Apa itu Kompensasi Berbasis Kinerja
Kompensasi berbasis kinerja adalah bentuk kompensasi berbasis insentif yang dapat dibayarkan kepada manajer portofolio. Reksadana yang diatur dengan kompensasi berbasis kinerja dapat menambah sekitar 0, 20% dari biaya manajemen mereka untuk insentif berbasis kinerja. Dalam industri investasi, manajer dana lindung nilai paling terkenal karena menerima kompensasi berbasis kinerja tingkat tinggi.
BREAKING DOWN Kompensasi Berbasis Kinerja
Kompensasi berbasis kinerja adalah jadwal kompensasi yang digerakkan oleh insentif untuk manajer portofolio yang membayar. Ini dapat digunakan dalam manajemen investasi tradisional. Dalam industri hedge fund, biasanya dana standar dikenakan biaya berdasarkan kinerja.
Kompensasi Perusahaan Investasi
Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 mengatur industri reksa dana dan menetapkan persyaratan tertentu yang telah membantu membentuk standar kompensasi bagi manajer portofolio. Perusahaan investasi harus memiliki dewan direksi yang menyetujui jadwal kompensasi manajer. Perusahaan juga harus mengajukan pernyataan pendaftaran termasuk prospektus dan pernyataan informasi tambahan, dengan jelas dan transparan menguraikan semua informasi tentang dana termasuk kompensasi. Standar dan dokumentasi untuk dana yang diperdagangkan secara umum umumnya diharapkan konsisten di seluruh industri agar mudah dibandingkan oleh investor. Konsistensi ini juga umumnya mengarah pada biaya standar yang dibebankan oleh manajer reksa dana sebagai bagian dari total biaya operasional tahunan dana tersebut.
Biaya manajemen portofolio reksa dana dapat berkisar dari 0, 50% hingga 2, 50% dengan manajer dana aktif yang membutuhkan kompensasi lebih tinggi. Biaya manajemen portofolio biasanya terdiri dari mayoritas total biaya operasional tahunan reksa dana. Di seluruh industri, manajer reksa dana juga dapat menerima biaya berbasis kinerja. Biaya-biaya ini dirinci dalam dokumentasi pernyataan pendaftaran mereka dan disetujui oleh dewan direksi.
Fidelity adalah salah satu perusahaan reksa dana yang menawarkan kompensasi berbasis kinerja untuk banyak dana. Perusahaan dana telah mengintegrasikan kompensasi berbasis kinerja ke dalam manajemennya sejak tahun 1970. Kira-kira dua pertiga dari dana dikelola untuk tujuan investasi ekuitas aktif termasuk kompensasi berbasis kinerja. Kompensasi jauh lebih rendah daripada dana lindung nilai dengan reksa dana yang berpotensi memungkinkan tambahan 0, 20% ditambahkan ke biaya manajemen ketika dana memenuhi kriteria kinerja tertentu. Sebaliknya, biaya juga dapat dikurangi ketika kinerja dana di bawah harapan.
Kompensasi Manajer Hedge Fund
Di seluruh industri investasi, manajer dana lindung nilai lebih dikenal luas untuk fee berbasis kinerja mereka. Hedge fund jauh lebih sedikit diatur daripada reksa dana tradisional dan karena itu memiliki kebebasan yang lebih besar untuk penataan jadwal biaya. Manajer dana lindung nilai biasanya akan membebankan jadwal biaya "dua dan dua puluh" yang memerlukan biaya manajemen lebih tinggi daripada reksa dana dari investor mereka. Struktur dua dan dua puluh biaya dana lindung nilai menunjukkan biaya tetap 2% serta biaya kinerja 20%. Biaya 2% didasarkan pada aset dana yang dikelola. Biaya 20% adalah kompensasi berbasis kinerja yang biasanya dipicu ketika kinerja mengungguli benchmark dengan jumlah yang ditentukan. Biaya 20% dibayarkan kepada manajer dana lindung nilai dari keuntungan dana.
