Saham bank telah panas selama setahun terakhir, dengan bank seperti JPMorgan Chase & Co. (JPM) naik lebih dari 26%. Namun, semuanya tidak baik, karena, JPMorgan, Bank of America Corp (BAC), dan Citigroup Inc. (C) berada di posisi tertingginya sebesar 9% atau lebih, dan mungkin lebih rendah berdasarkan analisis teknis, sebesar 8% hingga 15%.
Hanya beberapa minggu yang lalu bank-bank itu tampaknya akan naik ke harga yang bahkan lebih tinggi. Tapi, penurunan suku bunga, perlambatan pertumbuhan pendapatan, dan teknikal yang lemah mengancam kenaikan itu. Indeks KBW Nasdaq Bank bersandar pada tren naik teknis utama yang telah ada sejak awal 2016, dan jika gagal itu akan menjadi pertanda buruk bagi kelompok untuk maju.
Indeks Bank KBW
Grafik KBW Bank Index secara teknis terlihat lemah. Level 104.50 adalah level dukungan teknis yang kritis. Jika indeks jatuh di bawah level support dan tren naik, itu akan memicu aksi jual curam, dan penurunan menjadi sekitar 97, penurunan sekitar 8, 5%, dari harga saat ini sekitar 106. Indeks kekuatan relatif (RSI) adalah juga di sekitar 34 dan telah cenderung lebih rendah, menunjukkan harga mungkin bahkan lebih jauh jatuh, sampai mencapai kondisi jenuh jual, dengan angka jatuh di bawah 30.
JP Morgan
JPMorgan berada dalam situasi yang sama dengan indeks yang lebih luas dan menghadapi penurunan sekitar 11% jatuh menjadi sekitar $ 95, 3 dari harga saat ini di sekitar $ 107, jika saham dari penurunan saham di bawah dukungan dan tren naik di $ 106, 5. RSI untuk JPMorgan menyarankan penjualan tidak dapat dilakukan, dengan pembacaan hanya 34.
Bank of America, Citigroup
Bank of America dapat melihat sahamnya tenggelam sebanyak 11%, jika gagal pada level uptrend dan support di sekitar $ 29, menjadi sekitar $ 26. Sementara itu, Citigroup menghadapi penurunan sekitar 8% menjadi sekitar $ 61, dari harga saat ini $ 66, 35, jika turun di bawah support di $ 65, 90.
Fundamental lemah
Faktor fundamental juga mengganggu bank, seperti pertumbuhan pendapatan yang melambat di tahun mendatang. JPMorgan diperkirakan memiliki pertumbuhan pendapatan pada tahun 2018 dari 31%, lambat menjadi hanya 7, 8% pada tahun 2019, sementara Bank of America terlihat melambat dari 40% menjadi 13, 6%. Secara historis, ketiga bank besar semuanya diperdagangkan pada harga tertinggi ke nilai buku nyata sejak 2010.
Selain itu, kenaikan bank selama dua tahun terakhir telah dikaitkan dengan kenaikan tingkat suku bunga. Tetapi spread pada tingkat Treasury, seperti 10 tahun minus 2 tahun, telah dikontrak menjadi hanya 45 bps. Selain itu, imbal hasil pada Treasury 10-tahun telah jatuh secara material dari 3, 11% menjadi sekitar 2, 82%, penurunan hampir 30 bps hanya sejak 17 Mei, membuat gambar kenaikan suku bunga diragukan.
Tidak ada keraguan bahwa saham bank berbalik secara signifikan selama beberapa minggu terakhir. Sekarang mereka berada di ambang pintu menghadapi kerugian yang bahkan lebih curam. Hari-hari mendatang akan memberi tahu.
