Pertemuan tahunan Berkshire Hathaway tahun 2018, dipimpin oleh Ketua Warren Buffett, telah menempatkan fokus baru pada rahasia investor utama untuk memilih saham yang sukses - mulai dari Apple Inc. (AAPL) hingga Coca-Cola Inc. (KO) hingga Delta Airlines Inc. (DAL)) - sambil mengantisipasi langkah Oracle of Omaha yang akan datang. Analisis mendalam terbaru tentang pendekatan Buffett disajikan dalam laporan oleh CNBC. Ini memeriksa beberapa dekade komentar publik oleh Buffett dan muncul dengan tiga rekomendasi inti untuk membeli saham yang telah dibuat Buffett termasuk pada pertemuan tahunan seperti yang pekan terakhir ini di Omaha, Nebraska. Ini adalah: berinvestasi dalam lingkaran kompetensi Anda, berpikir seperti pemilik bisnis ketika membeli ekuitas, dan membeli dengan harga murah untuk memberikan margin keselamatan.
Dari tahun 1965 hingga 2017, CNBC menghitung bahwa saham Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) telah memberikan pengembalian tahunan rata-rata 20, 9%, lebih dari dua kali lipat pengembalian 9, 9% untuk Indeks S&P 500 (SPX). Hasilnya, mereka menambahkan, adalah bahwa keuntungan kumulatif untuk saham Berkshire Hathaway adalah 155 kali lebih besar daripada untuk S&P 500 selama periode ini.
Pemenang jangka panjang terbesar dalam portofolio saham Berkshire Hathaway selama 10 tahun terakhir adalah ini, menurut Lawrence Meyers, manajer portofolio dan CEO perusahaan pembiayaan konsumen PDL Capital, per laporan hari ini di Yahoo Finance: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583%, dan Delta Airlines Inc., + 550%.
'Lingkaran Kompetensi'
Salah satu aturan utama adalah bahwa Buffett percaya investor harus menghindari terlalu jauh ketika membeli saham. Sebagai gantinya, dia mengatakan investor harus memastikan mereka sepenuhnya memahami bagaimana suatu bisnis beroperasi, bagaimana ia menghasilkan uang, dan keberlanjutan model dan keuntungan bisnisnya sebelum membeli sahamnya, per CNBC. Dia menyebut ini "beroperasi dalam apa yang saya sebut lingkaran kompetensi Anda" selama pertemuan tahunan Berkshire 1999, seperti dikutip oleh CNBC. Dalam upaya mereka baru-baru ini untuk mengidentifikasi potensi pembelian di masa depan oleh Buffett, analis di Credit Suisse Group AG mencatat bahwa ia lebih suka bisnis yang mudah dipahami. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Pilihan Saham Yang Akan Menarik Warren Buffett .)
Dengan pengecualian pada pembuat smartphone dan komputer pribadi Apple Inc., Buffett telah melewatkan sejumlah investasi yang unggul di bidang teknologi justru karena ia tidak merasa cukup kompeten untuk menilai model bisnis mereka. Berkshire baru-baru ini meningkatkan saham besar di Apple, tetapi telah menjadi latecomer relatif untuk saham, berdasarkan kehati-hatian Buffett tentang menginjak tanah asing. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Apple dan Buffett Saw Value, dan Acted .)
'Kamu Membeli Bisnis'
Wawasan kunci kedua yang diperoleh Buffett sebagai mahasiswa pada tahun 1949 berasal dari membaca "The Intelligent Investor, " buku seminal karya pelopor nilai investasi Benjamin Graham. Seperti yang dikatakan Buffett dalam pertemuan tahunan Berkshire Hathaway 2002, per CNBC: "Anda tidak melihat hal-hal yang bergerak naik turun di tangga lagu, atau orang mengirimi Anda sedikit missives, Anda tahu, mengatakan beli ini karena akan naik berikutnya minggu, atau itu akan terpecah, atau dividen akan meningkat, atau apa pun, tetapi sebaliknya Anda membeli bisnis."
Prinsip utama buku Graham, menurut CNBC, adalah bahwa membeli saham membuat Anda menjadi bagian dari bisnis, seseorang yang tidak perlu khawatir tentang fluktuasi jangka pendek dalam harga saham. Memang, Buffett percaya bahwa fluktuasi harga seperti itu, biasanya disebut volatilitas hari ini, merupakan "kebisingan" sementara yang harus diabaikan oleh investor jangka panjang. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Strategi Volatilitas-Bukti Portofolio Anda .)
Margin Keselamatan
Aturan ketiga yang diambil Buffett dari Graham adalah membeli saham dengan "margin keselamatan" yang besar, investasi yang saat ini dijual secara signifikan di bawah nilai intrinsiknya. Seperti dicatat oleh CNBC, mengambil pendekatan berburu murah untuk berinvestasi harus membatasi potensi kerugian Anda jika perkiraan nilai intrinsik Anda terlalu tinggi, atau jika peristiwa yang tidak terduga merusak prospek perusahaan yang dulu sangat cerah.
Tentu saja, menghasilkan estimasi akurat nilai intrinsik tidak mudah direduksi menjadi formula, tetapi metode Graham, seperti yang digunakan oleh Buffett, bersandar pada analisis fundamental yang ketat dari data yang berkaitan dengan perusahaan, industri, dan ekonomi secara umum. Buffett menonjol dalam kemampuannya selama puluhan tahun untuk membuat penilaian nilai yang cerdas.
'Jangan Melihat Judul'
Untuk investor rata-rata, yang tidak memiliki kecakapan analitik dan mata tajam Buffett, dia percaya bahwa hanya melempar banyak Anda dengan prospek jangka panjang untuk ekonomi AS dan pasar saham AS mungkin merupakan taruhan yang paling aman. "Satu-satunya hal terbaik yang dapat Anda lakukan pada 11 Maret 1942 - ketika saya membeli saham pertama saya - adalah membeli dana indeks saham dan tidak pernah melihat berita utama… seolah-olah Anda telah membeli sebuah peternakan, " katanya kepada CNBC sebelumnya hari ini, mencatat bahwa investasi teoritis $ 10.000 dalam dana indeks saat itu akan bernilai lebih dari $ 51 juta hari ini, termasuk dividen yang diinvestasikan kembali.
Pilihan terburuk Buffett
Yang pasti, Buffett telah memilih sejumlah pecundang. Performa terburuk Buffett selama 10 tahun itu adalah, juga menurut Lawrence Meyers: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp (BAC), -15%, dan perusahaan bahan bangunan USG Corp (USG), + 14%. S&P 500 naik 77% dibandingkan periode yang sama.
Catatan keseluruhan Buffett yang patut ditiru, menegaskan betapa berharganya 3 aturan investasi terbaiknya bagi investor.