Dalam laporannya untuk kuartal ketiga tahun 2019, Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) melaporkan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan dan catatan rekor kas sepanjang masa sebesar $ 128 miliar.
Sekali lagi, pertanyaan akan ditanyakan: Mengapa Berkshire-Hathaway tidak membayar dividen kepada pemegang sahamnya?
Jawaban singkatnya adalah pendiri dan CEO perusahaan Warren Buffett percaya bahwa uang dapat dihabiskan lebih baik dengan cara lain.
Reinvestasi adalah Prioritas Utama
Secara khusus, Buffett lebih suka menginvestasikan kembali laba di perusahaan yang dikontrolnya untuk meningkatkan efisiensi, memperluas jangkauan, menciptakan produk dan layanan baru, dan meningkatkan yang sudah ada.
10, 94%.
Pengembalian 10 tahun tahunan BRK-A dan BRK-B pada akhir 2018.
Seperti banyak pemimpin bisnis, Buffett merasa bahwa berinvestasi kembali ke bisnis memberikan nilai jangka panjang yang lebih besar kepada pemegang saham daripada membayarnya secara langsung, karena kesuksesan finansial perusahaan memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan nilai saham yang lebih tinggi.
Dan, meskipun perusahaan memiliki sejumlah rekor uang tunai, prospek dividen Berkshire Hathaway redup selama Buffett yang bertanggung jawab. Perusahaan hanya membayar satu dividen, pada tahun 1967, dan Buffett kemudian bercanda bahwa ia pasti berada di kamar mandi ketika keputusan itu dibuat.
Prioritas lain
Bahkan, dia mengatakan bahwa dia memiliki tiga prioritas untuk menggunakan uang tunai yang ada di depan dividen apa pun: Menginvestasikan kembali dalam bisnis, membuat akuisisi baru, dan membeli kembali saham ketika dia merasa bahwa itu dijual dengan "diskon yang berarti untuk intrinsik yang diperkirakan secara konservatif nilai." (Ia membeli $ 700 juta dari sahamnya sendiri pada kuartal ketiga 2019.)
Namun demikian, statistik memberikan kepercayaan kepada sikap Buffett bahwa menggunakan laba untuk menopang posisi keuangan perusahaan menghasilkan kekayaan yang lebih besar bagi pemegang saham daripada membayar dividen. BRK-A Berkshire Hathaway meningkat hampir 700.000% antara tahun 1964 dan 2014. Pada akhir 2018, BRK-A dan BRK-B keduanya melaporkan pengembalian tahunan sepuluh tahun sebesar 10, 94% per tahun.
Pada tahun 2019, saham telah tertinggal di belakang Indeks S&P 500. Pada akhir kuartal ketiga 2019, saham Kelas A naik 5, 7% untuk tahun ini pada $ 323.400 per saham.
Prospek untuk Akuisisi
Sulit untuk berdebat dengan kesuksesan seperti itu, tetapi beberapa pemegang saham melakukannya. Telah diperdebatkan bahwa sebagian kecil dari jumlah besar uang tunai di tangan dapat dikhususkan untuk membuat pemegang saham lebih bahagia.
Ada spekulasi, tentu saja, bahwa Buffett sedang bersiap untuk akuisisi besar. Perusahaan belum menghasilkan satu dalam hampir empat tahun, pada akhir 2019.
Tidak banyak yang tidak bisa Anda beli seharga $ 128 miliar, dan pada kenyataannya, tidak ada akuisisi perusahaan yang mendekati angka itu sejak merger AOL dan Time Warner pada tahun 2000.
Dalam salah satu suratnya yang terkenal kepada para pemegang saham, Buffett mengatakan bahwa mungkin Berkshire-Hathaway mungkin melembagakan dividen 10 atau 20 tahun ke depan. Ini terjadi pada tahun 2018 ketika Buffett berusia 88 tahun. Kecuali jika dia benar-benar abadi, itu menunjukkan bahwa jawabannya terhadap dividen adalah perusahaan "tidak."
