Apa itu Skor-Z?
Skor-Z adalah pengukuran numerik yang digunakan dalam statistik hubungan nilai dengan rata-rata (rata-rata) kelompok nilai, diukur dalam standar deviasi dari rata-rata. Jika skor-Z adalah 0, ini menunjukkan bahwa skor titik data identik dengan skor rata-rata. Skor-Z 1.0 akan menunjukkan nilai yang merupakan satu standar deviasi dari rata-rata. Skor-Z mungkin positif atau negatif, dengan nilai positif yang mengindikasikan skor berada di atas rata-rata dan skor negatif yang mengindikasikannya di bawah rata-rata.
Skor-Z adalah ukuran dari variabilitas pengamatan dan dapat digunakan oleh para pedagang dalam menentukan volatilitas pasar. Z-score lebih dikenal sebagai Altman Z-score.
Skor-Z
Formula Skor-Z Altman
Altman Z-score adalah output dari tes kekuatan kredit yang membantu mengukur kemungkinan kebangkrutan untuk perusahaan manufaktur yang diperdagangkan secara publik. Z-score didasarkan pada lima rasio keuangan utama yang dapat ditemukan dan dihitung dari laporan 10-K tahunan perusahaan. Perhitungan yang digunakan untuk menentukan Altman Z-score adalah sebagai berikut:
Ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0 Di mana saja: Zeta (ζ) = The Altman Z-scoreA = Modal kerja / total aset B = Laba ditahan / total asetC = Penghasilan sebelum bunga dan pajak (EBIT) / totalassetsD = Nilai pasar ekuitas / nilai buku total kewajiban
Biasanya, skor di bawah 1, 8 menunjukkan bahwa perusahaan cenderung menuju atau berada di bawah bobot kebangkrutan. Sebaliknya, perusahaan yang mendapat skor di atas 3 cenderung tidak mengalami kebangkrutan.
Apa yang Diceritakan oleh Skor Z?
Skor-Z mengungkapkan kepada ahli statistik dan pedagang apakah skor tersebut tipikal untuk set data tertentu atau jika tidak khas. Selain itu, skor-Z juga memungkinkan analis untuk mengadaptasi skor dari berbagai set data untuk membuat skor yang dapat dibandingkan satu sama lain secara akurat. Pengujian kegunaan adalah salah satu contoh aplikasi Z-skor kehidupan nyata.
Edward Altman, seorang profesor di New York University, mengembangkan dan memperkenalkan formula Z-score pada akhir 1960-an sebagai solusi bagi proses yang memakan waktu dan agak membingungkan yang harus dijalani investor untuk menentukan seberapa dekat kebangkrutan suatu perusahaan. Pada kenyataannya, formula Z-skor yang dikembangkan Altman akhirnya memberikan para investor gagasan tentang kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan.
Perbedaan Antara Skor Z dan Standar Deviasi
Standar deviasi pada dasarnya adalah cerminan dari jumlah variabilitas dalam satu set data yang diberikan. Untuk menghitung standar deviasi, pertama, hitung perbedaan antara setiap titik data dan rerata. Perbedaan-perbedaan tersebut kemudian dikuadratkan, dijumlahkan, dan dirata-rata untuk menghasilkan varian. Deviasi standar hanyalah akar kuadrat dari varians, yang membawanya kembali ke satuan ukuran asli.
Skor-Z, sebaliknya, adalah jumlah deviasi standar yang diberikan oleh titik data dari mean. Untuk menghitung skor-Z, cukup kurangi nilai rata-rata dari setiap titik data dan bagilah hasilnya dengan standar deviasi.
Untuk poin data yang di bawah rata-rata, skor-Z negatif. Dalam sebagian besar set data besar, 99% nilai memiliki skor Z antara -3 dan 3, yang berarti mereka berada dalam tiga standar deviasi di atas dan di bawah rata-rata.
Altman Z-Score Plus
Altman mengembangkan dan merilis Altman Z-Score Plus pada tahun 2012. Formula ini digunakan untuk mengevaluasi perusahaan publik dan swasta dan dapat digunakan untuk perusahaan non-manufaktur serta perusahaan manufaktur. Z-Score Plus cocok untuk perusahaan di Amerika Serikat maupun perusahaan non-AS, termasuk yang di negara berkembang, seperti Cina.
- Z-score digunakan dalam statistik untuk mengukur deviasi pengamatan dari nilai rata-rata grup. Z-score mengungkapkan kepada ahli statistik dan pedagang apakah skor adalah tipikal untuk set data tertentu atau jika tidak atipikal. Altman Z-Score sering digunakan dalam menguji kekuatan kredit.
Keterbatasan Skor-Z
Sayangnya, skor-Z tidak sempurna dan perlu dihitung dan ditafsirkan dengan hati-hati. Sebagai permulaan, Z-score tidak kebal terhadap praktik akuntansi palsu. Karena perusahaan yang bermasalah mungkin tergoda untuk keliru menggambarkan keuangan, skor-Z hanya seakurat data yang masuk ke dalamnya.
Z-score juga tidak banyak digunakan untuk perusahaan baru dengan sedikit atau tanpa pendapatan. Perusahaan-perusahaan ini, terlepas dari kesehatan keuangan mereka, akan mendapat nilai rendah. Selain itu, skor-Z tidak membahas masalah arus kas secara langsung, hanya mengisyaratkan hal itu melalui penggunaan rasio modal kerja-terhadap-aset bersih. Lagi pula, dibutuhkan uang tunai untuk membayar tagihan.
Akhirnya, skor-Z dapat berubah dari kuartal ke kuartal ketika perusahaan mencatat penghapusan satu kali. Ini dapat mengubah skor akhir, menunjukkan bahwa perusahaan yang benar-benar tidak berisiko berada di ambang kebangkrutan.
