Kembali pada bulan November 2012, ketika merilis hasil kuartal keempat, raksasa komputer Hewlett-Packard mengumumkan bahwa ia akan mengambil biaya $ 8, 8 miliar untuk menulis akuisisi yang gagal dari Autonomy Corporation PLC yang berbasis di Inggris. Penghapusan, yang digambarkan sebagai biaya non tunai untuk penurunan nilai pembelian Otonomi, termasuk goodwill dan biaya aset tidak berwujud.
Apa Niat Baik itu?
Goodwill sering muncul ketika satu perusahaan membeli yang lain; itu didefinisikan sebagai jumlah yang dibayarkan untuk perusahaan di atas nilai buku. Goodwill adalah aset tidak berwujud, tidak seperti aset berwujud seperti bangunan, komputer dan peralatan kantor, dan barang fisik terkait, termasuk inventaris dan bentuk modal kerja terkait. Dengan kata lain, goodwill merupakan jumlah akuisisi di atas dan di atas apa yang dianggap aset bersih perusahaan yang dibeli dinilai pada neraca. (Untuk lebih lanjut, lihat "Apakah Niat Baik Dianggap Sebagai Bentuk Aset Modal?")
Saat Niat Baik Menjadi Buruk
Dalam kasus akuisisi Otonomi HP, mengingat biaya yang diumumkan pada bulan November, jelas bahwa sebagian besar harga pembelian awal $ 11 miliar melebihi dan di atas nilai buku, atau nilai aset bersih dari Otonomi, sebuah perusahaan perangkat lunak yang berkembang pesat. Menurut sebuah studi Bloomberg, Otonomi mencatat total aset $ 3, 5 miliar tepat sebelum diakuisisi. Pada saat akuisisi, HP awalnya menyumbang $ 6, 6 miliar untuk goodwill dan $ 4, 6 miliar untuk intangible lainnya. Angka-angka ini kemudian diubah menjadi masing-masing $ 6, 9 miliar dan $ 4, 3 miliar.
Kesalahan HP, selain pertanyaan mengenai jumlah yang pada awalnya diputuskan untuk menuliskan niat baik oleh dan kemudian dipesan, menunjukkan bahwa konsep niat baik tidak pasti dan terbuka untuk interpretasi. Untuk menentukan jumlah goodwill, perusahaan biasanya mengandalkan akuntan mereka sendiri, tetapi mereka juga akan beralih ke konsultan penilaian untuk membantu memperkirakan.
Pada kenyataannya, aset berwujud lainnya, termasuk nilai tanah dan peralatan yang terdepresiasi juga tunduk pada estimasi dan interpretasi lainnya, tetapi nilai-nilai lain ini setidaknya dapat dihubungkan dengan barang fisik atau aset. Sebaliknya, niat baik lebih sulit untuk menempatkan nilai perusahaan. Sebuah artikel 2009 di The Economist menggambarkannya sebagai "aset tidak berwujud yang mewakili nilai ekstra yang dianggap berasal dari perusahaan berdasarkan merek dan reputasinya."
Dari perspektif HP, ada sedikit pertanyaan bahwa ia memiliki harapan tinggi untuk Otonomi, yang didasarkan pada tingkat laba yang dilaporkan dan harapan bahwa pertumbuhannya yang cepat akan terus berlanjut hingga masa depan.
Bagaimana Goodwill Ditulis
Setelah akuisisi dilakukan, dan asalkan itu adalah pembelian yang sehat, niat baik akan tetap ada di neraca perusahaan pengakuisisi tanpa batas waktu. Sebelum tahun 2002, goodwill diamortisasi selama 40 tahun, seperti halnya peralatan yang dapat disusutkan selama periode tertentu, tergantung pada estimasi masa manfaatnya. Namun sejak itu, aturan semakin ketat: Goodwill dapat diamortisasi secara garis lurus selama periode tidak lebih dari 10 tahun. Jika suatu saat, nilainya menurun, seperti yang terjadi secara cepat dengan niat baik terkait dengan Otonomi, maka biaya penurunan nilai diperlukan.
HP, dan perusahaan lain yang pada akhirnya menuliskan niat baik dalam jumlah besar, dengan cepat menunjukkan bahwa biaya penurunan nilai goodwill adalah non-tunai, dan karenanya tidak mempengaruhi arus kas. Namun, hal itu merupakan kesalahan besar di masa lalu yang menguras kas perusahaan. Sehubungan dengan HP, yang mendanai pembelian Otonomi melalui cadangan tunai, ia akhirnya menghancurkan miliaran nilai pemegang saham, karena perusahaan hanya bernilai sebagian kecil dari nilai perkiraan sebelumnya.
Garis bawah
Biaya penurunan nilai goodwill tidak mengganggu arus kas tahun ini, tetapi mereka menunjukkan kesalahan yang dilakukan di masa lalu oleh tim manajemen. Dalam kasus HP, keputusan untuk membeli Otonomi tanpa uji tuntas yang memadai dan tendangan ban merupakan salah satu dari banyak contoh di mana terjadi kesalahan penilaian yang serius.
Untuk perusahaan lain, biaya penurunan nilai goodwill umumnya kurang signifikan, tetapi mereka masih memerlukan analis untuk menyelidiki apa yang salah dan jika kesalahan tersebut kemungkinan akan terulang di masa depan, sehingga merugikan pemegang saham yang ada.
