Sifat dan penyebab guncangan pasokan yang tepat belum sepenuhnya dipahami. Penjelasan yang paling umum adalah bahwa peristiwa yang tidak terduga menyebabkan perubahan dramatis dalam hasil di masa depan. Menurut teori ekonomi kontemporer, guncangan penawaran menciptakan perubahan material dalam kurva penawaran agregat dan memaksa harga untuk berebut menuju tingkat keseimbangan baru.
Dampak guncangan pasokan adalah unik untuk setiap peristiwa tertentu, meskipun konsumen biasanya yang paling terpengaruh. Tidak semua kejutan pasokan negatif; guncangan yang menyebabkan ledakan pasokan menyebabkan harga turun dan meningkatkan standar hidup secara keseluruhan. Guncangan pasokan positif dapat diciptakan oleh teknik manufaktur baru, seperti ketika jalur perakitan diperkenalkan ke manufaktur mobil oleh Henry Ford. Mereka juga dapat dihasilkan dari kemajuan teknologi atau penemuan input sumber daya baru.
Satu kejutan suplai positif yang dapat memiliki konsekuensi negatif bagi produksi adalah inflasi moneter. Peningkatan besar dalam pasokan uang menciptakan manfaat langsung dan nyata bagi individu atau lembaga yang menerima likuiditas tambahan terlebih dahulu; harga belum sempat menyesuaikan dalam jangka pendek. Namun, keuntungan mereka datang dengan mengorbankan semua anggota ekonomi lainnya, yang uangnya kehilangan daya beli pada saat yang sama karena lebih sedikit barang yang tersedia untuk mereka. Seiring berjalannya waktu, produksi menjadi kurang efisien. Generator kekayaan nyata dibiarkan dengan sumber daya lebih sedikit yang mereka miliki daripada yang seharusnya mereka miliki. Permintaan riil turun, menyebabkan stagnasi ekonomi.
Guncangan pasokan negatif memiliki banyak penyebab potensial. Setiap kenaikan biaya biaya input dapat menyebabkan kurva penawaran agregat bergeser ke kiri, yang cenderung menaikkan harga dan mengurangi output. Bencana alam, seperti badai atau gempa bumi, untuk sementara dapat menciptakan guncangan pasokan negatif. Peningkatan pajak atau upah tenaga kerja dapat memaksa output melambat juga karena margin laba menurun dan produsen yang kurang efisien dipaksa keluar dari bisnis. Perang jelas dapat menyebabkan guncangan pasokan. Pasokan sebagian besar barang-barang konsumen turun secara dramatis selama Perang Dunia II karena banyak sumber daya diikat dalam upaya perang dan banyak lagi pabrik, lokasi pasokan, dan rute transportasi dihancurkan.
Shock Pasokan dan Stagflasi tahun 1970-an
Guncangan pasokan paling terkenal dalam sejarah Amerika modern terjadi di pasar minyak selama tahun 1970-an, ketika negara itu mengalami periode stagflasi yang kuat. Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak Arab (OAPEC) melakukan embargo minyak pada beberapa negara Barat, termasuk Amerika Serikat. Pasokan nominal minyak tidak benar-benar berubah; proses produksi tidak terpengaruh, tetapi pasokan minyak yang efektif di AS turun secara signifikan dan harga-harga naik.
Menanggapi kenaikan harga, pemerintah federal menempatkan kontrol harga pada produk minyak dan gas. Upaya ini menjadi bumerang, sehingga tidak menguntungkan bagi pemasok yang tersisa untuk memproduksi minyak. Federal Reserve berusaha untuk merangsang ekonomi melalui pelonggaran moneter, tetapi produksi nyata tidak dapat meningkat sementara kendala pemerintah tetap ada.
Di sini, beberapa kejutan pasokan negatif terjadi dalam periode waktu yang singkat: berkurangnya pasokan dari embargo, berkurangnya insentif untuk memproduksi dari pengendalian harga, dan berkurangnya permintaan barang yang dihasilkan dari guncangan positif dalam pasokan uang.
