengan rasio pembayaran dividen yang tinggi dan memperoleh pendapatannya dengan membeli sekuritas yang didukung hipotek (MBS) atau meminjamkan uang kepada individu yang membeli real estat. Perusahaan REIT Hipotek dapat meminjam pada tingkat yang lebih rendah, dekat dengan target tingkat dana federal, dan mereka harus menginvestasikan uangnya dalam MBS atau meminjamkannya kepada konsumen. Akibatnya, peningkatan pinjaman memungkinkan perusahaan hipotek REIT untuk menghasilkan pendapatan yang lebih tinggi dan membayar dividen yang menarik.
Lingkungan suku bunga rendah yang berkelanjutan dan pendapatan kuat REIT hipotek dikaitkan dengan dividen MORL 23, 19% pada Oktober 2018. Namun, kemampuan ETN untuk menawarkan hasil dividen di atas 20% terutama karena leverage. Karena ETN menawarkan dua kali lipat pengungkitan terhadap Indeks REIT Mortgage Global MVIS, MORL menerima dua kali pembayaran dividen yang dibayarkan oleh masing-masing konstituen indeks dasarnya.
Pola Dividen MORL
ETN membayar dividen kepada pemegangnya setiap bulan, yang juga dikaitkan dengan hasil dividen yang tinggi. Namun, dividen lebih besar di bulan terakhir setiap kuartal, yang berakhir pada Januari, April, Juli, dan Oktober; selama dua bulan di antara pembayaran dividen triwulanan besar, ia membayar dividen yang lebih kecil. Misalnya, pada 2017, ia membayar dividen masing-masing 73, 8 sen, 69, 3 sen, 70, 8 sen, dan 71, 8 sen pada Januari, April, Juli, dan Oktober. ETN mendistribusikan total $ 3, 33 per catatan pada 2017. Oleh karena itu, 85% dari distribusi itu dibayarkan selama empat bulan tersebut.
