Apple Inc. (AAPL), yang masa depannya tampak cerah hanya sebulan lalu ketika valuasinya mendekati hampir $ 1 triliun, sekarang berisiko menjadi korban utama perang dagang AS-Cina. Penelitian Global HSBC merekomendasikan agar investor mempertimbangkan untuk membuang saham Apple, salah satu raksasa teknologi AS yang paling tergantung pada pasar China, sebelum perang perdagangan berpotensi menyebabkan penurunan tajam dalam keuntungannya, per Barron's.
Bagaimana Perang Perdagangan Tiongkok Dapat Menghancurkan Saham Apple
- Pembuat iPhone menghasilkan hingga 18% dari pendapatannya, dan bagian yang lebih besar dari keuntungannya dari China. Konsumen Tiongkok memilih merek lokal yang lebih murah. Ancaman trump untuk melarang Huawei dari penjualan di AS dapat menyebabkan boikot Apple dari konsumen Tiongkok. Setiap penurunan 5% dalam Penjualan Cina setara dengan $ 0, 15 dalam pengurangan EPS, per Credit Suisse
Konsumen Tiongkok Beralih ke Merek Lokal
Ketika ketegangan perdagangan meningkat, gelombang baru volatilitas telah memasuki pasar, memukul saham AS dengan eksposur terbesar ke pasar Asia.
Saham pembuat iPhone Apple melonjak 37% tahun ini hingga awal Mei, didorong oleh rally dan optimisme tentang masa depan Apple. Tetapi saham perusahaan telah jatuh hampir 10% selama bulan lalu, dibandingkan dengan penurunan hanya 2, 4% untuk indeks S&P 500.
Apple sudah menghadapi penurunan besar dalam penjualan iPhone global sebelum konflik perdagangan. Perlambatan itu bisa mempercepat. Analis Riset Global HSBC, Erwan Rambourg menunjukkan bahwa Apple menghasilkan hingga 18% dari pendapatannya dan bagian yang lebih besar dari keuntungannya dari daratan. "Pembicaraan perdagangan AS-Cina terus menjadi overhang, " tulisnya dalam sebuah laporan baru-baru ini, per Barron. "Meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Cina kemungkinan akan berdampak pada permintaan di Cina… Ada risiko bahwa di pasar Cina, konsumen mempercepat peralihan ke pengganti smartphone terutama dengan pergi ke merek lokal."
Tarif 25% untuk barang-barang yang tersisa dari Tiongkok akan membuat Apple menaikkan harga atau menurunkan profitabilitasnya. Harga yang lebih tinggi akan merusak penjualannya di pasar utama Tiongkok karena konsumen memilih merek domestik yang lebih murah.
Perang Trump Terhadap Huawei
Ancaman persaingan lokal di China juga dapat meningkat jika Presiden Trump memutuskan untuk melanjutkan rencana, yang sekarang ditunda sementara, untuk melarang raksasa telekomunikasi China Huawei menjual produk ke perusahaan AS, menurut Wedbush, per Barron's. Jika diterapkan, larangan itu bisa mendorong konsumen China untuk menolak perusahaan perangkat keras Amerika.
Meskipun saham Apple turun tajam dari tertinggi 2019 mereka, mereka naik lebih dari 2% pada hari Selasa di tengah berita bahwa AS akan memberikan pengecualian sementara untuk daftar hitam ekspor terhadap Hauwei.
Analis Credit Suisse Matthew Cabral memperkirakan bahwa untuk setiap penurunan 5% dalam penjualan Cina, Apple akan melihat $ 0, 15 dicukur dari pendapatannya berdasarkan basis per saham. Dia mencatat bahwa China menyumbang 20% untuk laba operasi dan laba operasi Apple tahun lalu, per CNBC.
Melihat ke depan
Sementara itu, bulls Apple tetap optimis mengenai peralihan perusahaan dari perangkat keras ke fokus pada perangkat lunak dan layanan. Awal tahun ini, pembuat smartphone mengumumkan bisnis baru seperti layanan berlangganan game, Apple TV +, dan layanan digital lainnya. Beberapa pengamat pasar, termasuk Piper Jaffray, memperkirakan bahwa Apple telah mengubah begitu banyak sehingga bisnis layanannya sekarang bernilai lebih dari bisnis perangkat keras, menurut cerita Investopedia sebelumnya. Bullishess semacam itu bisa memudar dengan cepat jika konflik perdagangan AS-Cina berlanjut.
