Bagi wirausahawan yang ingin mendapatkan modal untuk bisnis baru mereka, investor tahap awal seperti angel dan investor kapitalis ventura bisa sangat sulit ditemukan, dan ketika Anda menemukannya, bahkan lebih sulit untuk mendapatkan dolar investasi dari mereka.
Tapi malaikat dan pemodal ventura (VC) mengambil risiko serius. Usaha baru sering memiliki sedikit atau tanpa penjualan; pendiri mungkin hanya memiliki pengalaman manajemen kehidupan nyata yang samar, dan rencana bisnis mungkin didasarkan pada tidak lebih dari konsep atau prototipe sederhana. Ada banyak alasan bagus mengapa VC ketat dengan dolar investasi mereka.
Namun, meskipun menghadapi risiko yang sangat besar, VC melakukan pembagian jutaan dolar untuk usaha kecil yang belum teruji dengan harapan bahwa mereka pada akhirnya akan berubah menjadi hal besar berikutnya. Jadi, hal-hal apa yang mendorong VC untuk mengeluarkan buku cek mereka?
Dengan perusahaan dewasa, proses penetapan nilai dan investabilitas cukup mudah. Perusahaan yang sudah mapan menghasilkan penjualan, laba, dan arus kas yang dapat digunakan untuk sampai pada ukuran nilai yang cukup andal. Namun, untuk usaha tahap awal, VC harus berupaya lebih keras untuk masuk ke dalam bisnis dan peluang.
Berikut adalah beberapa pertimbangan utama untuk VC ketika mengevaluasi investasi potensial:
Pengelolaan
Sederhananya, manajemen sejauh ini merupakan faktor terpenting yang dipertimbangkan oleh investor cerdas. VC berinvestasi dalam tim manajemen dan kemampuannya untuk melaksanakan rencana bisnis, pertama dan terutama. Mereka tidak mencari manajer "hijau"; mereka mencari para eksekutif yang berhasil membangun bisnis yang telah menghasilkan pengembalian tinggi bagi para investor.
Bisnis yang mencari investasi modal ventura harus dapat memberikan daftar orang-orang yang berpengalaman dan berkualitas yang akan memainkan peran sentral dalam pengembangan perusahaan. Bisnis yang tidak memiliki manajer berbakat harus mau mempekerjakan mereka dari luar. Ada pepatah lama yang berlaku untuk banyak VC - mereka lebih suka berinvestasi dalam ide buruk yang dipimpin oleh manajemen yang baik daripada rencana bisnis yang hebat yang didukung oleh tim manajer yang tidak berpengalaman.
(Untuk lebih lanjut tentang menemukan perusahaan hebat, lihat Mengevaluasi Manajemen Perusahaan .)
Ukuran Pasar
Menunjukkan bahwa bisnis akan menargetkan peluang pasar yang besar dan dapat diatasi adalah penting untuk menarik perhatian investor VC. Untuk VC, "besar" biasanya berarti pasar yang dapat menghasilkan $ 1 miliar atau lebih dalam pendapatan. Untuk menerima pengembalian besar yang mereka harapkan dari investasi, VC umumnya ingin memastikan bahwa perusahaan portofolio mereka memiliki peluang untuk meningkatkan penjualan senilai ratusan juta dolar.
Semakin besar ukuran pasar, semakin besar kemungkinan penjualan perdagangan, membuat bisnis semakin menarik bagi VC yang mencari cara potensial untuk keluar dari investasi mereka. Idealnya, bisnis akan tumbuh cukup cepat sehingga mereka dapat menempati posisi pertama atau kedua di pasar.
Kapitalis ventura mengharapkan rencana bisnis untuk memasukkan analisis ukuran pasar terperinci. Ukuran pasar harus disajikan dari "top down" dan dari "bottom up." Itu berarti memberikan perkiraan pihak ketiga yang ditemukan dalam laporan penelitian pasar, tetapi juga umpan balik dari pelanggan potensial, menunjukkan kesediaan mereka untuk membeli dan membayar produk bisnis.
(Untuk mempelajari motif yang mendorong perusahaan ke pelukan pengakuisisi, baca Mengapa Pemilik Bisnis yang Sukses Menjual .)
Produk Hebat dengan Kompetitif Edge
Investor ingin berinvestasi dalam produk dan layanan hebat dengan keunggulan kompetitif yang tahan lama. Mereka mencari solusi untuk masalah nyata yang tidak pernah diselesaikan sebelumnya oleh perusahaan lain di pasar. Mereka mencari produk dan layanan yang tidak dapat dilakukan pelanggan tanpa - karena jauh lebih baik atau karena jauh lebih murah daripada apa pun di pasar.
VC mencari keunggulan kompetitif di pasar. Mereka ingin perusahaan portofolio mereka dapat menghasilkan penjualan dan laba sebelum pesaing memasuki pasar dan mengurangi profitabilitas. Semakin sedikit pesaing langsung yang beroperasi di ruang angkasa, semakin baik.
Penilaian Risiko
Tugas VC adalah mengambil risiko. Jadi, tentu saja, mereka ingin tahu apa yang mereka hadapi ketika mereka mengambil saham di perusahaan tahap awal. Ketika mereka berbicara dengan para pendiri bisnis atau membaca rencana bisnis, VC akan ingin benar-benar jelas tentang apa yang telah dicapai bisnis dan apa yang masih perlu dicapai.
- Bisakah masalah regulasi atau hukum muncul? Apakah ini produk yang tepat untuk hari ini atau 10 tahun dari hari ini? Apakah ada cukup uang dalam dana untuk sepenuhnya memenuhi peluang? Apakah ada akhirnya keluar dari investasi dan peluang untuk melihat pengembalian?
Cara-cara VC mengukur, mengevaluasi, dan mencoba meminimalkan risiko dapat bervariasi tergantung pada jenis dana dan individu yang membuat keputusan investasi. Tetapi pada akhirnya, VC berusaha memitigasi risiko sambil menghasilkan pengembalian besar dari investasi mereka.
(Untuk mempelajari beberapa cara mempersiapkan dan mengelola risiko, lihat Mengidentifikasi dan Mengelola Risiko Bisnis .)
Siapakah Venture Capitalists?
Garis bawah
Imbalan dari investasi yang sangat berhasil dan pengembalian tinggi dapat dimanjakan oleh investasi yang merugi. Jadi, sebelum memasukkan uang ke dalam peluang, pemodal ventura menghabiskan banyak waktu memeriksa mereka dan mencari bahan-bahan utama untuk sukses. Mereka ingin tahu apakah manajemen mampu mengerjakan tugas, ukuran peluang pasar, dan apakah produk memiliki apa yang diperlukan untuk menghasilkan uang. Selain itu, mereka ingin mengurangi risiko peluang.
