Sementara investor telah mengirim saham Apple Inc. (AAPL) di dekat 28% year-to-date (YTD) hingga penutupan Selasa, tidak semua begitu optimis tentang masa depan pembuat iPhone Silicon Valley. Faktanya, analis di Street saat ini merupakan yang paling bearish pada Apple dalam 22 tahun, ketika pada 1997, Steve Jobs kembali sebagai CEO sementara dalam upaya untuk menghidupkan kembali pembuat PC yang dilanda krisis, seperti dilansir Bloomberg.
Dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Senin, Rosenblatt Securities menurunkan peringkat saham Apple untuk dijual, sehingga jumlah total analis Apple yang bearish naik menjadi lima dari 57 peringkat yang dilacak oleh Bloomberg. Saham perusahaan yang berbasis di Cupertino, California, belum memiliki peringkat penjualan sejak akhir 90-an, per data Bloomberg. Pada saat itu, perusahaan teknologi yang sedang berjuang itu belum merilis iPod yang menyelamatkan bisnisnya, yang memulai debutnya pada tahun 2001, atau komputer iMac-nya, yang dirilis pada tahun 1998.
Yang sama mencoloknya adalah peringkat konsensus Apple - proksi untuk rasio beli, tahan, dan peringkat perusahaan - berada pada 3, 76, level terendah dalam 15 tahun, ketika mencapai titik terendah pada 2004. Pada Januari, jumlah perusahaan dengan peringkat beli turun di bawah 50% untuk pertama kalinya dalam satu setengah dekade.
Apple Headwinds
Peringkat menunjukkan bahwa investor dapat menderita kerugian besar bahkan karena saham telah secara signifikan mengungguli pasar yang lebih luas tahun ini. Analis mengutip berbagai hambatan yang mengancam titan teknologi itu, termasuk perang dagang AS-China yang dapat mengurangi permintaan konsumen China untuk produk Apple dan angka yang tidak laris untuk segmen iPhone inti Apple, yang masih menyumbang 60% dari penjualan meskipun perusahaan menggandakan bisnis layanan baru untuk mengimbangi penurunan sekuler di pasar utamanya.
Pada bulan Januari, saham Apple jatuh karena raksasa teknologi itu menurunkan panduan penjualannya untuk pertama kalinya dalam hampir dua dekade, lesu memudarnya permintaan untuk smartphone-nya. Persaingan global, khususnya di pasar-pasar utama seperti Cina, yang menyumbang 20% dari pendapatan, dipandang sebagai angin sakal utama. Lebih jauh, negara ini adalah bagian penting dari rantai pasokan Apple, dan setiap tarif baru dapat mengganggu bisnis dengan mengganggu produksi komponen-komponen utama dan menghambat keuntungan.
Menurut para ahli rantai pasokan yang diwawancarai oleh Business Insider, Apple perlu waktu bertahun-tahun untuk mengalihkan sebagian produksinya keluar dari Tiongkok setelah perang dagang. Ini disebabkan oleh fakta bahwa negara-negara lain hanya kekurangan infrastruktur atau tenaga kerja pelatih bagi pembuat iPhone untuk menggeser sejumlah besar produksi di sana, menurut para ahli. Apple saat ini mengalihdayakan produksi perangkatnya ke Foxconn dan Pegatron, dua produsen kontrak Taiwan yang memiliki jaringan luas pabrik di seluruh China dan negara-negara lain.
Jun Zhang dari Rosenblatt memperkirakan Apple akan "menghadapi kemunduran mendasar selama 6-12 bulan ke depan." Dia mengutip penjualan tetap untuk iPhone pada bulan Juni dan potensi pelambatan dalam produksi iPhone XR. Zhang juga memperingatkan bahwa Apple dapat melihat bisnis layanannya yang sedang berkembang kehilangan momentum.
"Kami percaya ada hadiah yang lebih sedikit untuk memiliki saham Apple setelah rebound saham baru-baru ini dari pembelian kembali saham dan panduan kuartal kedua yang stabil, " tulis analis Rosenblatt.
Pekan lalu, Citi menulis bahwa penjualan Apple di Tiongkok “dapat dipotong setengahnya” karena “keinginan citra merek yang kurang menguntungkan.”
Melihat ke depan
Tidak semua sangat bearish. Yang pasti, 23 perusahaan masih merekomendasikan membeli saham, dan 21 perusahaan lainnya memiliki peringkat, per data Bloomberg.
Apple bulls termasuk analis Wedbush Daniel Ives, yang mengulangi peringkat yang lebih baik pada saham Apple dan menunjukkan bahwa ia "semakin positif pada permintaan iPhone global" setelah cek dengan pemasok Apple di Asia.
Hasil kuartal ketiga Apple dijadwalkan keluar pada 30 Juli.
