Apakah Efek Yang Terkait Indeks Obligasi Dolar?
Dollar Bond Index-Linked Securities - Dollar BILS, adalah jenis instrumen hutang yang tingkat bunga ditentukan pada saat jatuh tempo dengan kinerja pengembalian indeks yang ditentukan selama periode holding tertentu. Karena struktur ini, Dolar BIL dikategorikan sebagai hutang suku bunga nol-kupon.
Memahami Efek yang Terkait dengan Indeks Obligasi Dolar (Dolar BILS)
Dollar Bond Index-Securities Securities - Dollar BILS biasanya berguna untuk perusahaan yang terlibat dalam pencocokan aset-kewajiban. Misalnya, jika perusahaan memiliki kewajiban besar yang jatuh tempo dalam enam bulan, perusahaan dapat menginvestasikan kasnya ke dalam dolar BILS sekarang, daripada hanya membiarkan uang tunai diam untuk waktu itu. Suku bunga efektif yang akan diterima perusahaan dari memegang dolar BILS akan sama dengan pengembalian indeks yang ditentukan selama periode waktu itu, memungkinkan perusahaan untuk berpartisipasi dalam setiap keuntungan / kerugian yang ditimbulkan indeks selama periode waktu itu, tetapi juga masih menjamin bahwa perusahaan akan dapat melikuidasi posisinya untuk mendapatkan uang tunai pada tanggal dibutuhkan dana untuk membayar kewajibannya.
Batasan Dolar BILS
Dolar BILS dan sekuritas terkait-indeks lainnya memiliki risiko lebih tinggi daripada obligasi tanpa kupon tradisional dan sekuritas pendapatan tetap lainnya karena ketergantungan mereka pada pengembalian variabel suatu indeks untuk menghasilkan pendapatan bunga dan melindungi pokok. Obligasi tanpa kupon dibeli dengan diskon besar untuk mendapatkan nilai nominal dan mendapatkan bunga sebagai hasil dari apresiasi yang setara pada saat jatuh tempo. Investor dalam obligasi tanpa kupon dijamin untuk mendapatkan kembali nilai nominal obligasi pada saat jatuh tempo tetapi Dolar BILS tidak membawa jaminan tersebut. Jika sekuritas ini ditautkan dengan indeks ekuitas, seperti S&P 500, seorang investor dapat menerima kembali kurang dari pokok semula jika nilai indeks lebih rendah pada saat jatuh tempo daripada saat pembelian.
Index-linked Securities memiliki berbagai ketentuan yang menentukan minat yang akan diterima investor. Beberapa sekuritas datang dengan perlindungan modal atau jaminan modal dari penerbit, biasanya bank investasi atau broker, yang memastikan pengembalian pokok pada saat jatuh tempo. Tingkat partisipasi yang ditawarkan oleh masing-masing efek memengaruhi jumlah bunga yang diterima. Sekuritas dengan tingkat partisipasi 100% akan menerima bunga berdasarkan pengembalian penuh dari indeks dasar sedangkan yang dengan tingkat partisipasi 80%, misalnya, akan menerima 80% dari pengembalian indeks dasar.
Dolar BILS juga berbeda dari obligasi yang dikaitkan dengan inflasi yang melakukan pembayaran kupon berkala yang menyesuaikan dengan perubahan tingkat inflasi, biasanya diukur di AS oleh Indeks Harga Konsumen.
