Saham McDonald's Corp (MCD) telah rebound hampir 9, 5% sejak mencapai level terendah sekitar $ 148 pada 2 Maret. Tetapi muncul tanda-tanda bahwa rebound baru-baru ini akan segera gagal. Harga saham McDonald's mengalami peningkatan yang fantastis selama tiga tahun terakhir naik hampir 68%, kira-kira tiga kali lipat kenaikan S&P 500 sebesar 27%.
Saham McDonald's tidak murah, diperdagangkan di hampir 20 kali estimasi pendapatan 2019 $ 8, 23 per saham, ditambah dengan pertumbuhan laba yang lemah bisa membuat saham naik turun.
Terlalu mahal
Pendapatan McDonald's terlihat turun sekitar 1% pada 2019 menjadi $ 20, 91 miliar, tetapi pendapatan terlihat naik hampir 8, 5%. Ketika menyesuaikan untuk pertumbuhan, McDonalds berdagang dengan rasio PEG 2, 31 berdasarkan estimasi 2019, membuat saham McDonalds mahal. Bandingkan dengan S&P 500, yang lebih murah di 16, 6 kali estimasi pendapatan 2019 $ 160, 77 per saham, menurut Indeks Dow Jones S&P, dan tumbuh lebih cepat, dengan pertumbuhan pendapatan 10%. Saat menyesuaikan pertumbuhan, S&P 500 juga lebih murah dengan rasio PEG 1, 66.
Masalah Pertumbuhan
Saham McDonald's menghadapi masalah pengurangan biaya karena akan ada tekanan yang meningkat pada perusahaan untuk meningkatkan efisiensi operasi. Perkiraan analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan hampir 13, 9% pada tahun 2018, dan hampir 8, 5% pada tahun 2019. Tetapi masalah besar adalah bahwa pendapatan diperkirakan akan menurun sebesar 8% pada tahun 2018, dan hampir 1% pada tahun 2019. Faktanya, pendapatan tidak terlihat meningkat hingga tahun 2020. Itu berarti tidak akan mudah bagi McDonald's untuk terus mendorong pertumbuhan pendapatan.
Analis Mungkin Mengubah Bearish
Analis mungkin akan mendinginkan saham McDonald's juga, dengan downgrade dari Stephens memotong stok dari kelebihan berat badan menjadi sama, sementara mengurangi target harga menjadi $ 170 dari $ 185 pada 16 April, sementara RBC menurunkan target harga menjadi $ 170 dari $ 190 pada saat itu. awal Maret. Tetapi sebagian besar analis masih bullish, menurut data dari Ycharts, target harga rata-rata pada saham tetap di sekitar $ 186, 50, sekitar 15% lebih tinggi dari harga saat ini di sekitar $ 160.
Perlawanan Teknis
Saham ini juga berjuang secara teknis dan tidak dapat naik di atas area resistensi baru, sekitar $ 165. Bahkan, jika saham terus berada di bawah resistance dan jatuh di bawah $ 160, itu bisa memicu penurunan substansial kembali ke $ 148, penurunan hampir 9% dari harga saat ini, dan pengujian ulang dari posisi terendah sebelumnya.
Kurangnya pertumbuhan pendapatan McDonald's terus menjangkiti perusahaan, dan itu berarti pertumbuhan harus berasal dari peningkatan efisiensi. Itu membuat McDonald's, diperdagangkan dengan rasio P / E 20, terlalu mahal.
