Ketika pasar bullish sembilan tahun disuntikkan dengan gelombang volatilitas pada ketidakpastian atas pengetatan kebijakan moneter dan potensi perang perdagangan global, Street telah menargetkan beberapa industri sebagai posisi yang lebih baik untuk menghadapi badai daripada yang lain. Salah satu industri tersebut adalah ruang teknologi terbang tinggi, yang telah melihat $ 5 miliar dituangkan ke dalam dana yang berfokus pada industri tahun ini, seperti yang dilaporkan oleh The Wall Street Journal, memicu pengembalian tinggi bagi investor.
Dana yang berfokus pada teknologi menerima lebih dari sektor utama lainnya pada 2018, menurut data dari Thomson Reuters Lipper. Angka multi-miliar dolar untuk dua setengah bulan pertama tahun ini mewakili sekitar setengah dari apa yang dihasilkan segmen untuk semua 2017 dan memicu kekhawatiran bahwa pasar terlalu bergantung pada beberapa saham besar untuk melanjutkan momentum, seperti Komponen FAANG Facebook Inc. (FB), induk Google Alphabet Inc. (GOOG), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX), dan Amazon.com Inc. (AMZN).
Hampir 80%, atau $ 3, 9 miliar dari $ 5 miliar arus masuk, terjadi pada bulan Januari, kemungkinan semua itu sebelum pasar memuncak pada 26 Januari. Bulan pertama tahun ini menandai aliran masuk tertinggi untuk dana yang berfokus pada teknologi sejak Maret 2000, ketika gelembung dot-com berada di puncak kegilaannya. Selama periode yang sama, dana yang berfokus pada real estat telah kehilangan sekitar $ 3, 9 miliar, sementara utilitas telah melihat $ 900 juta ditarik dari dana, dan dana terkait energi telah kehilangan $ 326 juta.
Pemenang dan Pecundang Muncul karena Ketakutan Perang Perdagangan Global
Pergeseran dari permainan yang lebih berorientasi nilai ke industri seperti teknologi, perbankan dan perawatan kesehatan telah didorong oleh beberapa rencana pemerintahan Trump baru-baru ini, seperti menampar tarif kaku pada impor baja dan aluminium. Sebuah laporan baru-baru ini oleh Credit Suisse, diuraikan dalam sebuah cerita baru-baru ini oleh Mark Kolakowski dari Investopedia, menunjukkan bahwa industri otomotif, industri dan ritel paling berisiko terhadap perang perdagangan global, karena mereka sangat bergantung pada rantai pasokan global. Tech adalah taruhan yang lebih aman, tulis para analis, mengingat bahwa mengenakan tarif pada layanan teknologi dan perangkat lunak jauh lebih sulit.
Di sisi yang lebih bearish, beberapa analis khawatir bahwa lonjakan minat teknologi mengancam untuk meregangkan valuasi teknologi yang sudah meningkat. Amazon saat ini memperdagangkan 161 kali pendapatan ke depan selama 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan saham Netflix dengan 106 kali pendapatan ke depan dan terhadap rata-rata S&P 500 untuk metrik di 17, seperti yang dilaporkan oleh WSJ. Hanya delapan perusahaan teknologi telah memicu lebih dari setengah dari keuntungan S&P 500 sejauh ini pada tahun 2018, termasuk Apple, Amazon, Netflix, Alphabet, Microsoft Corp (MSFT), Cisco Systems Inc. (CSCO), NVIDIA Corp (NVDA) dan Adobe Systems Inc. (ADBE).
Analis di William Blair menyebut aliran besar-besaran "membeli secara membabi buta, " memperingatkan bahwa "sekali mengalir terbalik, saham-saham itu bisa turun dengan sangat cepat."
